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1. 供應大增嚇跌二手樓 東方日報 2017-01-19
2. 摩通增持3隻中資股 香港經濟日報 2017-01-19
3. 贏在買樓前：嘉湖回勇 兩房單位衝420萬 東方日報 2017-01-19
4. 中銀重越30元關甚省鏡 文匯報 2017-01-19
5. Bar Pacific賣酒水「啤」出$30億傳奇 壹週刊 2017-01-19
6. 環球投資氣氛好轉 恒指重上兩萬三 晴報 2017-01-19
7. 挾倉帶挈 港股升穿二萬三 大摩唱好銀行股 中銀恒生齊破頂 大公報 2017-01-19
8. 盈利看好 中國太平可吸 文匯報 2017-01-19
9. 資金歸位破兩萬三 都市日報 2017-01-19
10. 中移動轉強 吼Call（15467） 香港經濟日報 2017-01-19
11. 金風憧憬續與蘋果合作 星島日報 2017-01-19
12. 寶信汽車不宜高追 成報 2017-01-19
13. 港股破23000 基金畏高 東方日報 2017-01-19
14. 石門京瑞3舖售億一 佳寶購入呼聲高 東方日報 2017-01-19
15. 几不可失：高鑫盈利漸見復甦 東方日報 2017-01-19
16. 翠湖三房高見1168萬 東方日報 2017-01-19
17. 央行批違規 比特幣再插水 星島日報 2017-01-19
18. 龍源電力績佳升勢未盡 文匯報 2017-01-19
19. 滙控追落後 留意購12966 頭條日報 2017-01-19
20. 港股突破兩萬三點 東方海外爆升 成報 2017-01-19
21. 佳寶主席逾億掃石門舖位 蘋果日報 2017-01-19
22. 受惠去產能 信玻可收集 文匯報 2017-01-19
23. 挾上屠淡友 回吐在眼前 2017-01-19
24. 趣BLOGBLOG： 月入五萬上唔到車？ 蘋果日報 2017-01-19
25. 港股上衝23500點 香港商報 2017-01-19
26. 永達估值仍吸引 星島日報 2017-01-19
27. 儲入電能博派特息 星島日報 2017-01-19
28. 錦藝起動上望1.5元 頭條日報 2017-01-19
29. 放寬引入外資 券商股衝綠燈 香港經濟日報 2017-01-19
30. 摩通調高長汽評級至中性 成報 2017-01-19
31. 平保壽險業務釋放利潤空間 成報 2017-01-19
32. 圖表FUN析：復星國際 東方日報 2017-01-19
33. 人行整頓比特幣北水南下料加速 香港商報 2017-01-19
34. 新世紀醫療首掛微蝕 文匯報 2017-01-19
35. 長實3 天回購 共斥近6 億 明報 2017-01-19
36. 美金回調夾高港股 頭條日報 2017-01-19
37. 光大集團傳伺機整體上市 蘋果日報 2017-01-19
38. 觀望特朗普上任港股重上23000點 香港商報 2017-01-19
39. 地產商續佔據福 布斯富豪榜 香港商報 2017-01-19
40. 風險管理有道 建行值博 星島日報 2017-01-19
41. 康達環保短期看2元 頭條日報 2017-01-19
42. Market Insight：手機設備股有鑊氣 東方日報 2017-01-19
43. 市場快訊 星島日報 2017-01-19
44. 中國太平上望19.5元 大公報 2017-01-19
45. 北控水務5.45元可吼371 頭條日報 2017-01-19
46. 恒指升勢凌厲破兩萬三 頭條日報 2017-01-19
47. 「盈喜潮」振股價 寶信勁升18% 都市日報 2017-01-19
48. 增土地供應受落 地建商會籲減辣 文匯報 2017-01-19
49. 上破敏感三角形 巨濤海洋宜小注 頭條日報 2017-01-19
50. 智取大市： 公司點解唱衰自己 蘋果日報 2017-01-19
51. 港買樓負擔全球最重 蘋果日報 2017-01-19
52. 人保子公司保費收入飆 東方日報 2017-01-19
53. 換馬中軟跟北水搵食 星島日報 2017-01-19
54. 滙控資金強 留意購13033 頭條日報 2017-01-19
55. 薦神：中交建盈利前景樂觀 東方日報 2017-01-19
56. 央行淨投放4100億創新高 大公報 2017-01-19
57. 闖關有勢餘力仍強 大公報 2017-01-19
58. 利邦港生產線全關裁182人 集團：員工補償超政府規定 明報 2017-01-19
59. 國泰擬精簡架構 坦言收益率受壓 東方日報 2017-01-19
60. 行業汰弱留強 澳優飲得過 星島日報 2017-01-19
61. 新藥獲批 盈利回歸 都市日報 2017-01-19
62. 挑戰下降軌 宜企穩其上 香港經濟日報 2017-01-19
63. 中軟升浪一觸即發 頭條日報 2017-01-19
64. 理財Campus：A股搵「食」搶發新年財 東方日報 2017-01-19
65. 沙特阿美或港同步上市 東方日報 2017-01-19
66. 加快海外發展 中建材可追入 星島日報 2017-01-19
67. 股份成交激增 股價爭持 明報 2017-01-19
68. 資金偏緊 A股乏力 香港經濟日報 2017-01-19
69. 高F-Score 投資策略可行嗎? 2017-01-19
70. 富時推兩A股指 深創板照跌1.1% 東方日報 2017-01-19
71. 內地藥品「兩票制」將鋪開 醫藥股強者愈強 香港商報 2017-01-19
72. 互聯網信息產業支撐A股 文匯報 2017-01-19
73. 中資來港搶地 造就地價飛升 蘋果日報 2017-01-19
74. 申洲現黃金交叉睇60元 星島日報 2017-01-19
75. 特朗普招風雨 買港股戒高追 香港經濟日報 2017-01-19
76. 宏橋拓擴大產能看俏1378 頭條日報 2017-01-19
77. TCL多媒體發盈喜 東方日報 2017-01-19
78. 最佳選澤：融創救樂視難看好 東方日報 2017-01-19
79. 光大集團擇機整體上市 香港商報 2017-01-19
80. 中銀香港獲大行祝福 星島日報 2017-01-19
81. 北亞策略遭廉署搜查 星島日報 2017-01-19
82. 永達受惠寶馬經銷回佣比例升 大公報 2017-01-19
83. 長實地產連續3日回購涉5.87億 2017-01-19
84. 英脫歐不太硬 港股挾淡破23000關 2017-01-19
85. 東方海外傳斟賣盤飆7% 三公司爭購 中遠海運出價312億 2017-01-19
86. 恒指升近關鍵阻力位 頭條日報 2017-01-19
87. 聯通最壞時間已過 成報 2017-01-19
88. 龍源積極增加優質資源儲備 成報 2017-01-19
89. 財險去年保費收入 按年增10.5％ 晴報 2017-01-19
90. 財智敏銳：郵儲行有力重上水面 東方日報 2017-01-19
91. 新招出擊：長實地產估值吸引 東方日報 2017-01-19
92. 哈電受惠東北改革 星島日報 2017-01-19
93. 大摩料瑞聲今年盈利升28% 大公報 2017-01-19
94. 利邦傳削182人 關港最後生產線 2017-01-19
95. A股報告：新能源車步入整合期 東方日報 2017-01-19
96. 輪商精選：看淡後市揀高槓桿16023 東方日報 2017-01-19
97. 市傳國航 全面注資國泰 香港商報 2017-01-19
98. 恒指Put「16023」貼價槓桿高 星島日報 2017-01-19
99. 渣打洗頹風可追落後 星島日報 2017-01-19
100. 汽車售後服務股 短綫值博 星島日報 2017-01-19
101. 基建股還是要買水泥 都市日報 2017-01-19
102. 政府擬推稅惠 飛機租賃股漲 大公報 2017-01-19
103. 環能國際盈警預期虧損擴大 2017-01-19
104. 俊取之選：銀行股候調整收集 東方日報 2017-01-19
105. 越二萬三 忌高追可減持 文匯報 2017-01-19
106. TCL顯示科技盈喜料虧轉盈 2017-01-19
107. 恒指強勢破位 牛證出擊 成報 2017-01-19
108. 滙控憂資本要求增　 或損回報 蘋果日報 2017-01-19
109. 搜財奴：今年三大投資熱點 東方日報 2017-01-19
110. 融創遭穆迪降評級展望 東方日報 2017-01-19
111. 權重股護盤 滬A微升0.14% 文匯報 2017-01-19
112. 向上突破續買銀行股 2017-01-19
113. 正道還看仰融 成報 2017-01-19
114. 宏強貨乾有望變天 成報 2017-01-19
115. 操盤手札記： 揀特首選戰概念股 蘋果日報 2017-01-19
116. 期指觀瀾：順勢而行只買不沽 東方日報 2017-01-19




1 .東方日報 2017-01-19


供應大增嚇跌二手樓


施政報告強調加大供應是解決房屋問題的治本辦法，提及本港未來3至4年一手潛在供應達9.4萬伙，創有紀錄新高。二手樓市即時受衝擊，鰂魚涌康怡花園連錄兩宗減價成交，其中一個三房單位僅售943萬元，較估價低近100萬元；藍田滙景花園銀主盤昨亦以720萬元低市價約一成拍賣售出。
施政報告強調加大供應後，康怡花園連錄兩宗減價成交。
一手私宅潛在供應創有紀錄新高，二手市場出現多宗即時減價成交。其中，本月原只錄1宗成交的康怡花園，在施政報告提及會再增供應後，昨即錄兩宗減價成交。
中原楊文傑稱，包括F座低層8室，實用面積685方呎，套三房間隔，同類售價普遍逾千萬元，去年最高更達1,150萬元，上址兩個月前叫價980萬元，剛減價37萬元，僅以943萬元售出，實用呎價13,766元。據悉，有銀行對上址網上估值達1,040萬元，是次成交價較估價低約97萬元，料因質素較低影響成交價。
地產界評本港房屋供應
消息稱，同屋苑P座高層6室，實用面積約461方呎，開價720萬元，有睇樓五周的準買家議價四口後，終減至708萬元易手，實用呎價15,358元。
居屋富寧減價10萬
施政報告後拍賣單位亦錄低價。忠誠拍賣稱，昨日推出拍賣的滙景花園10座高層銀主盤，單位實用面積約612方呎，連租約開價680萬元，最終以約720萬元拍出，實用呎價11,765元，低市價10%。單位現時月租約1.45萬元，租約期至明年三月底。
另外，中原伍錦基稱，將軍澳居屋富寧花園2座高層B室，實用面積約592方呎，減價10萬元，以558萬元售出，實用呎價9,426元，同類上月售價僅約510萬元，是次屬高價。
業界人士認為政府谷供應是減辣先兆。紀惠集團行政總裁湯文亮稱，施政報告是房屋政策講述怎樣做，問題是做不做到？政府了解到增供應是治本良方，亦是最辣招數；現時推售的新盤大多數是地產商招標得來。
湯文亮：減辣先兆
湯文亮續稱，增加供應後，政府可逐步放寬辣招及逆周期措施，所以增供應就要增加需求，是減辣先兆，供應不足就一定不會減辣。
大鴻輝興業主席梁紹鴻稱，市民需求仍強勁，且樓價維持高位，坦言「問題未解決」，未來政府料會以大增土地供應為目標，除非遇上樓市大災難，否則政府不會輕易撤辣。
長實地產投資董事郭子威稱，政府加快、加大供應對未來房屋發展有正面作用，但香港地少人多，相信下屆政府覓地有一定困難及地區壓力。但基於利率仍處於低水平，香港經濟穩定，料樓價中長線仍穩中有升。
美聯物業住宅部行政總裁布少明稱，政府僅增加住宅供應，但規劃至落成相信是5至10年後的事，料對短期樓市無影響。









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2 .香港經濟日報 2017-01-19


摩通增持3隻中資股


昨日股權變動資料顯示，摩根大通增持三隻中資股，分別為濰柴動力（02338）、中興通訊（00763）及華能國際電力（00902）。
摩通於1月12日增持濰柴動力255.69萬股或0.26%，以每股場內最高作價為13.163元，場內平均作價則為12.961元；而場外作價為12.84元，涉及資金約為3,313萬元，令到最新持股量增至8.03%。濰柴動力昨收13.2元，升2.4%。
摩通於1月11日增持中興通訊101.86萬股或0.13%，以每股最高作價為12.24元，而每股平均作價為12.223元，涉及資金約為1,245萬元，令到最新持股量增至5.08%，增逾5%法定披露水平。
中興通訊昨收12.52元，升3.6%。
摩通於1月12日增持華能國際電力203.14萬股或0.04%，以每股場內最高作價為5.1元，場內平均作價則為5.086元，而場外作價為5.066元，涉及資金約為1,033萬元，令到最新持股量增至10%。
華能國際電力昨收5.16元，升1.1%。
啟示指數：★★★
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富達增持中滔城建設計
昨日股權變動資料顯示，富達國際（FIL Limited）增持兩隻股份，分別為中滔環保（01363）及城建設計（01599）。
富達國際於1月11日增持中滔環保82萬股或0.01%，以每股平均作價為1.659元，涉及資金約為136萬元，令到最新持股量增至5.01%。
富達國際曾於去年12月22日，以每股作價1.553元，減持102萬股或0.01%，是次則以較高價翻兜。
中滔環保昨收1.7元，約升2.4%。
富達國際於1月12日增持城建設計29.2萬股或0.08%，以每股平均作價為4.987元，涉及資金約為145萬元，令到最新持股量增至8.03%。城建設計昨收4.86元，約升1.8%。
啟示指數：★★









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3 .東方日報 2017-01-19


贏在買樓前：嘉湖回勇 兩房單位衝420萬


細價樓升值潛力不容忽視，新界上車藍籌屋苑天水圍嘉湖山莊，樓價近兩年經歷起起跌跌，二○一五年樓價一度曾失守300萬元，實用呎價跌穿6,000元，惟去年初已極速回升，兩房戶做價重上四球，呎價一度衝破9,000元。代理預期樓市氣氛暢旺，細樓價有望繼續追落後，料屋苑兩房單位於農曆新年後，有望衝上420萬元。
嘉湖山莊
前年樓價300萬不保
二○一五年，嘉湖山莊受大市氣氛拖累，市場信心轉弱，樓價曾失守300萬元，於當年十月份更有代理以260萬元低位入市兩房，為近兩年屋苑低位，實用呎價僅5,896元。不過，樓價迅速回彈，去年九月底兩房戶重返四字頭，打破一五年同類紀錄，呎價高見9,000元，相隔不足一周，再刷新高紀錄，成交價高見410萬元，突破同年406萬元的高位，呎價再升至9,131元。
嘉湖山莊上車注意事項
議價縮 本月料40成交
中原黃懷恩表示，不少預算400萬元以內的上車客視該屋苑為上車天堂，加上樓價追落後，刺激交投向上，對比其他藍籌屋苑，成交量最為突出。據中原地產研究部數據，去年十大屋苑中，嘉湖山莊錄625宗買賣登記居位榜首，按年升5.4%。
他續稱，屋苑有約600個盤源，其中兩房戶佔約150個，而貼價盤只有少於40個。
業主見市場現高價成交，即收窄議價空間，由樓市辣招前約5至7%減至現時普遍約3%，更有約一成兩房業主反價5萬至10萬元。不少買家見屋苑樓價尚低水而積極上車，個別更不惜追價入市。
本月至今屋苑已錄近20宗成交，料全月有望達40宗，直逼上月全月42宗成交。預期新春後兩房戶樓價或高見420萬元。
屋苑目前400萬元內的放盤有約5個，最平為麗湖居1座低層F室，叫價380萬元。上述單位如承做九成樓按，首期約40萬元，以現時普遍供樓息率2.15厘及還款期廿五年計算，每月供款1.55萬元。









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4 .文匯報 2017-01-19


中銀重越30元關甚省鏡


美股隔晚急跌逾140點後收窄至59點，道指收報19,827，特朗普表示美元過強不利美國產品競爭力，觸發美元指數急跌。周三亞太區貨幣回升，人民幣急彈，股市則互有升跌，日股續升0.43%，港股反彈1.13%表現最佳，印尼升0.53%；韓、台、星、泰回軟。內地A股反覆靠穩，上證指數收報3,113，升4點。港股高開48點後升勢加速，輕易突破100天線，觸發挾倉及補倉升市，恒指衝越23,000關阻力，高見23,152，最多升311點，收報23,098，升257點，成交增至684億元，較周二大增35%。在特朗普明日就職總統前，料港股續在22,900/23,200上落，金融、地產及資源、環保等績優股續成資金追捧對象。■司馬敬
期指市場續由好友主導，1月期指收報23,123，升269點，成交合約7.93萬張，較恒指續高水25點。
重磅股騰訊(0700)、匯豐(0005)、內銀及二線股齊升成為昨天重返23,000關的特點，中移動(0941)越86元，收報86.45元，升1.6%。圍繞中移動的利好消息，包括與中銀香港(2388)簽全面戰略協議，拓展東南亞金融、網絡通訊、跨境旅遊服務；及中國鐵塔公司在今年努力實現上市。
東方海外(0316)受傳聞賣盤刺激，昨突飆升7.2%，收報42.10元。不過，有關長榮海運、法國達飛輪船及中遠海運集團將參與收購東方海外的報道，東方海外昨晚已澄清是謠言。
近日本地銀行股齊上揚，昨天最省鏡為中銀香港，越30元關高見30.55元，收報30.40元，急升0.90元或3%，成交9.08億元，創2015年8月14日以來高位。自岳毅2015年掌中銀香港副董事長、執董兼總裁後，已為中銀定位為香港、東南亞區域領導銀行，要做「香港最好銀行」，一年多來業務積極發展，特別是出售南商、集友銀行，為中銀釋放非核心資產，令資源集中拓展區域銀行之餘，亦為中銀股東帶來豐厚特別股息回報。中銀的歷史高價為2015年5月22日的32.85元。
大摩昨發表唱好報告成中銀急升催化劑，表示「香港金融行業經歷過去數年淨息差收窄壓力後，料今年淨息差將迎來綜合性的上升周期的開端，隨着息率上升，同時負債擴張，料港銀行未來兩年淨息差可望擴闊35個基點......中銀香港為該行於香港金融行業的最喜愛股份，維持其「增持」評級，上調目標價由31元升至35元，因其具更佳的貸款增長前景(計劃擴展東盟地區業務)，及具較強勁的盈利增長。大摩報告重申對匯豐增持評級，目標價由64元升至70元；恒生(0011)目標價由150元升至175元。
中國信貸為全球區塊鏈理事
公司動向方面， 中國信貸科技(8207)宣佈，在1月17日瑞士達沃斯論壇的首個區塊鏈論壇上，全球領先的區塊鏈科技公司Bitfury和國際法律事務所Covington共同宣佈成立全球區塊鏈理事會，中國信貸科技成為全球區塊鏈理事會的創會常務理事，為理事會25位常務理事中香港的唯一代表。中國信貸有此「江湖地位」，乃因該公司在中國內地以至東南亞地區的金融科技能力和優勢共同推進創建更合適區塊鏈技術發展的生態系統，使區塊鏈技術得以應用於全球的商業、通訊、金融服務、知識產權等各個環節。中國信貸在去年的金融科技生態系統擁有2,100萬用戶，支付交易規模超過8,000億元人民幣。









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5 .壹週刊 2017-01-19


Bar Pacific賣酒水「啤」出$30億傳奇


上週三有三隻新股上市，九點半開市不到一分鐘，一名出席開市儀式的員工興奮地向同事四圍詢問：「三個幾啦，四蚊添啦！嘩升咗十幾倍，點解咁勁嘅？」這家公司，叫Bar Pacific（8432），專在紅磡、柴灣等二線區開酒吧。配售價兩毫九，一開市已跳升至三元八角，急升十多倍！一家每間分店僅賺兩萬五千元的屋邨酒吧，市值暴漲至三十億。又難怪這名員工如此興奮，記者翻查招股書，持有股份的員工不少；有的由兼職侍應做起，捱十幾年爬至這家街坊酒吧的分區經理，手頭股份竟值千萬元，堪稱都市傳奇。更奇怪的，是女公司主席謝熒倩，其前夫陳威（Jackie）才是公司創辦人兼大股東。一四年兩人在公司重組時離婚，陳威以象徵式一蚊賣走大部分股份予前妻，造就對方賬面身家逾十五億。在香港的創業板，任何光怪陸離的事都會發生。近月新股又再排山倒海應市，部分股東身份或業務離奇，不排除牽涉啤殼，真正「啤」出好錢途。
上週六晚上十時左右，記者前往一間Bar Pacific分店視察，內裡儼如舊式酒吧，在大堂設卡拉OK，有客人正在點唱。酒吧另一邊，有三四名員工在吧枱打躉，有時行來行去巡查各枱客人情況，有的隨意叫客人搵位坐低，似乎相當熟絡。場內唱K音樂聲量頗大，燈光昏暗，瀰漫着陣陣煙味，亦見有枱面放着煙包。吧內另設有電子飛鏢機，但不見有人玩。打正旗號做街坊生意的Bar Pacific，餐牌的小食是手寫menu，提供「街坊」小食，如芝士腸、滷水牛舌等，價錢介乎五六十元。記者想柯打餐牌上的太平洋魷魚絲及粒粒鹹豬手，侍應笑言：「無貨呀，我哋好耐無更新menu喇！」
每間分店值1億
Bar Pacific有三十二家分店，按公司現市值約三十億計，即是每間街坊劈場平均值九千三百多萬元。去年公司賺九百五十萬，亦即每間分店每月只賺兩萬五千元。過半分店的「翻枱率」，不足一倍，平均每晚都坐唔滿。翻開招股書，集團曾多次違反牌照被檢控，並且只有三家分店持水污染管理牌照，若其他店被定性為持續性罪行，每天要罰款一萬元，即二十九間分店，每天要罰二十九萬。酒吧設飛鏢機亦需遊戲機中心牌照，現時集團只有一間分店有領取，無牌經營遊戲機中心每天會罰款兩萬元，不過民政事務局正研究豁免。甚至有一間九龍城分店，本身規定只能用作住宅用途，但卻開了酒吧，今年三月租約到期便要終止營業。這些數字，正好顯示經營酒吧的困難及複雜性，不過Bar Pacific仍能順利上市。上市當日謝熒倩表現風騷，滿場飛邀請撐場的同事和朋友影相。她九九年與丈夫陳威（Jackie）創辦Bar Pacific，不過行內人都知陳威才是過往打點一切的話事人。每間鋪陳威都佔大份，再找來多個小股東入股。過往陳威曾接受報章訪問，稱當初開酒吧純粹為多個地方讓朋友聚腳，對經營酒吧一竅不通，甚至酒吧的「靈魂」啤酒，也是與伙記到超市每箱托回鋪頭。第一間Bar Pacific於九九年在紅磡漆咸道北開張，三年後到土瓜灣開分店，隨後每年開兩、三間分店。
14年離婚
可惜，陳威與太太謝熒倩未能共富貴，於一四年離婚。上市文件顯示，陳威退出Bar Pacific，以象徵式一蚊賣出所有股份予前妻。這批市值十五億元的股份現由信託形式持有，受益人為謝熒倩及兩人女兒陳枳（音：只）橋。雖然沒有股份，但陳威仍然以創辦人身份，出席上週三的上市儀式，並多次聯同謝熒倩上台合照，表現自然，關係並不錯。陳威的背景相當神秘，由於沒有出任公司管理層，上市文件並沒有其介紹。不過行內人指其人際網絡廣闊，事關夜場品流複雜。Bar Pacific的屯門分店一○年開張，便因拒交保護費，半年間三次被淋油及打爆玻璃。一二年又有客人自稱黑社會，到場鬧事後從車上取出鐵筆，將玻璃門扑碎，半小時內附近三間分店同樣被兇徒襲擊，警方懷疑是黑幫爭地盤所致。行家指做酒吧，一定要與黑白兩道有交情。而陳威及部分股東亦相當迷信，分店不能有「四」或「五」字等，例如開了第三十九間分店，下一間便跳到去第六十間。
員工水鬼陞城隍
陳威除了帶挈前妻，公司上市，部分員工變成隱形富婆富豪。Bar Pacific每間分店都會開一間新公司營運，陳威做膽，再搭數個至三十二個小股東，據了解，當中包括朋友、員工。一名行內人指：「酒吧分股份俾員工，除咗想鼓勵佢哋搏啲，仲想佢哋帶多啲朋友來玩，賺埋呢筆。」今次上市，便讓公司兩名「高級管理層」、亦即分區經理等發達。員工的股份，都放在BP Sharing公司，而此公司再佔集團兩成股份。其中營運總經理范美麗，手持股份市值便達千一萬元。范美麗二十五歲加入Bar Pacific，工作了九年離開，到一五年再加入，負責監督集團日常運作。她報住土瓜灣單幢樓，上市當日笑到見牙唔見眼。至於另一個持八百多萬元股票的潘雪紅，廿九歲加入公司時只是兼職侍應，後逐步升至現時的分區經理。她報住沙田花園，在上市儀式時顯得甚怕醜，攝影師叫到時才勉強豎高手指。而上市時陪同主席謝熒倩的陳婷廿七歲，十七歲時由兼職做起，到今天升至分區經理。但在上市前她將股份賣回公司，套現十萬，痛失成為千萬富翁的機會。
出動銀彈攻勢
Bar Pacific能夠彈起，行內人指，靚女是重要一環。陳威過去曾指他實行銀彈政策，會出高價請靚女及有經驗、玩得的拳手帶旺場。他曾搞一個「太平洋天使」選舉，各間分店派出一名「天使」員工到各區表演、唱歌跳舞，搞旺個場。此外，Bar Pacific一律開在三、四線鋪位，貪其租平，荃灣鋪更夾在垃圾站和車房中間，每逢經過都夾集着陣陣異味。但「副作用」是坐唔滿，例如田灣分店，全店六成吉位，八十五個座位，平均每晚只有三十四個客。資深工廈炒家李冠亮過往亦有經營餐廳的經驗，他認為沒有自置鋪位很難做，「你簽三年死約，儲到一班客，做得順利嗰陣業主就加租，好多時收入同付出嘅精神不成正比。」Bar Pacific有近六成半收入來自樽裝啤酒及生啤。樽裝啤酒三十五元一支，啤酒塔只有藍妹及Hoegaarden兩款選擇，Tower裝啤酒載兩升酒，一支四百九十八元。雖然做街坊生意，不過當晚的顧客黃小姐稱收費絕非街坊價，「Tower四百蚊同老蘭差唔多。一份豬肚、一份牛�，一人幾啖已食完，收成百五蚊。」據業內人士透露，陳威向供應商攞貨，通常可十箱送三箱，由此賺錢。
新股排山倒海
專炒細價及新股的渾水，覺得Bar Pacific上市只為賣殼：「做飲食嘅都係想賣殼，譽宴、惟膳賣咗啦，富臨、翠華都話想賣，不過太大隻，啲價錢傾唔啱。呢隻好似譽宴、惟膳好容易傾到賣殼。」而上市高開，他亦覺得成為常態，「其實都好classic，近半年上市嘅，大部分都是高開十幾倍，然後再逐級跌。之前翠如BB嗰隻唔跌，只因每個trade都俾證監睇實。」股票市場一七年一開始就相當熱鬧，本月有十七隻新股掛牌，其中有十隻在創業板上市，九成都是以配售形式上市，貨源歸邊，所以大部分首日都錄得理想升幅。接下來本月仍有三隻新股上市，包括新世紀醫療控股（1518）、智昇集團（8370），以及睿見教育國際（6068）。可惜，新股質素參差不齊、庄家可隨意將股價舞高弄低，有的刻意「啤」殼上市，令小股東蒙受損失，一直都為人詬病。為了改革上市機制，證監會及聯交所去年六月發表了《上市架構諮詢文件》，但引起不少金融業界人士反對。由於當時市場爭議不休，批評證監會權力過大，結果諮詢期延遲，後來又指市場分歧較大，港交所需要時間消化，大約在新年過後，才有較全方位及綜合的考慮。可見，創業板改革之路仍相當漫長。
新進保薦人入場搵錢
Bar Pacific的保薦人絡繹資本，名字陌生，於2013年4月成立，同年12月在證監會註冊。證監會網站顯示，絡繹資本主要人員有四位，包括陳志峰、林安泰、李翰文及楊繼灝，其中楊繼灝為公司董事兼股東，持股四成。另一名股東為李蓮香，持股六成，李楊二人申報地址同為荷李活華庭B座一單位。四人均曾在投資銀行或券商工作，例如楊繼灝曾任職國泰君安國際及海通國際；陳志峰曾任職法巴及中信證券等。絡繹資本主要從事保薦人、收購合併業務，除了保薦Bar Pacific，去年2月亦曾保薦做電子零件的僑洋國際（8070）上市。僑洋國際以配售形式在創業板上市，配股價5毫5。首日掛牌一度暴漲4倍半至3.08元，最後收報1.26元，升1.3倍。之後上市第三日曾插水至歷史新低0.71元。上市不久，公司即公布盈轉虧及首三季虧損顯著擴大。
撰文：孫樂祈攝影：梁正平協力：黃嘉慧ed_bn@nextdigital.com.hk









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6 .晴報 2017-01-19


環球投資氣氛好轉 恒指重上兩萬三


　　本周五上任美國總統的特朗普指，美元滙價過強，同時英國首相文翠珊的脫歐言論受投資者歡迎，刺激英鎊兌美元急升。整體環球投資氣氛見好轉，推動港股高開48點，其後愈升愈有，最多曾漲310點，高見23151點，創兩個半月高位，全日則升257點或1.13％，收報23098點，收復100天綫（22906點），重上兩萬三水平。
　　特首梁振英公布任內最後一份施政報告，就各項短中長期土地供應項目可提供超過60萬個住宅單位。地產股普遍隨市而升，信置（0083）升1.88％，報12.98元；新世界發展（0017）漲1.12％，報9.05元；新地（0016）升0.66％收106.5元；恒地（0012）亦漲1.04％，報43.6元。
　　美國加息周期啟動當中，今年之內息口有望繼續上揚，因此，銀行淨息差會擴闊，美國大選後本地銀行股已跑輸其他利率敏感股，近日本地銀行股再見升勢，反映資金衝入。當中中銀香港（2388）計劃擴展東盟地區業務，有較佳增長前景，盈利增長料強勁。大摩升多間銀行目標價，當中最喜愛中銀香港（2388），大升3.05％，報30.4元；滙豐（0005）漲0.78％，報64.7元；恒生（0011）亦升2.14％，報152.7元曾破頂。
　　瑞聲（2018）獲大摩升目標價，昨收升2.69％，報78.25元；舜宇光學（2382）更加升3.93％，報42.35元。
英鎊急彈 長和系造好
　　英鎊急彈，長和（0001）升1.44％，報91.7元；長建（1038）更加漲1.89％，報62.1元；長實（1113）昨回再斥1.8億回購，昨再漲3.35％，報52.4元。
　　美高梅（2282）澳門路氹度假村項目延至下半年開幕，昨日逆市跌2.38％，報14.78元；瑞銀料首季賭收增8％，首選銀娛（0027）及永利（1128），前者漲1.13％，報35.8元；後者升2.68％，報13.02元。
　　外圍投資者關注特朗普周五（20日）就職美國總統時講話，外滙市場後市會轉趨波動。









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7 .大公報 2017-01-19


挾倉帶挈 港股升穿二萬三 大摩唱好銀行股 中銀恒生齊破頂


儘管美匯回穩，但未礙港股升勢。承接人民幣匯價周二反彈勢頭，恒指昨日一躍升穿二萬三心理關口，報升257點，在亞洲區內表現最強，而自12月下旬低位上揚至今，累升超過1600點。大摩薦中銀香港（02388）、恒生銀行（00011）可受惠本地銀行業息差拉闊，兩隻銀行股昨日雙雙破頂創歷史新高。分析員稱，港股今輪升浪欠缺堅實基本因素支撐，預期是次挾倉近尾聲，恐在23200點見頂。
大公報記者 劉鑛豪
港股上周三試二萬三關皆鎩羽而歸，昨日終於成功突破而上。美匯周二由開市跌到收市，相對地離岸人民幣由開市升到收市，即市曾升穿6.8。儘管離岸人民幣昨日輕微回軟，但仍可以讓大戶找到推高港股的藉口。
千股上升主板成交增35%
美匯在亞洲時段早市輕微回升，日股、澳洲股市昨日早段走低，可是港股走勢卻異常地強韌。恒指逆市高開48點後，走勢愈升愈有，開市一個鐘便抽上至全日高位23151點，升310點。指數其後在二萬三關以上橫行，收市時企穩在高位，報收23098點，升257點，升1.1%，跑贏亞洲區內其餘市場。國企指數升100點，報9802點。
近日升市挾倉味濃，淡友趁大市升上高位，大注加碼造淡，全日沽空金額增加59%，至68.2億元。在補倉活動帶動下，主板成交增加35%或178億元，至684億元。
全日上升股份1051隻，下跌股份509隻。
港股在去年12月下旬觸底回升，恒指由低位21488點至今已累漲1610點，而國指由低位9117點回升至今，漲幅有685點。恒指去年10月曾遺留一個下跌裂口，介乎23464點至23506點，這將會是反彈浪的首個向上目標。亞投資產管理董事熊麗萍則認為，今輪升市原因並不實在，似是挾倉所致；由於恒指在低位升超過1000點，迫使基金要入市追貨。她預料，當恒指升至23200點水平，大戶便會收手，未必進一步挾高指數。因此，投資者要注意指數或在高位見頂調整，未必能夠補回該裂口位置。
獲大摩唱好的本地銀行股，昨日成為市場焦點，中銀香港股價升3%，報30.4元，創歷史新高；恒生銀行股價同樣創歷史新高，升2.1%，收報152.7元。大摩表示，香港金融行業經歷過去數年淨息差收窄壓力後，料今年淨息差將開展上升周期，預料港銀未來兩年淨息差可望擴闊35個基點，在最樂觀情況下，未來兩年淨息差可擴闊55至60個基點。大摩指中銀香港為該行最喜愛的本地金融股，目標價35元；重申對滙豐控股（00005） 「增持」評級，目標價70元；調高恒生銀行目標價至175元。滙控昨日股價升0.7%，報64.7元。
地產股俏長實再回購飆3%
本地地產股跑贏大市，恒生地產分類指數升1.3% ， 報31585 點。長實地產（01113）再度入市回購，昨日股價造好，升3.3%，報52.4元。長實地產公布，昨日在市場上購入371.7萬股股份，買入價介乎50.95至52.35元，涉及金額1.94億元。長實地產連續三日回購股份，合計1158萬股，動用近6億元。恒隆地產（00101）升2.3%，報18.2元。信和置業（00083）股價升1.8%，報12.98元。









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8 .文匯報 2017-01-19


盈利看好 中國太平可吸


韋君
特朗普在本周五正式就任美國總統前再出「口術」，今回是直指美元過強，受消息影響，美匯應聲下跌，人民幣兌美元中間價大幅上調467點，均成為港股好友再挾淡倉的藉口。恒指昨埋單計數再進賬257點或1.13%，收報23,098點，成交增至約685億元。
港股成功突破23,000關，有表現的板塊也有所增多。本地銀行股之中，繼渣打銀行(2888)連番破頂外，中銀香港(2388)也升3.1%收30.4元，重逾30元水平，為17個月高位。昨日不乏升穿近期阻力位的股份，保險股之中，龍頭的國壽(2628)曾升至1個月高位的21.7元，收報21.6元，仍升0.45元或2.13%。
同屬內險股的中國太平(0966)昨日一度升叩16.76元的一個月高位，並以16.64元報收，仍升0.42元或2.59%，成交稍增至1.14億元。
中國太平日前公佈，截至去年12月底止全年，三間附屬公司共錄得原保險保費收入1,165.54億元(人民幣，下同)，按年升17.94%。其中，壽險保費收入為943.64億元，按年升18.07%；財險保費收入為181.8億元，按年升16.43%；養老保險保費收入為40.1億元，按年升21.52%。
行業內含價值料獲提升
野村最近發表的研究報告指出，現時內地壽險的利潤正見改善，主因債務成本見頂回落及利息穩定，預期內含價值（EV）有助提升行業估值，同時對息差收窄的風險亦較預期溫和。野村除推介國壽外，亦有唱好中國太平，認為上述兩集團收益率曲線及估值較優，同時自2015年11月起市場擔憂低息環境轉變後，股價跌幅最大。
隨着內地國債息率上升，料有助拉動集團的投資收益，加上中央對保險企業資本投放海外採取放寬政策，亦有利分散投資風險。中國太平往績市盈率9.33倍，市賬率1.09倍，估值在同業中尚處偏低水平。在股價蓄勢破位下，不妨伺機吸納，中線目標為52周高位的19.32港元。









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9 .都市日報 2017-01-19


資金歸位破兩萬三


美元下挫，英鎊及亞太區貨幣回升，均令資金重返亞洲市場，港股昨突破23,000點大關，收市漲257點，創兩個半月收市新高，成交金額更回升至684.7億元，較前日上升35%。市場氣氛好轉，整體大市逾1,100隻股份向上，上升比率達68%。
英國首相文翠珊就英國脫歐策略發表演說，指英國不會尋求歐盟的部分成員國身份，不應「半退半留」，不會延長在歐盟單一市場的成員國身份。英國將推動最終退歐協議在議會進行投票，且將尋求與歐盟達成貿易協議。消息令英鎊兌美元上升近3%，創至少8年以來最大單日升幅(見另稿)。
渣打創52周新高
另外，美國候任總統特朗普向《華爾街日報》表示，美元已「過度強勢」，美國企業因而失去競爭優勢，直言「強勢美元正在將(美國)推入深淵」。特朗普的言論令美元匯價走軟，資金重返亞洲市場，恒生指數高開48點後持續向上，很快突破23,000點關口，最多上升310點，高見23,151點。恒生指數最終收報23,098點，升257點(1.13%)；國企指數報9, 802點，升100點(1.04%)。
藍籌股普遍向上，前日領漲大市的滙控(005)，昨再創1個月高位至65元，收升0. 8%，報64. 7元，成交達22.7億元，為最活躍港股。前日大升近7%的渣打(2888)，昨天最高曾升至72.05元的52周新高，收漲0.5%至71.7元。多家藍籌公司股價亦破頂，中石化(386)、中石油(857)、恒生(011)及中銀香港(2388)齊創逾1年新高；百麗(1880)則彈4%，為表現最佳藍籌。
美債收益率和美元的下跌，亦令金價被推升至兩周新高。招金(1818)和紫金(2899)曾創1個月高位，分別高見7.46元及2.73元，其後升幅收窄。招金收市微跌近1%，至7. 28元；紫金則微升1%，收報2.69元。中國黃金國際(2099)則升1.4%，收報15.24元。
A股春節前淡靜
內地股市方面，春節假期將至，投資者入市態度審慎，A股欠缺上升動力，上證綜指收報3,113點，升0.14%，深證成指收報9,804點，跌0.22%，兩市成交進一步縮減至3,167億元人民幣，其中滬市成交額為1,445億元人民幣，創近4個月低位。分析員預期，春節前兩市成交將持續低迷，預期短期大市將維持弱勢震盪走勢。









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10 .香港經濟日報 2017-01-19


中移動轉強 吼Call（15467）


恒指高開高走，最多升逾300點見23151點，成交額大增至684億元。技術上，恒指昨日成交配合下陽燭上揚，上升動能十足，並突破橫行阻力位23000關，短期若能守於其上，本月有望挑戰23600點，按量度升幅計，中綫更可看24500點水平。
權重股齊齊發力推升港股，當中中移動（00941）漲1.6%跑贏大市，走勢明顯轉強，股價仍處於偏低水平，料仍有追漲空間，加上近日熱炒混改概念股，不妨順勢造好。
國務院國資委早前明確，今年要深入推進公司制股份制和混合所有制改革，在七大領域邁出實質性步伐。石油、軍工等股份最近已因而炒上，而電訊作為其中之一重點領域，相信亦有相關概念炒作。美銀美林指，內地電訊商去年跑輸大市，但展望2017年在多個環境因素改善，混改及鐵塔公司潛在上市的利好催化劑，料可刺激股價上揚，預期行業盈利今年可維持高單位數至低雙位數增長，行業首選中移動，目標價105元。
日綫圖上，中移動去年下半年自99元高位回吐，上月一度跌至80元附近，早前觸底反彈，回升至85元水平整固，昨日成功向上突破86元阻力，創兩個月高位，成交大增至13億元，上升動力足，短期有望挑戰89元。
實際槓桿9.9倍
看好中移動可選Call（15467），行使價88.8元，實際槓桿9.9倍，6月29日到期，引伸波幅22%，溢價7.1%，昨日收報0.38元，可候0.36元吸納，上望0.48元，跌穿0.3元止蝕。









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11 .星島日報 2017-01-19


金風憧憬續與蘋果合作


金風科技（2208）2016年第三季業績倒退，惟內地支持潔淨能源業，加上集團現時計畫擴張海外風力發電機組巿場和宣布擬與蘋果展開合作，因此金風短期盈利和前景明朗。
金風科技是內地最大的渦輪風力發電機生產商，包括製造並銷售風力發電機組及風電零部件；提供風電諮詢，並建立和經營風力發電場，提供的風力發電服務，還提供污水處理業務及融資租賃服務。
中央政策支持
發改委正式印發《能源發展「十三五」規劃》，當中提出非化石能源發電比重提高到15%以上，相信國家將繼續支持清潔能源發展，對從事風力發電業務的金風科技有利。而且市場普遍認為該政策反映中央支持如金風等的可再生能源業。再者，最近內地多個城市受霧霾困擾，料中央會以對抗污染為國策重點。
金風早前宣布旗下4間子公司獲蘋果公司入股30%股權；即金風旗下的北京天潤計畫與蘋果公司就風電項目開展合作，共同推動公司綠色電力的發展。此消息令金風股價一度急升；金風表示將與蘋果共同尋求其他合作機會。
滙豐證券認為，金風第三季業績雖因去年較高基數影響而表現平平，但仍無礙其在內地風電龍頭的地位。預期金風短期股價或因業績表現而回落，但認為對H股市場投資者來說，反而是一個吸納機會，因此維持「買入」評級，目標價由19.1元輕微下調至18.8元。
摩根大通指，金風第三季業績令人失望，惟考慮到集團定單增長動力持續強勁；加上近日股價調整已經反映利淡因素，故認為其股票風險回報理想，因此維持「增持」評級，目標價亦由19元削至16元。
鄧聲興：目標價14元
君陽證券有限公司行政總裁鄧聲興指發改委早前落實降低陸上風電標桿上網電價，但海上風電標桿電價則不作調整，令海上風電更具競爭力，料集團將加快發展海上風電業務。雖然單計第3季純利則倒退近2成，季績遜預期，但相信業務將持續改善，目標14元，止蝕價11.6元。
王海翔：12.4元有支持
信誠證券基金經理王海翔指內地鼓勵潔淨能源的推廣，集團現時計畫擴張海外風力發電機組巿場，上月亦宣布擬與蘋果就風電項目展開合作，均予憧憬空間。股份近期走勢反覆上落，短綫於12.4元以上見支持，阻力13.3元，在近期巿況向好下應有力突破，建議伺機吸納，初步目標14.2元，穿12.4元止蝕。昨日收報12.86元。









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12 .成報 2017-01-19


寶信汽車不宜高追


汽車股發威後輪到汽車代理股，寶信汽車(1293)發盈喜，料去年度純利增長不少於80%，主要受惠與母公司廣匯汽車(600297)業務整合後帶來協同效益。盈喜一出，股價應聲彈上，收報2.62元，升幅18%。
一年前廣匯汽車入主寶信，一度為市場帶來憧憬。惟抵押股權事件、中期業績大倒退，以至管理層大執位等多項利淡消息，令不少捧場客失望離場；去年9月初股價由近5元水平大插水後，至今仍未恢復元氣。一次盈喜相信難以全面扭轉不利局面，業績得以持續才可令投資者逐步重建信心，短線於2.8元阻力甚大，現水平不建議高追。
其他汽車代理股方面，中升控股(0881)日前已發盈喜，預期去年純利增加不少於兩倍半，瑞信及摩通齊將目標價調高10元。昨日股價創逾一年新高，收報9.41元，上升3.9%。另一隻有盈喜的美東汽車(1268)， 收市升10%，報1.31元。
和諧汽車(3836)和正通汽車(1728)亦不輸蝕，雙雙搶上一個月高位，分別收報3.2元及2.59元，升幅7.7%和8.3%。
昨日提過的萬洲國際(0288)宣布以預託證券形式在美國掛牌，公司旗下史密斯菲爾德已為當地市場熟識，今次母公司直接在當地資本市場曝光，有利提升知名度及擴大投資者基礎。維持看好，短線操作以6.6元為目標。
新世紀醫療(1518)首日掛牌，曾低見7.05元，收報7.35元，較招股定價7.36元低1仙。









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13 .東方日報 2017-01-19


港股破23000 基金畏高


美國候任總統特朗普聲言美元過強不利美國經濟，美匯指數應聲回落，人民幣匯價亦見反彈，而人民銀行加碼「放水」，市場又盛傳「北水」將於農曆新年後大舉南下建倉，好友伺機挾淡倉，加上摩根士丹利加入唱好港銀行列，恒指昨甫開市15分鐘即升穿兩萬三千點關，收市報23,098點，全日漲257點，收復100天線，並創兩個半月收市新高。
恒指昨創下兩個半月收市新高。（黃偉邦攝）
美銀美林一月份基金經理調查顯示，雖然基金經理看好企業盈利前景，惟於特朗普就職前仍拒絕減持現金，現金水平更進一步升至5.1%，反映基金樂觀中仍然審慎。
中銀恒生齊創52周高
恒指高開48點，最多升過310點，高見23,151點；國企指數亦一度急升135點，收市報9,802點，全日漲100點，港股總成交增至688億元。共40隻熊證及10隻牛證被強制收回，現時於23,100至23,249點熊證重貨區，尚有2,653張對沖期指。港股沽空比率升至9.97%。但港股通（滬）淨流入資金按日增17%至16.99億元人民幣，而港股通（深）亦錄得2.41億元人民幣淨流入。
環球基金經理眼中最大風險
繼高盛後，摩根士丹利亦唱好本港銀行股，刺激中銀香港（02388）及恒生銀行（00011）股價齊創52周新高，分別急飆3.05%及2.14%。摩根士丹利指出，於加息環境下，滙豐銀行、中銀香港及恒生未來兩年的淨息差將會擴闊，對銀行盈利有幫助，故調升滙豐控股（00005）目標價9.3%至70元，中銀香港目標價升12.9%至35元，及恒生目標價升16.6%至175元。
最憂貿易戰保護主義
美銀美林基金經理調查顯示，有淨62%的基金經理預期環球經濟增長未來十二個月將會改善，另83%估計環球通脹將會升溫；預期未來一年企業盈利將有10%或以上增長的基金經理比率大幅上升，是一四年六月以來最「牛」。但他們所持現金水平由十二月的4.8%進一步升至5.1%，主要是憂慮貿易戰及保護主義、美國政策出現錯誤及人民幣貶值等三大風險。
該行雖預期第一季環球股市表現波動，但相信不會出現顯著調整，亦未見沽售風險資產的信號，反而根據該行的相反理論，若現金水平高逾4.5%，卻是買入的信號。儘管投資者憂慮債息抽升將令債市「爆煲」，並拖累股市，惟有53%基金經理估計美國十年期國債孳息抽升至4厘，方會引發股市的「熊市」。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑直言，市場盛傳農曆新年後「北水」將南下大舉建倉，且美匯回軟有利資金回流新興市場，惟因臨近農曆新年，好友或殺上23,200點「屠」熊後提早收爐。
另港股在美預託證券ADR早段股價普遍偏軟，中國移動（00941）較港收市跌0.091元，報86.359元，滙豐控股跌0.127元，報64.673元，騰訊控股（00700）跌0.205元，報199.495元，按比例相當恒指跌52點。









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14 .東方日報 2017-01-19


石門京瑞3舖售億一 佳寶購入呼聲高


投資者積極入市舖位市場，沙田石門京瑞廣場1期近日獲單一買家斥約1.12億元連掃3個舖位，新買家以佳寶集團或相關人士的呼聲最高。
京瑞廣場三個舖位近日錄成交。
消息透露，上述安群街3號京瑞廣場1期地下3個舖位，以約1.12億元沽出，新買家料為佳寶集團或相關人士。據了解，上述3個舖位面積合共近4,000方呎，成交呎價約2.8萬元。另外，佳寶集團去年以約8.3億元購入的元朗世宙第3座共14個舖位，市傳該批舖位將以摸貨形式放售。
中保低層4年蝕千萬
商廈市場再錄蝕讓成交。據土地及公司註冊處資料，中環中保集團大廈低層全層以1.75億元售出，新買家為GLORY STANDARD LIMITED，原業主於一三年以近1.85億元購入，持貨約4年帳面蝕逾千萬元，上述買家公司董事包括陳智文（TAN STEPHEN）及王覺豪（WONG KOK HO）等。據了解，上址面積約14,505方呎，呎價約1.2萬元。
另黃竹坑商廈One Island South中層單位，面積約1,254方呎，以呎價約1.48萬元沽出，涉資約1,856萬元。尖沙咀力寶太陽廣場低層戶，面積約1,440方呎，以呎價約1.58萬元沽出，涉資約2,275萬元。









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15 .東方日報 2017-01-19


几不可失：高鑫盈利漸見復甦


高鑫零售（06808）在內地經營「歐尚」及「大潤發」兩個品牌大賣場，截至去年九月底止，在內地共有427間大賣場，涉及總建築面積1,157萬平方米，其中68.6%為租賃店。集團繼續保持開店步伐，已確定了98個地點在未來三年開設綜合性大賣場，其中88家已在建。
另外，集團近年亦積極發展電子商務，去年六月底飛牛香港擁有註冊會員超過1,630萬人，惟仍處於虧損狀態。去年五月，集團決定再次增資10億元人民幣，用作飛牛香港未來兩年的發展，前景值得留意。
信義玻璃目標7.2元
去年首九個月，集團收入773.19億元人民幣，按年下跌4.4%，毛利率上升0.4個百分點至23.4%。期內，純利按年升1%至20.31億元人民幣，扭轉了上半年純利下跌2.7%的情況；單計第三季度，純利按年上升11.1%至5.99億元人民幣，憧憬盈利表現漸見復甦。建議可於7.2元買入，目標7.9元，止蝕6.8元。
另外，信義玻璃（00868）早前發盈喜，預期截至一六年底的年度純利，將按年上升40至55%，主要由於能源成本下降和實現規模效應，因此浮法玻璃業務的銷售成本減少；浮法玻璃業務銷量的高增長；以及持有29.53%股權的信義光能（00968）所分佔產生的盈利大幅增加。
集團目前正在擴充產能，在馬來西亞興建一條優質浮法玻璃生產線和一條低輻射鍍膜玻璃生產線，料減省成本，並以更短運輸距離，有利發展周邊市場。
集團上月初以18.66億元人民幣，購入深圳市前海一幅商業用地，該土地總佔地面積13,675平方米，集團計劃將興建兩幢辦公大樓，用作集團總部。建議於6.5元買入，目標7.2元，止蝕6.1元。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）









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16 .東方日報 2017-01-19


翠湖三房高見1168萬


●沙田翠湖花園繼九七後，再錄逾千萬元成交。美聯黃錦瀚表示，屋苑C座高層2室，實用面積約1,102方呎，三房包括套房間隔，以約1,168萬元成交，實用呎價約10,599元，單位九五年至今升值約120%。
●世紀21日昇地產蔡嘉駿稱，屬早期公務員樓的北角怡景大廈，剛有B座中層2室以1,338萬元連地價易手，以實用面積1,206方呎計，實用呎價約11,095元創該屋苑新高。
●根據一月八日中原城市領先指數CCL資料，只有新界西部分大型屋苑實用呎價仍低於1萬元，最新錄得15個，包括荃灣麗城花園呎價7,995元，天水圍嘉湖山莊呎價8,154元等。
●銀主盤連錄買賣。香港置業曾家輝稱，旺角MOD 595中層A室銀主盤，實用面積483方呎，獲首置客以647.1萬元承接，實用呎價13,398元，屬低市價成交。資料顯示，長沙灣宇晴軒3座相連戶銀主盤，現叫價1,300萬元放盤，屬市價。









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17 .星島日報 2017-01-19


央行批違規 比特幣再插水


　　近期成為內地走資工具的比特幣（Bitcoin），昨日央視在晚間新聞，援引央行上海總部稱，初步檢查發現，「比特幣中國」交易平台存在超範圍經營、違規開展配資（即槓桿融資）業務、投資者資金未實行第三方存管等問題。
　　消息令比特幣價格急跌，一小時跌逾6%，跌穿5800元（人民幣，下同）關口。
另外，臨近年關，人行再放水4100億元（人民幣，下同），創單日放水歷史新高。
　　央行在北京的營業管理部昨天也公告，自聯合調查組進駐「幣行」、「火幣網」後，初步發行這些交易平台違規開展融資融幣業務，導致市場異常波動。此外，這些平台均未按規定建立反洗錢內控制度。消息公布後，比特幣隨即再插水，由昨晚九時的6100元，跌至十時的5731元，並在5800元水平上落。
　　春節漸近，內地市場資金再度緊張。人民銀行昨透過公開市場淨投放4100億元，創單日淨投放最高紀錄。不過，央行放水仍未能緩和資金緊張趨勢，資金利率全面抽緊，其中，銀行間7天期回購加權利率飆升逾30點子，至2.7136%，創逾兩年最大漲幅。銀行間大額支付系統再度延時關閉。
逆回購放水創新高
　　上海同業拆息（Shibor）也全綫抽升，創逾一年多新高。隔夜拆息升7.17點子 ，至2.328%；21天期拆息報3.7502%，抽升3.86點子，央行已向大行發出口頭通知，提醒大型銀行加強春節前後的流動性管理。
　　國信證券分析師董德志稱，利率抽升主要受春節前現金需求大增所致。
　　值得注意的是周三及周四分別有1345億元和820億元MLF（中期借貸便利）將到期。市場關注央行除了逆回購外，會否繼續透過MLF向市場放水。
　　內地股市昨日窄幅上落，滬綜指收報3113點，微升0.14%，滬市成交僅1445.46億元（人民幣，下同），創近四個月新低。創業板指數昨跌1.18%，收報1845點，表現低迷。
內地瘋狂再融資
　　中證監昨公布，去年內地股市新股發行及再融資合計「抽水」1.33萬億元，有機構數據顯示，去年新股發行籌資1476億元，即再融資抽水規模幾乎是新股發行集資額的8倍。瘋狂再融資造成股市大出血，預期當局很快將出招收緊上市公司過度再融資。









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18 .文匯報 2017-01-19


龍源電力績佳升勢未盡


張怡
內地股市昨續持穩，上證綜指收報3,113點，升0.14%；至於港股更見強勢，再升257點，收報23,098。市況向好，個別中資股見受捧，當中粵海系下的粵海制革(1058)和粵海置地(0124)分別升9.09%和7.98%。此外，航運股的中遠海控(1919)也升6.91%，而同業的中遠海能(1138)和中遠海發(2866)則漲逾3%。
龍源電力(0916)昨也現破位走勢，以近高位的6.66元報收，升0.24元或3.74%，為逾1個月高位。
集團日前公佈，去年12月按合併報表口徑完成發電量396.86萬兆瓦時，按年增加21.56%。其中，風電增加22.82%，火電增加21.03%，其他可再生能源發電量減少24.60%。
截至去年12月底止全年，集團累計完成發電量4,057.36萬兆瓦時，按年增加13.55%。其中，風電增加16.55%，火電增加5.61%，其他可再生能源發電量增加10.17%。業績方面，龍源電力去年首三季賺多19.2%至26.42億元人民幣，總收入則升近7.2%。期內，風電分部的收入比重高逾62%，收入亦增長8.28%至97.15億元人民幣。綜合近期的營運數據，集團全年業績續可憧憬。
龍源電力預測市盈率約12倍，市賬率1.35倍，估值尚處合理水平。趁股價走勢轉強跟進，下一個目標上移至52周高位的7.3元，惟失守10天線支持的6.39元則止蝕。
中移動走強 購輪揀15022
中移動(0941)昨收報86.45元，升1.65%，為表現較佳的重磅股之一，收市價也造出去年11月10日以來高位，走勢有轉強跡象。若繼續看好該股後市表現，可留意中移瑞信購輪(15022)。15022昨收0.265元，其於今年5月23日最後買賣，行使價92.93元，兌換率為0.1，現時溢價10.56%，引伸波幅24.02%，實際槓桿11.1倍。此證仍為價外輪(7.5%價外)，惟數據尚算合理，交投也較暢旺，故為可取的吸納之選。
滬深股市盤面述評
【大盤】: 滬深兩市昨再度雙雙低開，滬指小幅下探後拉升翻紅，隨後維持紅盤震盪走勢；深成指和創業板指表現相對較弱。截至收盤，上證指數高低位為3,124/3,099，收報3,113.01 點，升4點或漲0.14%；深證成指跌0.22%報9804.76 點；創業板指跌1.18%報1,845.79 點。兩市成交合共3,166 億元人民幣，較周二減少11%。
【板塊方面】: 港口航運、鋼鐵、白酒、「一帶一路」、油品改革等板塊漲幅居前；次新股、電子支付、充電樁、高送轉等跌幅居前。午後鋼鐵板塊異動拉升，方大特鋼強勢漲停。
暴漲9%衝擊漲停板，三鋼閩光、柳鋼股份、鞍鋼股份、河鋼股份等個股亦有不錯表現。
【投資策略】: 目前滬指反彈至20 日均線附近，具備一定的上行壓力，量能也未出現有效放大，故今日可以關注滬指對20 日均線的突破情況；深成指只反彈至10 日均線附近，理論上相對滬指的上行空間較大，但風險亦較高；創業板指經過前日超跌反彈之後，昨日再度回歸平靜，該板塊的高估值和增長性透支的問題一直是硬傷，今日繼續維持在1,850 點附近窄幅整理的概率是比較大，後續一旦能突破關鍵壓力位才看高一線。■統一證券(香港)









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19 .頭條日報 2017-01-19


滙控追落後 留意購12966


　　英國首相文翠珊披露脫歐方案，強調英國不會留在歐洲共同市場，拒絕「半留半走」。英國立場明確，掃除市場一大不明朗因素，英鎊轉強，港股周三突破兩萬三的阻力區，收市報23098點，升257點，成交增加至684億元。
　　英鎊於演講後大幅反彈，最多升近3%至高見1.239美元水平，連帶大型銀行股持續強勢，滙控（005）收報64.70元升0.8%，再創一個月新高。周二急升的渣打（2888）收報71.70元升0.5%，一度高見72.05元的一個月新高。隨正股走勢現突破，不少資金追入認購證博短線升勢，滙控上日吸引最多資金淨流入，金額超過1200萬元，另渣打亦有超過800萬元淨流入，為市場第二多。滙控股價今年以來走勢相對一眾大藍籌皆要落後，短線可參考近67.5元的去年12月高位。渣打則於上日急升後於高位徘徊，去年9月密集阻力區可參考近85元附近。
　　如看好滙控，或可考慮滙控認購12966，行使價68元，2017年12月4日到期，實際槓桿7.3倍，引伸波幅24%。如看好渣打，或可考慮渣打認購15261，行使價78 元，2017年10月4日到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅35.5%。
　　本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發，其並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。結構性產品並無抵押品，如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。投資者購買時，所依賴的是發行人及擔保人的信譽。有關資產過往表現並不反映將來表現。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應仔細查閱基本上市文件（包括基本上市文件增編）及補充上市文件內有關結構性產品之相關風險及詳情，自行評估風險，並諮詢專業意見。法國巴黎證券（亞洲）有限公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是其唯一巿場參與者。法國巴黎證券（亞洲）有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品：(i) 能否於預定上市日上市； 及(ii)其上市後之流通量，作出任何聲明或保證。
頭條名家 黃集恩
法巴上市衍生產品部執行董事
筆者為證監會持牌人









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20 .成報 2017-01-19


港股突破兩萬三點 東方海外爆升


港股昨日借英鎊匯價造好借勢衝高，一舉突破100天線，恒指重越23,000點水平，成交增加。
恒指高開48點報22889，低見22882點，之後升幅擴大，重上23,000點關後愈升愈有，接近10時半，恒指最多升310點，高見23,151，見兩個半月高位，中午升260點。港股午後一度迫近上午高位，惟未能再進一步，指數在上午波幅內走，恒指收市升257點，報23098，見兩個半月收市高位。
國企指數報9802，升100點或1%。全日成交有684.71億元，較上日多三成半。
內地有報道指，中遠海運集團將參與收購東方海外國際旗下的航運公司東方海外（0316），中遠海運發言人稱並不知情。消息指，除中遠海運外，參與競投東方海外的還有長榮海運及法國達飛輪船。報道引述消息指，中遠海運中標可能性較大。東方海外昨日股價急升，一度飆11.85%，高見43.9元，收市報42.1元，升7.26%，成交金額1.46億元。
英鎊相關的銀行股滙控（0005）升0.8%，報64.7元；曾大升的渣打（2888）升0.5%，報71.7元。資源商品股繼續強勢，中石油（0857）再漲1.2%，報6.32元；中海油（0883）升1.8%，報10.04元。鋼鐵股走強，馬鋼（0323）再升2.9%，報2.78元，鞍鋼（0347）升2.9%，報5.56元。
英國奢侈品牌Burberry公布，截至去年12月底止第三季度營業數據，期內基礎零售收入按年增長4%至7.35億英鎊，勝預期的7.21億英磅，可比銷售額降幅收窄至低單位數，按年增長3%，升幅仍高於市場預期的1.4%；另外，報告特別提及，亞洲區業務重回增長軌道，香港市場業績已見起色；英國業務強勁業績表現持續，銷售額按年勁增約四成。









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21 .蘋果日報 2017-01-19


佳寶主席逾億掃石門舖位


【本報訊】舖位投資者新春前狂掃貨，繼「舖王波叔」鄧成波本月以3億元連環掃舖後，活躍於舖市的資深投資者超市佳寶集團主席林曉毅，再度出擊以1.12億元掃入沙田石門安群街3號京瑞廣場1期地下15至17號3個舖位。
億京持有的沙田石門安群街3號京瑞廣場1期地下15、16及17號地舖，面積共約3,943方呎，以約1.12億元成交，呎價28,405元。據悉，新買家為超市佳寶集團林曉毅及有關人士。
兩個月斥近10億買舖
林氏去年12月已斥資8.3億元掃入長實（1113）元朗世宙3座地下20至33號，共14個舖位。換言之，林氏過去兩個月斥資共9.4億元掃舖。
商廈方面，亞洲金融（662）執行董事陳智文及王覺豪以1.75億元購入中環中保集團大廈4樓全層，面積約14,505方呎，呎價約12,065元。市值月租約50萬元，回報率料3.4厘。原業主為新加坡財團，持貨近四年，賬面蝕1,070萬元，單位貶值5.8%。陳智文是行政會議成員、林鄭月娥競選辦主任陳智思之胞兄。









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22 .文匯報 2017-01-19


受惠去產能 信玻可收集


民信證券
自信義玻璃(0868)於去年12月13日發盈喜後，公司的股價累升8%，而同期國企指數表現持平。我們相信這代表投資者正逐步回復對信玻的信心，因此次的盈利預喜表示着公司在去年下半年的營運表現仍然理想，其下半年的盈利料為15.9億元至19.1億元，將較上半年增長16%至21%。
雖然中國於去年第四季度在逾20個城市推行房屋限購令，而同時原材料成本亦急速上升。我們重申對信玻的正面看法，因預期中國將會在2017年加速淘汰玻璃行業的落後產能，特別是近期中國的空氣污染水平非常嚴重。事實上，在經過去年淘汰落後鋼鐵產能的力度較預期嚴厲後，中國在2017年預期將派出督察對未能符合環保標準的水泥及玻璃落後產能進行督查及清理整頓。信義玻璃身為國內最大的綜合玻璃企業，將會從中獲益。公司主席李賢義及其家族自12月中起以平均價6.18元增持了1,460萬股股份，涉資約9,020萬元。這意味管理層對公司前景投下信心一票。
雖然天然氣價格亦因季節性供應偏緊及油價反彈而逐步上揚。然而我們認定信義玻璃最新的盈喜正是一強而有力的證明反映其第四季度的利潤率下滑程度或較預計輕微。
毛利率料維持34%
我們認為天然氣加價只是暫時性，並將在3月以後下調。國家發改委在去年8月份發出通知，要求地方政府審查天然氣輸送和配送成本，消除不必要的成本。另外，雖然今年的房屋銷售或會較去年放慢，但在內地或採取較預期強硬的措施去打壓落後浮法玻璃產能的背景下，浮法玻璃的價格應有支持。
我們保持信玻2016年和2017年盈利預測不變，分別為30.34億元（每股盈利0.782元）和33.4億元（每股盈利0.86元），預測是基於2016/2017年的銷售增長假設為15%/9%，而這兩年的毛利率水平均為34.4%。這意味着2016年和2017年的每股盈利增長分別為44%和10%。現價6.56元只相當於7.8倍2017年市盈率，而其現時的預測股息率達5.8%，我們認為其估值並不昂貴。由此，本行重申買入評級，目標價不變仍為7.73元，相當於9倍2017年市盈率。 (摘錄)









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23 . 2017-01-19


挾上屠淡友 回吐在眼前


國家主席習近平在達沃斯世界經濟論壇上，發表捍衞經濟自由及全球化的言論，儼然與美國候任總統特朗普鼓吹本土及貿易保護主義政策打對台，無疑令市場聯想到中國在步上全球經濟舞台的領導地位後，可能要付出不輕的代價，特別須應對民粹主義抬頭的歐盟，加上英國首相文翠珊發表了明確的英國硬脫歐藍圖，還待本周稍後特朗普會否有所回應。
在全球博弈濃烈氣氛下，港股昨天成功突破早前在100天線的阻力區，高見23151.75，收報23098.26，升257點（1.13%），國指收報9802點，有1.04%升幅；大市成交額增至685億元，看似短期有意在特朗普回應相關言論之前，先殺上屠淡友，符合日前指出大市在上落市臨界點前先挾上後回吐的預期。
特朗普日前稱關注強美元削弱美國貨品的競爭力，引發美滙回落及人仔反彈，對中港兩地股市帶來正面刺激，亦反映言論出人意表的特朗普在未來一段日子，其一言一行對市況帶來的衝擊揮之不去及無路捉，徒添入市高追的風險。
至於特首梁振英任內最後一份《施政報告》可視為推動創新、房屋及本地發展的總結論，下一屆特首可謂任重道遠。不過，《施政報告》對投資市場未有帶來太多炒作藉口。
大摩唱好 中銀升3%
恒指昨天成功破關，主因受惠大摩等大行推介的中港金融股造好，而蘋果股價上揚及調升部分國家的應用程式售價，亦刺激同業瑞聲科技（02018）與舜宇光學（02382）股價，整體輪動炒作頗為明顯。
市況偏好下，各大行離不開輪流推介發功，繼日前有高盛推介滙控（00005），昨天大摩亦重申維持對滙控增持評級，把目標價由64元升至70元，相當於預測2019年每股資產淨值1.2倍，以及受惠港息上調，最樂觀假設可上望80元。滙控昨天收報64.7元，再升0.78%，多少亦受惠英鎊反彈。
大摩指出本港銀行業自2008年全球進入低息環境下，期內淨息差由2%降至1.3%，而美息預期上調有助未來兩年本地淨息差擴闊35個基點，最樂觀可擴闊55至60基點。大摩看好中銀香港（02388），並視為本地金融行業中最喜愛的股份，把其目標價上調至35元，以反映其有更佳貸款增長前景及較強勁盈利增長能力，並是「一帶一路」受惠者。中銀昨天收報30.4元，升3.05%。看來一眾本地銀行股或有望成為大行新一輪重點推介的目標。
炒航運股宜短勿長
航運股亦成為炒落後對象。以營運集裝箱貨輪為主業的東方海外（00316）昨日抽升7.26%，收報42.1元，創一年半新高，主要因為內地財新網引述消息稱，中遠海運集團、法國達飛輪船、長榮海運等將參與東方海外的收購競價。
事實上，多間大行早前已指出東方海外有被併購的可能性而作推介，早前富瑞一下子把其目標價由25元調升至50元，評級由跑贏大市調升至買入，理由是經濟數據改善及需求有所增強，對航運業前景為較樂觀，或許是Right for a wrong reason的曲解推介法。
其他航運股如中遠海控（01919）漲6.9%、中遠海發（02866）升3.8%及中遠海能（01138）亦升3.2%。看來部分中資港口股亦會成為間接受惠者，並已備受推介追捧呢！不過要留意全球貿易會否受保護主義影響，加上供求依然失衡下， 炒弱勢板塊宜短不宜長。
中信里昂的風水指數預測港股可作一笑，無疑其預期今年農曆新年踏入雞年，五行屬火，恒指7月見高位，亦頗符合筆者較看好下半年的想法。中信里昂認為恒指年初缺乏方向如盲頭蒼蠅炒上落，亦與筆者初步估計接近；至於該行以火生土， 大利屬土的地產股則有保留。
筆者認為，特首《施政報告》顯示未來兩三年本港樓市供應充裕及利率上調趨勢下，除了憧憬地產股目前資產折讓有所收窄外，看不到有大升浪。另外，中信里昂看好博彩、交通、 新能源股，則可視為理想炒上落的板塊。至於以今年運程較佳、 生肖屬虎的葉劉淑儀有望勝出特首選舉，看來3月便能見真章。
上日提及炒盈喜股，去年銷售理想的內地汽車業，相關的汽車代理股亦有表現，寶信汽車（01293）發盈喜股價飆18%、美東汽車（01268）升10.1%、正通（01728）漲8.4%及和諧汽車（03836）抽高7.74%。










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24 .蘋果日報 2017-01-19


趣BLOGBLOG： 月入五萬上唔到車？


荃灣柏傲灣周五賣樓，今日截飛市傳累收逾5,000個認購登記，就算有九成客甩底，首批400伙可望一Q清袋。樓價癲，但市場的購買力仍不俗，受訪準買家不諱言，「樓價唔合理，但冇辦法焗住買」。
上周末有位富爸爸一擲500萬代兒付首期（樓價千萬），再拋句「買樓要識投胎」。一句說話狠狠地刺中目前主導樓市的，不是剛性需求，而是慈父慈母。好奇諗諗，究竟市場上、真正可以不靠父幹，自己買得起層樓的人，到底有多少個。
先設下一個數字方便計算。兩年半前，金管局總裁陳德霖話，「600萬以下，我哋叫上車盤」，大家以為講笑，殊不知到了今日，一個無論是元朗或荃灣400呎新盤，入場費就是600萬元。
以首置身份買600萬樓，借埋按保最多八成，借貸480萬元，供最長30年，利率2.15厘計，每月連按保要1.85萬元。壓力測試加3厘，即閣下要月入近5萬元，先符合借貸條件。
月入5萬，年薪大約60萬元。全港年薪60萬元或以上的打工仔，根據稅局最新資料，有接近34萬人，佔整體納稅人百份比19%（見表）。至於年收入最多組別的打工仔，就是30萬至40萬元（約30萬人，佔比17%，月入2.5萬至3.3萬），以及40萬至50萬元（約20萬人，佔比11%，月入3.3萬至4.2萬）。
34萬人有能力供款，但目前買樓更難過的一關，是首期。600萬上車盤，首期120萬元。新盤還好雜費不多，二手樓就要預多20萬、30萬元，最後恐怕還是靠父母輩協力首期。樓市發展至此，買樓已不是一輩子的事，而是變成兩輩子的負擔，父母畀完首期，子女供唔掂，父母然後供埋。
梁振英在最後一份施政報告分享一個「經驗」，重提97年與董建華制定八萬五政策，開始時大家都表示「唔夠、太少、太遲」，但由於當年遇金融危機，令樓價大跌，「大家就話你做得太多、力度太猛」。「如果有一日，樓市重現97、98年嗰種情況，大家唔好再話當時嘅梁振英特首做得太多」。
CY是戴定頭盔，抑或是最後的忠告都不重要。這一刻已經冇嘢可以阻止慈父慈母入市的決定，祝好運！
股榮
https://www.facebook.com/stockwing1









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25 .香港商報 2017-01-19


港股上衝23500點


美股高位偏軟，特朗普接受訪問表示美元太強，影響經濟表現。加息預期顯著降溫，金融股受壓拖累大市下滑；內地股市偏軟，新股加速推出，大市資金面受壓，加上春節假期臨近，市場流動性趨緊，影響股市表現。港股續追落後，恒指再度迫近23000點水平，美元回落有助港股氣氛，大市估值仍處偏低水平，預料指數可試衝23500點阻力，支持位在22500點水平。 去年12月份內地人民幣貸款增加1.04萬億元，遠高於市場預期，同比多增4466億元；全年計，人民幣貸款增加12.65萬億元，同比多增9257億元。新增貸款強勁增長，一方面反映前數月房地產銷售強勁所帶來的貸款需求，另一方面顯示企業希望趁信貸環境仍相對寬鬆時先拿下貸款，以免往後貨幣政策收緊時，難以取得貸款。展望今年人行政策以穩為先，避免資產價格泡沫再現，加上捍衛人民幣匯率穩定，預料今年信貸增長將有所回落。
廣深鐵路上望5.4元
內地媒體報道，證監會主席劉士余上周末召開座談會，聽取市場人士對IPO、再融資、殼資源和新三板等問題的意見和建議。市場預期今年A股IPO達320至330宗，按年增長近50%，融資規模在2200至2500億元人民幣之間。預料高估值的創業板，在股份供應增多下，會較明顯受壓，大藍籌則因估值低企，所受影響應不大。
個股方面，廣深鐵路(525)首三季收入增加11.9%至126億人民幣，盈利更增長23.4%至10.9億元人民幣，表現相當理想。發改委早前推出新政策，重新衡量傳統客運鐵路的營運成本，並相應設定適當價格，以及中央為促進鐵路相關國企改革，未來票價將由市場主導，預期今年火車票價有望顯著提升，帶動票務收入。廣東高鐵網絡擴張迅速，有助公司鐵路運輸業務增長，股價後市展望樂觀。建議於4.8元吸納，上望5.4元，跌穿4.5元止蝕。本人及客戶沒持有上述股份。
中國金洋資產管理董事總經理郭家耀
(證監會持牌人士，逢周四刊出)









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26 .星島日報 2017-01-19


永達估值仍吸引


多家汽車售後服務商先後發盈喜，刺激整個行業造好，料去年純利勁增80%的寶信汽車（1293）收報2.62元，升18.02%；日前料去年多賺35%經銷4S的美東汽車（1268）創52周高位1.35元，收報1.31元，升10.08%。
受惠寶馬內地暢銷
汽車銷售服務商中升（881）亦創兩年半新高價9.63元，收報9.41元，升3.98%；同為經銷4S的永達汽車（3669）亦不遑多讓，連日上升，昨天終於創出5.07元的一年新高，收報4.99元。
本欄曾於去年9月5日推介永達汽車，當時股價3.5元，目標價5元，如今有幸達標。去年純利大幅增長已無懸念，現價市盈率12.1倍，估值尚算吸引，有貨在手者不妨在高位獲利或趁公布業績有好消息時出貨，無貨在手者只能候股價調整時作投機性買賣。
去年寶馬在中國市場的銷量突破50萬輛，達51.63萬輛，較2015年的46.38萬輛增長11.3%；另外，寶馬中國把經銷商的回佣，平均由9.5%加至10.5%，由於永達是寶馬在內地的最大經銷商，因而明顯受惠。









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27 .星島日報 2017-01-19


儲入電能博派特息


恒生指數昨日開市做好，高開48點後持續造高，並一舉刺破23000點關口，指數最高升至23152點後有回吐，收市報23098點，較前日上升257點 ，全日總成交有685億港元，突破全年250天平均成交金額，同時亦突破了9天EMA移動平均金額589.9億，在裂口高開最後高收大陽燭並配合有量的支持下，短期仍可進一步看好。
　　技術上，恒生指數今天最高23151.8點已非常接近黄金分割0.618（23258點）反彈阻力位，假若恒指今日仍向上推高而成交量沒有突破昨日成交的話，這是獲利回吐之良機。持續看好後市者，可利用10天指數平滑綫（EMA）作為看好後市之防綫（支持綫），目前10天EMA綫是22732點，換言之，恒生指數後市如低於22732即止蝕離場。
潛力優選：電能實業（006）
技術形態：
MACD平滑異同移動平均綫（0綫穿上訊號）
Volema（紅海中），Rsi（60之上屬中強勢）
Ema（50天81.24元/100天72.31元/250天73.35元）
市值：1553億
50天平均成交額：1.97億元
收市價：73.05元（52周最高78.28元/最低64.98元）
行業指標：
屬公用事業板塊；李嘉誠旗下三寶之一，集團其中一個重要部分為Iberwind風電場，被視為應用可再生能源先驅，符合集團對長期穩定收入來源要求，董事會將在1月26日考慮計畫派發5蚊中期特別股息！
**Macd技術指標之ma1是計算Ema平均綫12天跟26天的差離值（DIF），當股價處於漲勢中同時ma1上穿中軸0綫則視之為看好訊號，而當ma1跌穿0綫以下則設定止蝕，電能實業剛好發出穿上訊號兩日，可長期配合周綫圖分析吼回調70元附近做好，以68元做長綫重點底位支持！TSI趨勢研究員 許國基
（作者並無持有上述股份）









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28 .頭條日報 2017-01-19


錦藝起動上望1.5元


港股勇態持續，恒生指數周三一度漲逾300點，全日收市仍升逾250點，成功收復兩萬三關，成交金額更勁增至近700億元。
　　恒指高開48點報22889點，其後升幅持續擴大，成功突破兩萬三關，最高升見23151點，升幅達311點；尾市略見回順，惟全日收市仍升257點，報23098點，市中及收市均創去年11月初以來逾兩個月新高。
　　大市成功企回兩萬三關上，對於提升投資者信心重大作用，強勢股亦更加可以放膽追入。錦藝集團（565）近年積極轉型，由紡織轉為投資物業，去年業績大翻身，股價更是一再破頂，昨日再6.54%收報1.14元，估計仍未見頂，可以伺機跟進。
　　於去年截至6月底止年度，錦藝錄得營業額1.4億元，按年增加5.5倍；期內成功轉虧為盈，錄得純利4.41億元，而前年度則錄得虧損1244萬元。溢利增加乃由於全年經營佳潮購物中心及額外收購佳聰商舖及本年度全年管理購物中心C區，以及就兩處投資物業進行估值而產生之重估收益所致。
　　於去年8月，公司建議將名稱由錦藝紡織更改為錦藝集團。及至10月初，又建議發行紅股，基準為每持有十股獲發十股紅股，發行股數為13.32億股紅股。
　　早在此之前，錦藝股價已見起動炒上，其升勢至今仍未見止息。本周接連兩日以大陽燭破頂炒上，估計短線續有不俗水位，大可以1.5元為目標。
　　另一方面，去年尾上市的飛思達科技（8342），以0.74元上市，昨收報0.59元，尚未「浮水」。翻查CCASS記錄，只有21.12%於中央結算系統，當中持貨最多10間證券行已持有這21.12%街貨中的83.61%，貨源極度集中。
　　查實這隻低調的新股來頭甚猛，其主要為企業提供線上應用性能管理（APM）服務，即包括企業電郵、網站、視頻、網絡語音及交易系統，這些系統操作是否流暢，直接影響企業的運作以至利潤。飛思達在APM行業市場排第一位，客戶包括內地3大電訊營運商，並逐步擴展到交易所、電力及中小型互聯網企業，去年度純利上升85%，絕對是禾稈冚珍珠。飛思達對投資者持股設有半年禁售期，故6月15日為「安全期」，原始投資者隨時炒起股價，不妨多望兩眼。
聞風至•逢周一至五見報









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29 .香港經濟日報 2017-01-19


放寬引入外資 券商股衝綠燈


內地股市縮量整固，國企指數則重上9800點，料A股要農曆年後才有機會增量，但中央政策對證券商引入外資開綠燈，加上大行都睇好今年A股，證券板塊有望冬去春來。
上證綜合指數一度高見3123點，最後只升4點回落至3113點收市；深證成分指數則跌22點，收報9804點，滬深兩市成交只有3,100億元人民幣。但國企指數則升100點或1%，收報9802點，成交額增加至超過116億元；紅籌指數升51點或1.4%，收報3773點，成交額逾51億元。
國指昨日走高，除了曾升越上周高位9808點高見9837點外，亦升越頭肩底頸綫（現約9790點），成交額亦超過過去五日平均值102億元，指數有望上試10000點，然後挑戰量度目標10500點。只是A股表現相對落後，如上證持續在3100點上落，隨着農曆年還有一個多星期，即新春長假期將至，A股未來一個多星期的交投可能維持低量，除非中央下令，否則指數在新春假期前會繼續橫行。
證券板塊併購料會增加
A股成交縮減兼且橫行，最受影響的板塊一定是證券商，平安證券報告指出，上市證券商12月合計收入環比升13%至200億元人民幣（下同），但經紀業務跌25%，主要靠投行業務支持，故券商當月實現盈利環比跌28%至48.7億元，26家上市券商中只有10家是環比增長。而盈利下跌當然是受交易量下跌影響，如截至12月底的融融餘額為9,392億元，環比跌4%，而12月的A股日均成交額也降至4,491億元，環比跌24%，主要是深港通「無料到」。
不過，筆者近期一直指出，外資行普遍睇好A股今年表現，如摩根士丹利將上證目標上調至4400點，睇得最差應是滙豐環球研究的3600點，但也較昨日收市有約16%潛在上升空間。只要外資預期成真，可以想像證券板塊水漲船高。只是筆者也曾指出，特朗普上場後的中美關係，環球局勢都會出現不同程度的不明朗環境，對A股的影響有多大，有待觀望，所以筆者才預期A股今年是先低後高，因為摩根士丹利年中會再檢討A股成為摩根士丹利相關指數成分股的可能性，因應深港通的登場，市場自然預期成事機會頗高，對A股會是一個上升催化劑，只要指數再上又可以帶旺成交量，證券板塊自然受惠。
此外，國務院發布「擴大對外開放，積極利用外資若干措施」的通知，提出服務業重點放寬銀行類金融機構、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險機構等領域外資准入限制，可以預期證券板塊的併購、外資入股等利好消息，今年會陸續出現成為證券股股價上升的催化劑。
滙豐上調多家券商股評級
滙豐環球研究的報告亦認同內地證券業逐步開放下，證券公司因應強勁的資本、業務多樣化的需求、地理風險等因素，證券業的併購活動將會活躍。盡管該行納入研究的16家A、H股證券股，只是四家是給予買入評級，當中中金公司（03908）更是今次才上調投資評級，但卻上調大部分證券股的目標價，以H股上市的證券股計算，新目標價的潛在上升空間由-5%至42%，其中睇好的中金、招商證券（06099）、銀河證券（06881）和華泰證券（06886）的潛在上升空間由29%至42%不等。
其實，A股去年下挫，證券股首三季業績已顯示板塊去年盈利會大幅倒退，彭博綜合證券商預測料板塊會下跌45%。但展望今年，板塊盈利可以回升25%，反映證券板塊今年可以復甦，再加上上述利好因素，證券股確實有留意價值，故本欄模擬組合會續續持有中信証券（06030），股民也可參考滙豐的推介，當中華泰證券和招商證券今年盈利預期會有三成或以上增長，不妨秤高小小。
yeesiuman@hket.com









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30 .成報 2017-01-19


摩通調高長汽評級至中性


中國首次汽車購車稅折扣率減少，令普遍對今年中國汽車業前景抱審慎態度，不過主打自家品牌的長城汽車（2222）早前公布去年的銷量，單是12月份已達到15萬輛，創銷量新高，而全年則為107.45萬輛，顯示在調低折扣率前夕，運動型多用途車的需求相當強勁，由於成績遠超摩通預期，所以將其評級由減持調高至中性，目標價8.5元。
摩通表示，雖然長城的初步數據公布未有疲露太多資料，但盈利較該行預測高15%及同業平均高10%，再加上中國汽車業的高營運槓桿，而長城第四季的盈利突出，主要是銷量改善，這與大眾趕及在購置率折扣率下降前買入有關，摩通亦相應調高2016及17年盈利預測12%，新目標價為8.5元，即相等於市盈率6倍，但考慮到未來來自與外國車商的合營的競爭，以及中國政府更嚴格規管燃料消耗，所以無法大幅調高目標價或將評級升至增持。
雖然在年底員工花紅及分銷商回贈影響， 長城2016年第四季的利潤率只有8%，較第三季的11%少，但摩通解釋第四季盈利按年增長達50%，這有賴銷量急升45%，所以估計長城2016全年可賺103.5億元人民幣，即每股盈利1.14元人民幣，增加29%，而營業額為985.54億元人民幣，升幅29.6%，而自去年下半年長城已推出數個新型號，以抵禦市場競爭，但估計銷量增長會由2016年的26%降至15%，毛利率會有下滑風險，而今年的純利約為114.38元人民幣，每股盈利1.25元，升幅放緩至10%，而營業額為115.2億元人民幣，上升16.9%。









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31 .成報 2017-01-19


平保壽險業務釋放利潤空間


中國平安(2318) 業務包括壽險、銀行、投資及互聯網金融等，為國內領先的保險集團。累計去年全年度集團實現保費收入4,692 億元人民幣，按年上升21.6%；其中壽險業務2,752億元人民幣，中國平安財產保費收入1,779億元人民幣。平安健康保險業務實現保費收入7.88億元人民幣，同比大增50.7%。面對國內保險業眾多同業對手，集團仍能穩守國內領先地位。可見集團主線的保險業務仍然運行良好。
在國策方面，「十三五」規劃提出全民參保計劃，適當降低社會保險費率，而未來亦會加速推進醫保改革，發展職業年金、企業年金、商業養老保險等多元產品，足以看到保險業未來的發展潛力。集團在過去一年的營銷策略方面，主要加重了互聯網銷售等多渠道發展，其中電銷渠道更實現保費近39億元，同比增長32.4%，市場份額穩居行業第一。
在面對利率下行的環境下，集團在壽險業務方面採用推行長期保障型產品的策略，就算利率繼續下調，仍較同業有更多的空間釋放利潤，而其盈利能力仍是較同業有保障。據集團估計，未來仍有近4,000億元人民幣的利潤釋放空間。
平安銀行方面，亦跟核心保險業務一樣，加強互聯網方面的金融服務，如「行E通」及「平安橙子」等搭建深度獲客模式。預期隨着手機4G網絡普及，此類互聯網服務的銷售比重會逐步加強，憑着龐大的客戶群可更有效地推銷集團自家產品，可以捕捉互聯網金融的高增長階段。總括來說，集團能提供更多空間為各業務部門作交叉銷售，加上各業務發展穩健，相信能繼續維持良好增長。投資者可考慮於現價買入，上望44.5元，跌穿36.4元止蝕。
亞洲創富證券有限公司行政總裁
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）









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32 .東方日報 2017-01-19


圖表FUN析：復星國際


復星國際昨日升3.1%至11.64元收市，成交增加配合，MACD牛叉持續，不妨候低吸納，走勢利好。
阻力位：12.5元
支持位：11.1元
中升控股
中升控股本月初上破降軌阻力後動力轉強，昨日再升3.9%，惟14日RSI為85進入超買區，高追宜小注。
阻力位：10元
支持位：8.3元
太平洋航運
太平洋航運近兩個月主要在1.2至1.4元水平上落，走勢中性，建議未破位前在上述區間炒上落。
阻力位：1.43元
支持位：1.2元
桃桃









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33 .香港商報 2017-01-19


人行整頓比特幣北水南下料加速


比特幣在2016年的投資回報可謂相當搶眼，以去年的最低位約2300元人民幣上升到今年1月5日的最高位8895元人民幣計算，回報率高達280%。然而好景不常，1月6日人民銀行約見北京、上海三大比特幣交易平台，要求機構進行自我清查，於幾天後組成檢查組進駐檢查執行外匯管理、反洗錢等相關金融法律法規、交易場所管理相關規定等情況。受消息影響，比特幣由高位約9000元於一星期內跌至4900元左右，其波幅之大引起市場的關注。
事實上，中國政府並沒有如俄羅斯般全面封殺比特幣，人行早前僅將比特幣定性為一種特定的虛擬商品，以及禁止金融機構展開比特幣相關業務，於自行承擔風險的前提下，容許普通民眾自由買賣。然而，有評論指為繞過中央政府的外匯管制措施，有投資者透過中國境內平台購買比特幣，然後轉至海外平台出售以換取外匯。
根據資料顯示，近月中國比特幣交易量就佔全球整體交易量超過90%，加上人民幣匯率下跌與比特幣價格急升之間存在一定相關性，內地資金通過比特幣外流似乎並非毫無根據。
南下資金料加速流入港股
姑勿論比特幣有否助長資本外流，於人民幣貶值預期下，走資的情況料會持續，過去一年中央積極堵截資金外流渠道，互聯互通措施正好讓內地居民以合法渠道將資金「走出去」，港股或可從中受惠，因買入港元資產有助減輕人民幣貶值帶來的負面影響，預料南下資金會加速流入港股並以長線投資為主，投資者宜留意基本因素較好或派息穩定的上市公司。
個股方面，可留意在港股通名單內的中銀航空租賃(2588)。早前飛機生產商空中巴士(AirBus)提高對未來20年中國飛機需求預估，總需求由5470架增至5970架，反映中國飛機租賃行業有一定前景。
中銀航空租賃宜於39.5 元收集
中銀航空租賃是總部設於亞洲的最大的飛機經營性租賃公司，去年中期純利增長23.75%至2.12億元，全年共簽署79架飛機租約，飛機利用率保持在100%。另一方面，今年新交付的新飛機增至71架，其中86%經已租出予客戶。若以集團招股文件中提及的最高派息比率30%計算，預計現價股息收益率約4厘，預測市盈率約7倍，股值屬吸引水平。投資者可考慮在39.50以水平吸納，中線上望45.00元，跌穿37.00元宜先止蝕。匯業證券營運總監歐業亨(適周四刊出)









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34 .文匯報 2017-01-19


新世紀醫療首掛微蝕


香港文匯報訊（記者 陳楚倩）內地私立兒科醫療服務提供者新世紀醫療(1518)昨日首掛，全日收報7.35元，較發售價7.36元下跌0.136%，高位7.5元，低位7.05元，成交1,254.7萬股，涉及金額9,194萬元。不計手續費及佣金，每手500股蝕5元。
昨日截止孖展的睿見教育國際控股(6068)，綜合5間券商合共為其借出1,350萬元孖展額，相當於公開發售集資1.14億元計，有約11.8%認購，未足額。
沙特阿美稱只會公開發售5%
另外，沙特阿拉伯國家石油公司沙特阿美(Aramco)主席兼行政總裁 Amin Nasser 接受電視台訪問時指，公司計劃在2018年下半年公開招股上市(IPO)，會在沙特作第一上市，同時也會考慮在2個或3個地點上市，包括紐約、倫敦、香港及其他上市地點。
對於倫交所要求上市公司出售25%股權，他表明，公司只會公開發售5%股份，公司集資規模多於阿里巴巴集團4倍，交易所應考慮有關情況。
另外，Nasser 在《世界經濟論壇》小組會上表示，未來25年全球需投資25萬億美元，令石油供應得以滿足需求。沙特石油產能為每日1,250萬桶，公司正繼續擴大產能及增加天然氣組合。









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35 .明報 2017-01-19


長實3 天回購 共斥近6 億


【明報專訊】長實（1113）在本周一宣布聯同長江基建（1038）及電能實業（0006）合作收購澳洲能源資產營運商DUET，同日即重新啟動連續3 天的股份回購。連同昨日出資逾1.94 億元回購371.75 萬股在內，短短3 日內長實共回購1158.05 萬股， 累計斥資逾5.87 億元，平均每股作價50.75 元，比昨日收市價52.4 元折讓3.1%。
較現價平均折讓3.1%
長實股價更在昨日扭轉之前連續3 日跌勢，反彈3.3%。翻查資料，長實自完成「世紀大合併」兼重組，並在2015 年中重新上市後，股價除了在上市首日最高見過77.55 元，之後便反覆尋底，最低曾於去年1 月下旬，見38.55 元歷史低位。
長實更於去年3 月18 日起，開始啟動回購機制，前後分9 個交易日，在市場回購股份多達4725.95 萬股，出資累計多達23.54 億元，每股平均價才約為49.81 元，比昨日市價折讓幅度達4.94%。
李嘉誠持股量增至30.39%
經過多次股份回購後，連同長實主席李嘉誠在2015 年6 月份出手增持股份合計，他在長實的持股量，已經由長實重新上市時的30.09%，變相提高至最新接近30.39%水平。









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36 .頭條日報 2017-01-19


美金回調夾高港股


即將就任嘅美國總統特朗普不愧係「口水戰之星」，未上任就意見多多，搞到全球投資市場多咗好多炒作藉口。佢入主白宮前忽然出口術，話美金太強，即刻搞到美元下插，近排反彈緊嘅人民幣再急彈六百點子，港股跟住就炒高咗二百幾點。
　　我早前講過聯邦儲備局主席嘅伯南克公開講話，明笑特朗普話內地操控匯價，人為壓低人民幣嘅說法，有違大家見到北京力頂人民幣嘅事實。轉過頭，特朗普就示範口術操控美匯，打開口牌話美元匯價太高，佢咁一講完美匯就掉頭向下，人仔隨即反彈。中環茶友笑言，阿爺挾人仔挾到身水身汗，無諗過突然間美國總統會幫手托一托，呢鋪真係要多謝佢。
新總統作風老派
　　特朗普嫌美元匯價太高，其實同佢嘅老式生意人作風好一致。特朗普係做傳統地產生意，諗嘢仲係好傳統，好似話閂大門自己做工廠。同樣地，認為弱美元有利貿易，都係傳統嘅想法，佢話內地操縱匯價俾伯南克訕笑，佢照隊人仔之餘，再話美匯太高，總之佢就係傳統低匯價政策嘅支持者。
　　美元匯價喺佢講完後即跌，我覺得唔係匯市大鱷畀面總統，炒家認錢不認人，就算你係聯儲局主席，佢哋炒起嘢上嚟都話之你。美元掉頭調整，短期原因與新總統上台美元亢奮期短暫結束有關，升得多要回吐； 中長線嚟講共和黨係大花筒，佢哋執政多數係弱美元主導，所以匯市一聽到特朗普咁講就反應先插一下。
　　去年底，美元強、人仔弱，港股真係無運行，人仔前晚扯高，港股一開就升，突破咗23000點大關，早市曾高見23151點，升幅達311點，午後大市略為整固，於23000點附近橫行，收報23098點，升257點；國企指數收報9802點，漲100點，成交金額685億元。
　　藍籌股造好，連續兩次進行回購的長實地產（1113）升3.35%，報52.4元。股價已連升6日的渣打（2888），獲大摩唱好，股價一度高見72.05元，收報71.7元，升0.49%。一月份個市本來想炒定派業績，而家借住美元弱番啲，人民幣穩番小小，喺成交少少下再挾上啲都唔奇。
油服股再炒上
　　呢排持續醒神嘅板塊係石油同油服股，若講幅度當然係油服股勁好多，巨濤海洋（3303）單日爆升咗16%，報1.29元；百勤油服（2178）大漲7.7%，報0.56元；安東油服（3337）升2.7%。
　　內地《財新網》報道，中遠海運集團將參與收購東方海外國際旗下的航運公司東方海外（316），參與競投東方海外的還有長榮海運及法國達飛輪船。報道引述消息指，中遠海運中標可能性較大。
　　中遠海運發言人稱並不知情，東方海外發言人亦澄清，有關報道是謠言，公司未有考慮過賣盤。東方海外股價急升，一度飆11.85%，高見43.9元，收報42.1元，升7.3%。
　　內地航運公司正醞釀股份改造，加上國際航運公司都有不少併購，令到東方海外成為股改炒作股。由於主角唔認，股價有誤中副車味道，估計跟住又會滑落，短期唔似會成事。但唔排除遲啲回番後，搵機會又炒過。呢啲好似銀行賣盤的消息，長炒長有。而且東方海外而家唔賣啫，遲啲人哋出高啲價，或者又考慮呢。
企業CEO•逢周一至五見報









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37 .蘋果日報 2017-01-19


光大集團傳伺機整體上市


【本報訊】光大集團傳籌備整體上市，內媒引述集團於北京召開的工作會議內容，將在有優勢的領域快速發展，創造條件，擇機整體上市。集團現有光大國際（257）、光大控股（165）、而光大銀行（6818）、光大證券（6178）則同時於AH上市。
光大集團董事長唐雙寧表示，集團將支持下屬企業充份利用資本市場，拓闊融資渠道，降低融資成本。
另外，北京兒科醫院新世紀醫療（1518）昨日首掛，上市價7.36元，全日曾創高低位7.5元及7.05元，最後收市失守，跌1仙或0.136%，報7.35元，每手500股賬面蝕5元，全日成交9,194萬元。
內地寄宿學校睿見教育（6068）昨日截孖展，僅獲券商借出約1,350萬元孖展額，較其公開發售集資額1.14億元，認購率約11.8%，遠未足額。
計劃上市的沙地阿拉伯油商阿美（Aramco），其主席兼行政總裁Amin Nasser接受訪問時表示計劃明年下半年招股，將在沙地第一上市，而目前正考慮在紐約、倫敦、香港或其他地方同時上市。









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38 .香港商報 2017-01-19


觀望特朗普上任港股重上23000點


【香港商報訊】記者伍敏報道：美國候任總統特朗普表示美元已經過強，加上市場正面解讀英國脫歐藍圖，觸發隔晚美元下挫，英鎊勁彈以及人民幣大幅升值。港股昨日借勢衝高，恒指連升第二日，更升上兩個半月高位，收市升257點報23098點。另一方面，後市觀望特朗普周五上任或為市場帶來更多不明朗因素。
恒指昨突破100天線(約22906點)，重上23000點關後愈升愈有，最多升310點，高見23151點的兩個半月高位。藍籌股普遍造好，領漲大市的滙控(005)升0.8%報64.7元，成交金額居榜首。中移動(941)收市升1.6%報86.45元，騰訊(700)升1%。以人民幣計，港股通(滬)餘額88.01億元，港股通(深)餘額102.59億元，滬股通餘額121.39億元，深股通餘額123.85億元。
特朗普批評美元過強損害美國出口競爭力導致美元偏軟，人民幣大幅升值，隨他將於周五上任，其言論將成為焦點，增加金融市場不明朗因素，市場普遍對恒指23000水平持觀望態度。
人民幣反彈股市受惠
京華山一研究部主管彭偉新稱，美匯指數轉弱下資金流入股市令成交增加，若後市美匯弱勢持續，大市可望受惠。他對後市態度樂觀，相信恒指不會跌穿早前22000點支持。訊匯證券行政總裁沈振盈認為，大市直迫23100點，主因人民幣反彈令股市受惠，但不建議再追入場，待恒指企穩23150點以上才宜小注入場。
新股方面，沙特阿美(Aramco)主席兼行政總裁AminNasser對媒體稱，公司計劃2018年下半年公開招股，在沙特阿拉伯作第一上市，並考慮在兩三個地點同時上市，目前考慮紐約、倫敦、香港等地。另新世紀醫療(1518)昨掛牌收市報7.35元，較招股價7.36元低0.1%。









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39 .香港商報 2017-01-19


地產商續佔據福 布斯富豪榜


【香港商報訊】記者李映萱報道：美國雜誌《福布斯》公布最新香港富豪榜，本港大部分地產商都榜上有名，排名前三位分別為長和系主席李嘉誠、恒基系主席李兆基與新世界(017)鄭氏家族。
李嘉誠福布斯榜19 連冠
此次福布斯香港富豪排名，雖然長和系主席李嘉誠淨財產相對去年縮水3.19%，但仍以303億美元(約2363.4億元)位居榜首，穩坐香港首富寶座。此次已是李嘉誠連續第19次登上福布斯富豪榜榜首之位。
另外，人稱「四叔」恒基系主席李兆基以236億美元(約1840.8億元)位居富豪榜單第二。新世界鄭式家族以179億美元(約1396.2億港元)排名第三。華人置業(127)前主席、人稱「大劉」的劉鑾雄以155億美元(約1209億元)身家排名第四，超過位居第五位的新地(016)郭氏兄弟以及第六位的嘉華國際(173)主席呂志和。
第7至10位分別為九倉(004)前主席吳光正、伯恩光學總裁楊建文夫婦、新地前主席郭炳湘及中電(002)主席米高嘉道理。
朱李月華成香港女首富
值得一提的是，人稱「殼后」的金利豐(1031)行政總裁朱李月華(朱太)，以48億美元(374.4億元)身家成為香港女首富。據了解，今年朱太的身家比去年多5億美元(39億元)。香港女富豪第二及三位分別是賭王何鴻燊二房長女何超瓊及四太梁安琪，身家分別是43億美元(335.4億元)及40億美元(312億元)。
此外，據《福布斯》數據顯示，於本港富豪榜去年排第9位的高銀金融(530)老闆潘蘇通，身家1年蒸發20億美元(156億元)，今年跌至第17名。









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40 .星島日報 2017-01-19


風險管理有道 建行值博


特朗普指美元過強，美匯下跌，有利中港股市造好。恒指收23,098點，升257點，滬港通南下淨流入近17億元人民幣，銀行、船務、地產及汽車等行業上升。暫時來說，不明朗因素雖多，但美國經濟數據近月確好轉，中國問題多，但增長仍相對穩，總比變數多，混亂的歐洲好，基金經理要投資，秤先美國及香港，其實也合理。
息口回升，有利銀行股，內銀股之中，宜選擇盈利及資產質素俱佳的股份，首選建設銀行(939)。建行為規模第二大的內銀，去年首九個月業績，錄得純利1,938億元(人民幣，下同)，按年增長1.19%；每股收益0.78元。期內，利息淨收入3,158億元，按年跌7.34%。淨利差為2.09%，淨利息收益率為2.26%，均按年跌0.38個百分點。手續費及佣金淨收入923億元，增長4.09%。
去年第三季純利按年微增1.28%至604.3億元，核心一級資本比率按季升31點子至13.37%，資本水平方面在同業中最為突出。截至第三季不良貸款及不良貸款率分別跌至1,797億元及一年以來最低的1.56%，相對上半年數據呈現雙降，降幅在五大行中最大。減值撥備覆蓋率降2.21百分點。資產減值損失則大幅下降逾25%至170.94億元。
不良貸款逐年遞減
建行表示，新增不良貸款量2015年已見頂，隨着新增不良貸款逐年遞減，撥備亦可相應減少而釋放盈利，希望今年盈利可跑贏同業。美國低息將維持一段長時間，建行現價股息率約有5.5厘，投資價值猶在，論風險管理，建行表現是四大行中較佳。









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41 .頭條日報 2017-01-19


康達環保短期看2元


靜宜問︰各位大師，我以1.8元買入康達環保（6136），請問短期止賺位及止蝕位多少？謝謝！
黃師傅答：短期目標2元，止蝕位1.8元。
Castor答：康達環保股價在去年11月高位2.1元見阻力回吐後，股價只跌返250天線，最低只見過1.7元水平後，便由低位開始作出反彈。雖然暫時股價仍然未能升破之前高位，而且更未有跌穿由8月開始形成的上升通道底部，因此，可以繼續持有等股價作進一步的反彈，預期股價可以在短期內反彈上之前高位2.1元水平附近，只要股價未有跌穿250天線，仍然可以繼續持有。
•歡迎網上提問，不論股票、期指、外匯、黃金、宏觀經濟問題，七位專家逐一為你解答。
•「答問」會在每日交易時段，即上午九時半至下午四時《頭條財經網》的「頭條解籤」專欄內刊出。
彭偉新•Castor









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42 .東方日報 2017-01-19


Market Insight：手機設備股有鑊氣


英國首相文翠珊清楚交代脫歐藍圖，但市場仍靜待「侵侵」上任後的政策方向，美股高位受阻，惟港股在美元轉弱下，昨日表現一枝獨秀，恒指成功突破兩萬三關口，收市升257點報23,098點，主板成交增至684億元。不過，外圍不明朗因素仍多，加上臨近農曆年長假期，港股短線動力欠奉，指數短線有機會於100日線附近先行整固。
iPhone面世十周年，推新產品隨時帶挈手機設備股。
板塊方面，航運股似無懼中美有可能爆發貿易戰，昨日在行業併購消息下起航，藍籌股招商局港口（00144）以一支大陽燭升穿100日線，最終以全日高位的21元報收，中遠海發（02866）、中遠海能（01138）及中遠海控（01919）分別升3至6.9%不等。
古勝日前話過，去年內地汽車消費市場持續向好，有望帶動下游的汽車經銷商收入增長，繼中升控股（00881）及美東汽車（01268）發盈喜後，寶信汽車（01293）亦預料去年全年純利升80%，刺激股價大漲18%至2.62元收市；至於在下日前提及的和諧汽車（03836）亦再升7.7%，至於永達汽車（03669）及正通汽車（01728）亦分別有4.8%及8.3%的升幅。
舜宇瑞聲仍為首選
最近轉強的唔單止汽車股，仲有手機設備股。蘋果公司調高部分國家的應用程式售價，隔晚其股價逆市再創新高，刺激昨日相關概念股做好，瑞聲科技（02018）及舜宇光學（02382）分別升2.7%及3.9%；丘鈦科技（01478）再創上市新高，信利國際（00732）及通達集團（00698）各升約2%。
早前新經濟股被打入冷宮，加上蘋果公司的新iPhone熱潮減退，手機設備股在去年第四季處於捱打狀態，舜宇及瑞聲分別由高位累跌逾兩成。不過，今年適逢iPhone面世十周年，市場對其推出的新產品有憧憬。
大行近日轉軚唱好，大摩繼上月叫「增持」舜宇後，昨日再將瑞聲目標價上調至80元，兩股現價逼近去年底高位，有勢突破，另可留意業績連年增長的通達以及發盈喜的丘鈦。不過，鑑於股價反彈幅度已多，跟炒只宜小注。
水務股攻守兼備
內地「十三五」規劃大力推動環保政策，其中水環境治理為重點之一。近日水務相關股見異動，中國水業（01129）昨日在成交配合下彈高近9.7%；中國水務（00855）漲近4%；北控水務（00371）及粵海投資（00270）分別升1.8%及2.6%。
粵投確認見底回升
板塊氣氛似有好轉迹象，當中古勝較看好北控水務及粵海投資。北控水務去年中期純利升35%，粵投首三季純利則升8.9%至34.1億元，業績增長穩定，且業務防守力較強。
大摩上月底亦發表報告，預期內地水務行業可受惠於產能增加及升級，將粵投、北控水務列為行業首選。兩股現價估值仍處吸引水平，且走勢均見明顯改善，北控水務近日在5元邊築底成功，連續兩日以大陽燭抽升，升穿50日及100日線阻力。
粵投亦由10元邊見底回升，昨進一步突破250日線阻力，在國策支持下，後市有機會繼續向上。
古勝









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43 .星島日報 2017-01-19


市場快訊


中交建（1800）與貴陽國家高新區成功簽訂投資協議，中交建將斥資300億元（人民幣，下同）與貴陽共同開發及運營航空和汽車發動機「動力小鎮」。
東方海外（316）發言人澄清，有關公司賣盤的報道是謠言，公司未有考慮過出售股權。內地傳媒引述消息人士指，長榮海運、法國達飛輪船及中遠海運集團將參與收購東方海外。
遠東宏信（3360）昨日宣布，同意分別以15.62億元（人民幣，下同）及3.88億元，合共19.49億元，向民生通惠資產管理出售遠東國際租賃及遠東宏信天津的基礎資產。公司預期，出售事項完成後，將會實現收益淨額約300萬元。
中國再保險（1508）公布，子公司中國大地財產保險股份2016原保費收入總額約319.58億元人民幣，按年增長20.19%。
雅各臣製藥（2633）公布，收購香港靈芝藥廠接近所有資產，包括產品註冊證、知識產權（包括商標）及商譽。
TCL多媒體（1070）發盈喜，預期截至去年12月底止，全年盈利將大幅增加，2015年同期盈利2581萬元。









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44 .大公報 2017-01-19


中國太平上望19.5元


中國太平保險（00966）是一家在香港交易所上市的金融公司，總部設在香港。公司主要業務是投資控股，公司及其附屬公司的主要業務為：再保險、人壽保險、財產保險、資產管理、再保險經紀及養老金管理。
在日線圖上觀察，中國太平保險在近期高位18.28元（2016年11月28日）回落後，輾轉下滑至15.5元，調整了一半有多；及後出現早晨之星，開始拾級而上，氣勢如虹，也加上股價衝破長期下降軌，直上高位。
因英鎊再度下跌，影響投資者情緒，致股價稍為歇息！在16.72元徘徊一陣，氣氛轉好，動力再開啟！
回頭再看領先指標14天RSI在56數值，未到超買區域，而且平滑移動線MACD也呈現買入訊號；後市相當樂觀。
如果沒有重大壞消息出台，和股價站穩在10移動平均線之上；此股值得吸納，太平保險現價是16.64元，上望目標價格19.5元，跌破15.4元要止損。（筆者是證監會持牌人士，並沒有持有以上股票）
逢周四見報
BMI Securities聯席董事李慶全
Whatsapp：54429437









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45 .頭條日報 2017-01-19


北控水務5.45元可吼371


　　內地在今年整體經濟增長為了要確保在6.5%的增幅，要加快內地PPP的推行，以民間資本加快內地整體的投資速度，尤其是在污水處理及環保方面。
對於北控水務（371）來說，未來一年會是個大好的發展機會，北控水務股價於去年10月由高位6.11元水平見頂回吐並跌至見4.91元後，才開始反彈，股價昨日上試100天線，由於走勢已調整了由6月開始形成的上升浪總升幅61.8%，已完成調整及可以進一步上升，可5.45元在元買入，上望之首個反彈阻力5.65元，若該水平成功升破，可返回之前高位6.11元，跌穿20天線離場。
頭條名家 彭偉新
京華山一研究部主管
筆者為證監會持牌人









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46 .頭條日報 2017-01-19


恒指升勢凌厲破兩萬三


市場對英國硬脫歐的憂慮得以緩解，港股昨升勢凌厲，恒指不僅收復100天線（22905點），更突破23000點大關。恒指昨高開48點，報22889點，開市初段已重上100天線，其後升幅擴大，早市已高見23151點，升幅達311點，午後大市持續整固，於23000點附近橫行，收報23098點，升257點或1.13%；國企指數收報9802點，漲100點或1.04%，成交金額684.71億元。
英皇證券研究部聯席董事陳錦興指，美元匯價稍轉弱，部份資金流入港股，有助恒指昨突破23000點，後市有望上試23500點，支持位於22500點。
藍籌股造好，滙控（005）、建行（939）及友邦（1299）領漲，三股為恒指貢獻61點升幅，其中建行及友邦齊升逾1%；騰訊（700）昨一度逼近200元，曾高見199.8元，收報199.7元，升1%；近期積極作出回購的長實地產（1113）升逾3%；百麗（1880）更走高4%，成表現最佳藍籌。即月期指收報23123，升269點，高水25點，成交7.93萬張。大市沽空金額68.25億元，沽空比率9.97%，沽空股份540隻。
市場憧憬內地PPP發展
油服股現炒風，百勤油服（2178）大漲逾7%，巨濤海洋（3303）更爆升16%。多隻汽車零售及維護維修股發盈喜，吸引資金流入此板塊，美東汽車（1268）漲10%，寶信汽車（1293）大升18%。
市場憧憬內地加快PPP項目發展，當中包括環保水務項目，水務股向好，其中中國水業（1129）升近一成。此外，股價已連升6日的渣打（2888），獲大摩唱好，昨股價一度高見72.05元，收報71.7元，升0.49%。









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47 .都市日報 2017-01-19


「盈喜潮」振股價 寶信勁升18%


再有至少三間上市公司發盈喜，刺激股價造好，但亦有公司於公布後不升反插。寶信汽車(1293)公布，廣匯汽車完成收購寶信後，寶信業務穩步增長，與廣匯汽車產生協同效應及整合資源優化網絡布局，亦進一步控制成本，預期其2016年度純利不低於上年的180%，其 2015年度純利為2.2億人民幣。消息利好寶信股價，其昨日升幅達18%，最高見2.68元，收報2.62元。
濰柴動力(2338)亦發布盈喜，預期其截至2016年底的年度歸屬母公司股東淨利潤增加55%至80%，主要由於中國實施貨車超限載政策，動力煤的運輸需求增加，以及其傳統業務板塊市場佔有率上升，導致其主要產品銷售提高。根據年報，其2015年歸屬母公司所有者淨利潤為13.9億元人民幣。消息刺激其股價彈2.48%，收報13.2元。
陽光紙業公布後插水
至於陽光紙業(2002)周二晚亦公布，由於其紙品銷售及毛利增加，融資成本降低及政府補助增加，導致其2016年底止年度綜合溢利較上年增加至少120%；其2015年純利為5,125.8萬元人民幣，末期息每股3港仙。不過消息無助其股價表現，該股昨天仍挫4.58%，收報1.46元。









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48 .文匯報 2017-01-19


增土地供應受落 地建商會籲減辣


香港文匯報訊（記者 梁悅琴）行政長官梁振英任內最後一份施政報告強調增加覓地途徑，又推動九龍東為智慧城市，業界均表示，認同政府增加土地供應，但認為樓市辣招加重市民置業負擔，政府應研究長遠可行方案。地產建設商會更指，會向下屆政府提出減辣建議。
身兼地產建設商會執委會主席的會德豐副主席梁志堅直言，對施政報告「有少少失望」，稱政府過去多年連續推出樓市辣招，不僅幫不到上車客，更加重置業負擔，惟今次隻字不提考慮減辣。他指「樓價再高就再加辣，這不是解決事件的方式！收咗錢（辣稅）做返嘢先得！」梁志堅形容去年11月推出的15%新稅「多餘」。
梁志堅：應研長遠可行方案
但梁志堅亦指出，現屆政府在過去兩至三年已推出不少房屋政策，同時亦增加土地供應，只是樓市辣招不但未有達到協助市民置業的目標，反而加重市民置業負擔，認為政府不能「頭痛醫頭，腳痛醫腳」，應研究長遠可行方案，地建商會會向下屆政府提出減辣建議。又重申業界不是要求政府一次過全面減辣，應逐步減辣。
仲量聯行估價部亞太區董事周若瑜稱是次施政報告中的房策值75分，認為政策方向與往年相似，以增加供應量為主。預料未來2至3年可落實每年逾2萬伙住宅供應，故供應量屬符合預期，惟未見加入新穎思維。她傾向同意梁特首「打破畫地為牢」的觀點，並指如興建「鉛筆樓」、市區重建要逐幢舊樓來做，並未能有效率解決市民居住問題，反而應該着力尋找大面積的土地以及考慮改變規劃密度等方案。
周若瑜：開發郊野公園需時
周氏又認為，對比起郊野公園，增加地皮地積比率反而較直接見成果，因為開發郊野公園需平衡不同團體及持份者的意見和利益，故牽涉時間較長。她補充，現屆政府所推行的房策方向已定，重點是未來一屆政府如何實施，期望新管治班子房屋計劃可以順利進行。
蕭亮輝：支持加快發展九龍東
戴德梁行香港董事總經理蕭亮輝支持政府加快推動九龍東發展成為第二個核心商業區，認為有助紓緩現時核心區寫字樓供應短缺的情況。建議政府應盡快落實推地時間表，以及相關土地詳情，令市場更清晰了解潛在供應量。
施政報告着墨於再加供應，嚇到二手業主減價去貨。中原楊文傑稱，鰂魚涌康怡花園F座低層8室，實用面積685方呎，套3房間隔，約2個月前叫價980萬元放盤，昨減價37萬元，以943萬元易手，實用呎價約13,766元。同類單位過去成交價普遍逾1,000萬元，去年最高成交價更達1,150萬元。
地產界評施政報告
地產建設商會執委會主席梁志堅：有少許失望。辣招不但未有協助市民置業，反而加重市民置業負擔，地建商會將會向下屆政府提減辣建議。
仲量聯行估價部亞太區董事周若瑜：若要改善住屋問題，不能單靠市區重建及改劃，必須透過大規模的新發展區，目前政府構思的新發展區和新市鎮擴建屬正確方向。
戴德梁行香港董事總經理蕭亮輝：支持政府推動九龍東發展成為第二個核心商業區，建議政府盡快確定推地的時間表。
理工大學建築及房地產學系教授許智文：未來三四年私人房屋供應將會達到9.4萬伙， 加上未來五年預計興建9.45萬個公營房屋單位，估計相關數字能夠令市民安心，減低他們對居住問題的憂慮。
萊坊高級董事及估價及諮詢主管林浩文：長遠供應仍有賴新增土地何時到位，建議政府盡早確立時間表，並開始進行諮詢及規劃，及早改變土地用途，賣出熟地。
中原地產亞太區住宅部總裁陳永傑：施政報告未有就短期樓市措施落墨，亦未有解決市民上車的方案。建議重推「白居二」及考慮提供十數年前推行的首次置業貸款計劃，紓解市民上車壓力。
製表：記者 梁悅琴









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49 .頭條日報 2017-01-19


上破敏感三角形 巨濤海洋宜小注


港股升幅一成或以上的股份有二十隻，巨濤海洋（三三○三）急升一成六，收報一點二九元，成交金額六千二百萬元。
　　巨濤海洋主要提供海洋石油與天然氣技術支援服務和銷售相關設備及物料、油氣設施及油氣工藝處理設備製造以及向造船行業提供技術支援。截至去年六月三十日止，中期業績由盈轉虧，蝕九十五萬元人民幣，每股虧損零點一分，不派息。二○一五年同期錄得盈利三千一百三十一萬元人民幣。
　　技術走勢方面，該股昨日以大陽燭上破敏感三角形，平均線排出牛陣，九天相對強弱指數回升至七十七水平，MACD牛差距擴闊，現不妨小注買入，首站上望一點八四元，中線則以二點五元為目標，買入價跌一成則止蝕。
逢周二至五見報









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50 .蘋果日報 2017-01-19


智取大市： 公司點解唱衰自己


話說2009年初有隻新股，叫做興業太陽能（750），新股記者會之上，班管理層不停唱衰自己前景，其後股價上市初期曾經跌穿招股價1.05元，但唔夠五個月，最高升到4.1元樓上，2014年創高峯，曾經升到15元。
上市公司高層倒自己米，象徵住兩件事：第一，間公司衰到盡頭，趕晒所有冇信心嘅投資者落車，可能快見曙光；第二，上市公司高層點會益街外人，唱衰公司係為咗唔想你買，證明股價夠平。
直至去年10月25日，竟發現相似劇本，百麗國際（1880）高層喺中期業績發佈會上，連環唱衰自己公司，點唱法？（1）話內地鞋類銷售比百貨公司情況更嚴重，甚至比化妝品類更差；（2）公司要預留現金過冬，因為鞋類業務「最寒冷的冬天還未過」；（3）首席執行官盛百椒講到自己過往「不知道甚麼是O2O」，2016年先開始嘗試做；（4）未來會減省門店數目，仲話「人手變動一定會有，而且是痛苦事」。
夠衰未！10月25日，百麗股價曾急挫一成，而且再跌到去年年尾4.21元先見底，今個星期三反彈到4.87元，係10月27日以嚟高位，股價已轉強。
跟住會點？好大機會升越百麗唱淡自己之前嘅股價5.58元（未計除淨），再長線啲當然更高更遠。
代《利字當頭》一天
晉佳
http://www.fb.com/advanceguy1









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51 .蘋果日報 2017-01-19


港買樓負擔全球最重


【牛津研究】
據彭博報道，香港穩守全球買樓負擔最重的城市冠軍，以一個本地入息中位數的家庭，要不吃不喝35年才可買樓。本地年輕人要在短時間內上車更難，市民指樓價高昂下，在香港買樓是件難事，畢業後至少要有月薪4萬到5萬元先有機會上車。
牛津經濟研究院調查結果顯示，全球買樓負擔最重的城市頭五位中，亞洲城市佔四席，除香港奪冠外，印度孟買位居第二，其次是中國一線城市北京及上海，英國倫敦排名第五。
不吃不喝35年才可上車
調查以購入一個面積約970方呎的住宅單位為基準，本港去年的樓價與收入比率已攀升至35倍，即要不吃不喝35年才可「上車」。而孟買、北京與上海的同類型家庭亦要用超過30年，才可購入相同面積的住宅。
報告指，過去10年的低利率市場環境，推升全球樓價，但美國已進入加息周期，並暗示今年或再加息三次，可能吸引更多資金熱錢回流美國，將會影響亞洲的樓價。
截至本月8日中原城市領先指數資料，只有15個新界西CCL大型屋苑實用呎價仍然低於1萬元，包括荃灣麗城花園、屯門豫豐花園及天水圍嘉湖山莊等。只有深井麗都花園呎價仍未升穿8,000元，最新錄7,995元。
新界東26個CCL大型屋苑在2015年2月開始，全線屋苑實用呎價於9,000元以上。不足兩年，1月份全線實呎升穿10,000元水平。









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52 .東方日報 2017-01-19


人保子公司保費收入飆


●中國人民保險集團（01339）公布，去年全年子公司中國人民財產保險、中國人民健康保險，以及中國人民人壽保險所獲得的原保險保費收入分別為3,104億元（人民幣?下同）、237億元，以及1,050億元，分別按年增長10%、增長48%，以及增長17%。
●中國財險（02328）公布，截至去年十二月底止年度的原保險保費收入3,104億元人民幣，按年增長10%。
●中國太平洋保險（02601）公布，子公司太保壽險及太保產險去年全年累計原保險業務收入分別為1,373.62億元（人民幣?下同）及960.71億元，分別按年增長26%及1.6%。









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53 .星島日報 2017-01-19


換馬中軟跟北水搵食


　　雷雨表示，股佬昨日決定展開換馬行動，跟北水搵食，應是當前最佳策略之一，首先沽出近日累積升幅已算可觀的聯想集團（992），再沽掉暫時看來缺乏上升動力的佳景集團（703），套現後手持7.7萬元現金，立即換馬至有北水正積極收集的中國軟件（354），以3.68元買入2萬股，爭取較持有聯想及佳景更高的回報。
　　北水由深港通去年12月5日首日通車，即開始大手吸納剛列入深港通港股通的中國軟件，買入價估計在當日高低位3.97元與4.18元之間，取其平均價則為4.08元，以港交所（388）12月7日的中央結算系統記錄，中國證券登記結算首次持倉中軟共1823萬股，佔股權0.81%，在中介人中排名21。
以通車首日成交大增3.6倍至5565萬股計，北水買入已佔成交的32%，可見首日即在4元以上搶貨，對中軟看好程度不言而喻！
　　到前日為止，中證結算持有中軟已累增至7395萬股，佔股權3.09%，躋身中介人持倉排名第9，而昨日中軟成交增64%，北水狂買未停，短期升浪一觸即發！









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54 .頭條日報 2017-01-19


滙控資金強 留意購13033


　　周二較多資金留意表現強勢的滙控，相關認購證錄得約1170萬元資金淨流入，現時市場上較多資金留意的滙控認購證行使價在68元至71元之間，普遍為中期及中長期價外條款，實際槓桿約11倍至15倍，較適合進取策略部署。
技術上，滙控股價昨日沿着10天線往上突破，打破近期於64元附近好淡爭持的悶局，或有機會順勢挑戰去年12月高位67.25元，如看好滙控，可留意中期價外認購證13033，行使價65.88元，今年4月初到期，實際槓桿約15.8倍。
法興證券上市產品銷售部
　　本文由法國興業證券（香港）有限公司（「法興」）提供。結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。以上資料僅供參考，並不構成建議或推薦。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。法興為本文所提及結構性產品的流通量提供者。在若干情況下，法興可能為唯一在交易所為結構性產品提供買賣報價的一方。投資前請充分理解產品風險、咨詢專業顧問並詳細閱讀上市文件內有關結構性產品的全部詳情。請於法興網頁www.warrants.com參閱上市文件。









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55 .東方日報 2017-01-19


薦神：中交建盈利前景樂觀


內地為穩住經濟增長，相信今年仍會持續加快基礎設施建設之投資，以去年財政部發布的第三批公私營合作制（PPP）專案為例，總投資為1.17萬億元（人民幣?下同），相對第一及第二批的PPP專案總投資1,800億元及6,590億元為多，基建承包商龍頭中國交通建設（01800）應可受惠。
中交建主要從事基建建設、基建設計、疏浚及裝備製造等，旗下業務遍及中國各地，尤其在中國三大經濟區的環渤海灣、長江三角洲及珠江三角洲地區更加活躍，還遍布全球70多個國家及地區，主要在東南亞、中東、非洲及南美洲等。按照中國會計準則，截至去年九月底止首三季業績，集團營業額上升4.1%至2,912億元；股東應佔溢利增長12.1%至112.7億元。
海外市場增長迅速
截至去年六月底，集團未完成訂單達9,423億元，按年增長19.6%，相當於一五年收入的2.3倍。帥哥更睇好集團在海外市場表現，較同業中國中鐵（00390）及中國鐵建（01186）為佳。管理層預期海外市場在未來數年將會快速增長，並在二○年將佔新訂單約五成。
券商普遍預測，中交建今年的收入及盈利分別按年增長8%及11%，估值仍屬合理。走勢上，該股於上月下旬始反覆上揚，現已重返10日、20日及50日線，昨日收報9.29港元，中線睇10.8港元，9港元關支持未宜失守。
帥哥









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56 .大公報 2017-01-19


央行淨投放4100億創新高


【大公報訊】中國央行連續兩日進行天量淨投放。央行昨日在公開市場進行4600億元（人民幣，下同）逆回購操作，單日實現淨投放4100億。惟資金緊張程度不減，中國銀行間市場7天期質押式回購加權利率大漲30.14 個基點， 創逾兩年最大漲幅， 報2.7136%，上海銀行同業拆放利率（Shibor）也連續第四天全線上漲。昨日有內媒引述國有大行交易員表示，當日銀行間大額支付系統出現延時關閉，認為這和大行流動性出現問題有關。
央行當日在公開市場進行2000億元7天期逆回購操作，2600億元28天期逆回購操作，同時有500億逆回購到期，實現淨投放4100億元，創單日淨投放紀錄。本周央行在公開市場淨投放總額已達8450億元。不過，當日市場資金仍緊張，Shibor短中長期利率全線上漲，隔夜、7天、14天期品種分別漲7.17、3.76、4.74及3.86個基點，報2.3280%、2.5042%、2.8550%及3.7502%。
河北銀行金融市場部交易員龍紅亮坦言： 「即便央行加大公開市場資金投放力度，但是考慮到春節前還有不少中期借貸便利（MLF）到期，目前流動性還是非常緊張」。
龍紅亮進一步解釋資金緊張情況稱： 「主要是獲取資金的難度在加大，這僅僅從銀行間市場的回購利率走勢是不太能體現出來的。」









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57 .大公報 2017-01-19


闖關有勢餘力仍強


港股昨日「悶聲發大財」，在靜悄悄的歲晚氣氛中，突破二三○○○關，最高見二三一五一，升三一一點，收市報二三○九八，升二五七點。這個心理關口得以重越，可喜可賀。
眾所關注的不確定因素，有部分漸趨明朗。例如英國脫歐，已講明是「硬脫歐」，又或是「完全脫歐」，不留餘地，說走就走。於是大家得以作出估量，到底這樣的決定孰好孰劣？加上脫歐要經國會批准，有所制衡，相信不會過度激化。
昨市最大的特點是升勢頗為全面，亦相當正道。領導股的騰訊、滙控、內銀、內險、內房以及本地財團股全數上揚，加上長實地產繼續回購股份，予市場以更大的信心，所以長實一升就越過五十二元，創一個月的新高，升幅達百分三。
本地銀行股升勢勁
大行報告將滙控的目標價提升至七十元，滙控亦受追捧升百分一。渣打因前日升得多，昨日受證監訴訟的影響而回落。同屬銀行股，恒生亦破一個月高位，最高上一五三元。中銀香港更勁，升越三十元創一年新高。以中銀香港之升，衡量其母公司中行的表現，似乎中行落後得頗遠，昨日中行之升，不足百分之一，而中銀香港就升逾百分之二。
恒隆地產下周公布業績
已訂下周四公布業績的恒隆地產，昨日喜越十八元關，一度升至十八元○八仙，市場憧憬恒隆地產今次派發的末期業績在盈利增長方面，應有功課可交。因為以往恒隆地產較少沽出香港的樓盤存貨，現在則改變作風，以市價出售，所以估計賣樓收益會顯著增加，會否有特別派送，不得而知，但恒隆完全有此實力，則為市場所知曉也。









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58 .明報 2017-01-19


利邦港生產線全關裁182人 集團：員工補償超政府規定


利豐集團旗下、高檔男士服裝零售商利邦控股（0891）昨日宣布，將關閉香港製衣廠最後一條生產線，遣散182 名本港員工。集團此後於香港再無任何生產工序，集團發言人強調，會向受影響的員工提供超過政府規定數額的補償。
明報記者邱曉欣
未透露重組成本金額
利邦回覆本報查詢時表示，由於大中華區經濟及零售環境嚴峻，現正改善集團供應鏈的營運，其中包括決定關閉香港製衣廠最後一條、以成衣製品為主的生產線，涉及裁走員工合共182 人，惟未有透露所涉及的重組成本金額。
集團強調，會向受影響員工提供超過政府規定數額的補償。利邦所有其他業務將繼續如常營運，此後，集團於香港再無任何生產工序，原有產量將由其他地區生產線承擔。
去年上半年已削一成員工
據利邦截至去年6 月底止中期業績，集團去年上半年已關閉香港工廠的休閒服裝生產線，涉及重組成本2280 萬元。當時主席馮國經於業績報告表示，下半年首要處理事項為繼續改善生產、存貨管理及供應鏈的執行能力，減少存貨、提升現金水平及確保成本處於可控範圍之內。
由於去年上半年關閉本港休閒服裝生產線及經營欠佳店舖，期內整體僱員數目按年減少286 名或9.7%至2665 人；當中港澳員工佔682名、中國佔1560 名。雖然僱員人數及銷售佣金減少，惟由於需支付被裁員工遣散費，去年上半年總員工成本僅減少0.4%至3.22 億元。
利邦於2009 年在港上市，旗下經營5 個男士服裝品牌， 包括三大全資品牌Gieves &Hawkes、Cerruti 1881 及Kent & Curwen，以及按長期授權、分別在大中華地區經營的DURBAN 和在全球經營的Hardy Amies 品牌。
2012 年集團業績位處高峰期，年度溢利高達5.4億元，不過，自2013 年起，由於內地市場增長欠缺動力，加上近年零售市道持續調整，集團於2015 年全年首次盈轉虧蝕8900 萬元，2016年上半年虧損擴大至2 億元。









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59 .東方日報 2017-01-19


國泰擬精簡架構 坦言收益率受壓


因管理不善而在全球最佳航空公司排名節節下跌的國泰航空（00293）於昨晚公布新策略方針，提出精簡架構，並由最高管理層開始。證券界直斥國泰所提出的策略了無新意，難以改善業務基本面。
國泰股價持續偏軟
券商轟無開源救亡措施
此外，國泰公布去年十二月客運按年僅微升0.9%，坦言收益率仍然因市場運力過剩而受壓。
國泰股價昨日逆市下跌1.99%，收報10.82元。
國泰表示，受全球經濟變化不定、競爭白熱化、以至顧客期望攀升等因素影響，公司的業務嚴重受壓，更相信市場競爭及不明朗已成為「新常態」，因此國泰需要一個更精簡的組織架構，能迅速應對營運環境變化，而架構的轉變將由最高管理層開始。國泰又指，一些現有職位或變得不合時宜，部分職位或需再釐訂職能。
信誠證券聯席董事張智威直言：「國泰今次提出新策略了無新意，而精簡架構可視之為裁員手段，但整體上未見有推出任何開源等實質救亡措施，僅藉節流來減低成本尚未足夠。」
股價逆跌2% 恐穿10元
國泰昨日股價逆市下跌近2%，張智威認為，股價有見頂迹象，在業務基本面並無改善下，料國泰股價會捱沽，有機會跌穿10元水平。
另一方面，國泰公布去年十二月合共載客295.89萬人次，按年僅上升0.9%，乘客運載率維持在85%水平。去年全年總載客量亦微升0.8%，而運力則增加2.4%。國泰航空收益管理總經理黃瑋彤表示，雖然集團載客量有所增長，惟收益率仍然因市場運力過剩而受壓。
事實上，國泰一六年上半年純利按年暴跌82%至3.53億元，集團更於去年十月十二日發業務聲明，預警一六下半年業績將不會較上半年為佳。
集團行政總裁朱國樑當時重申，當前環境的確非常艱難，包括愈來愈多的運力投入市場；集團收益持續下滑，收益率承受極大壓力；環球經濟疲憊，大企業收緊公幹旅遊開支，令到前艙的需求下降。此外，還有其他不利因素，例如香港的入境旅遊出現負增長，以及歐洲地區的安全憂慮等。因此，他直言，當前面對的嚴峻環境是「新常態」，不是一個短暫的危機，對集團會構成長期影響。
基於國泰業務前景黯淡，本月初大和資本便發出唱淡國泰報告，大削其目標價兩成至8.2元，並預期該公司於一七年及一八年均錄得虧損。









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60 .星島日報 2017-01-19


行業汰弱留強 澳優飲得過


內地為奶粉註冊制訂新政策，有助提高行業標準，缺乏研發能力的市場參與者將被淘汰，對澳優（1717）而言是一個發展機會；加上二孩政策的影響將於未來2、3年逐步浮現，將帶動需求增長，估計行業將保持每年10%的需求增長，如集團般正不斷發展的企業將率先受惠。建議可於2.9元買入，中長綫目標價3.9元。澳優昨天收報3.03元，升2仙，升幅0.7%。
澳優估計，目前市場上超過2,000個品牌，惟在行業改革下，明年將減至約600個，並估計行業將保持每年10%的需求增長。集團投資9,500萬歐羅（約7.9億港元）的荷蘭新廠房，將於今年第二季完成，帶動荷蘭的混合和包裝產能由原來的每年3萬噸，於2019年前逐步提升至9萬噸。
紐西蘭廠房年底完成
而投資了3,650萬紐西蘭元（約2.04億港元）與Westland成立合資公司，於紐西蘭興建的奶粉混合及包裝生產廠房，設計產能為3萬噸，預計今年底可完成，相信產能提升有助帶動集團的銷售表現。
集團近年不斷擴展業務。自2013年起集團開始作全球布局，目前已在北美、歐洲、中東等地設立品牌及銷售產品，去年亦陸續進軍巴西、南美及台灣市場，預期內地的銷售佔比將由目前的逾80%逐步下降，目標是降至約65%。
澳優截至2016年9月底止首三季業績，錄得收入18.93億元（人民幣，下同），按年增加28.8%；毛利7.45億元，上升104.5%。









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61 .都市日報 2017-01-19


新藥獲批 盈利回歸


Our currency is too strong！特朗普一句話就打沉美匯，政策市威力開始媲美偉大祖國，落場炒前記得入定驚風散。市場最忌不明朗因素，忽然爆金句又唔解畫，市場只會愈諗愈多，從昨日市況所見，資金似在賭聯儲局今年加唔到3次息，刺激人仔大幅轉強。呢個共識上的轉變，與今年初的「美元強、人幣弱」可說南轅北轍。資金回流新興市場，有助港股首季再上一層樓。
業績期將至，盈利turnaround的股份將成市場焦點，聯邦制藥(3933)是其中之一。2016中期業績盈轉虧蝕1,511萬元，但8月業績至今，股價大升6成，皆因行業整合、去產能逐步完成，見到隧道盡頭，自然飛身撲入掃貨。聯邦制藥亦無令人失望，旗下主要產品──中間體6-APA連續跌價19個月之後，終於在去年11月首次加價，每公斤由145元升至175元，加幅達21%。公司在該範疇市佔達5成，是中國最大6-APA生產商，加價甚具指標性。
彭博綜合市場預測，2016下半年集團盈利將谷底回升，全年每股盈利7.4仙，經調整淨利1.22億元；今年預測盈利將大反彈2.2倍，至3.92億元，預測市盈率回落至21倍的正常水平。短期催化劑為本月初，甘精胰島素獲批生產，預料第二季開始銷售，分析料每枝賣130至150人幣，較上一代提價1至2倍，料對公司未來盈利大有助益。
魏力（逢周二、 四見報）http://www.facebook.com/2012jason









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62 .香港經濟日報 2017-01-19


挑戰下降軌 宜企穩其上


特朗普表示美元過分強勁，導致周二晚美元大跌。資金大挪移，熱錢由美國流出，新興市場普遍受惠。恒指昨日突破23000關及前浪頂23076，升至23100區，挑戰中期下降軌，後市關鍵在於能否企穩下降軌之上。
道指（圖1）自12月初以來，一直處於19700至20000點之間不足300點的窄幅波動區上落。環球投資者都在觀察、等候美股去向，究竟道指會向上突破還是向下跌破呢？本周五特朗普就職美國總統前後，相信是一個關鍵時刻。特朗普明言，就任首日將會簽署一連串行政命令，他的行動將會直接影響道指走勢。
預測特朗普 確實不容易
特朗普就職前，美國10年期債息（圖2）由近2.6厘回軟至2.3厘，近日在2.3至2.4厘之間爭持，執筆時報2.37厘。究竟特朗普的政策，會令資金進一步由美債流出而流入美股，並且推高債息，還是嚇怕金融市場，令資金重返債市推低債息，實在不好預測，因為特朗普是一個不確定的人，其政策亦難以確定。
特朗普可以強調美國優先，吸引資金大舉回流美國，亦可以謂美元過強而令美滙指數（圖3）急挫。不過，美滙指數周二跌至100邊緣後，昨日似乎拒絕下跌，並反彈至100.8水平。
美國昨晚公布，12月CPI同比上升2.1%，創2年半新高；美國12月份核心CPI同比上升2.2%，已經連續14個月高於聯儲局訂下的2.0%通脹目標。
受到通脹升溫，加息預期升溫的影響，美滙指數昨日反彈，直接導致亞洲貨幣指數（圖4）回軟，至昨晚回落至104.2水平。雖然亞洲貨幣指數似呈反彈，並見一浪高於一浪。不過，亞洲貨幣指數的升勢仍不穩固，仍要多加觀察近日回調幅度，守穩103.75，才能言好。
內地拆息升 加息存壓力
雖然人民銀行昨日通過逆回購操作，淨投放4,100億元人民幣，創一年來最大資金淨投放，加上前兩天淨投放4,350億元人民幣，合共8,450億元人民幣。不過，內地資金仍然緊張，上海銀行同業拆息繼續上升，隔夜、7天及3個月分別上升7.17個基點、3.76個基點及2.69個基點，至2.328厘、2.5042厘及3.7491厘。
拆息上升的同時，內地10年期債息（圖7）亦回升至3.268厘，反映3.0厘已為短期重要低位，不會輕易跌穿。長債孳息是通脹的預期，又是長期資金成本的指標，長債息上升，反映未來央行有加息的壓力。
離岸人民幣（圖6）周二大升至6.8000邊緣後，未能突破1月5日高位6.8715兌1美元，形成三角爭持，執筆時報6.8140。離岸人民幣如果挾升至6.8715或以上，反映資金流入，有利中港；相反，離岸人民幣如果跌破6.9以至7算，將不利港股。
恒指昨日上升257點，收報23098，成交增加至684億元。恒指昨日最高曾見23151，先屠殺23100區或以下的熊證，然後收於23100關之下，這個水平雖然略高於12月8日高位23076，但卻未明顯突破中期下跌通道頂。雖然目前恒指的技術走勢偏好，但又隱含着不明朗，特別是成交仍然低於700億元，反映真正入市的資金仍然有限，因此，投資者宜多觀察2天，等候恒指確認升勢。現階段，戰友可以繼續順勢短炒謀利，積小勝為大勝。
oscarlee@hket.com









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63 .頭條日報 2017-01-19


中軟升浪一觸即發


　　雷雨表示，跟北水搵食，應是當前最佳策略之一，換馬至有北水正積極收集的中國軟件(354)，以3.68元買入2萬股。北水由深港通首日通車，即大手吸納剛列入深港通港股通的中國軟件，買入價約3.97元與4.18元之間，取其平均價則為4.08元，以港交所(388)去年12月7日紀錄，中國證券登記結算首次持倉中軟共1823萬股，佔股權0.81%。以通車首日成交大增3.6倍至5565萬股計，北水買入已佔成交的32%，可見首日即在4元以上搶貨！到前日為止，中証結算持中軟已累增至7395萬股，佔股權3.09%，而昨日中軟成交增64%，北水狂買未停，短期升浪一觸即發！
詳情請留意《頭條財經報》及《頭條財經網》最新報道。









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64 .東方日報 2017-01-19


理財Campus：A股搵「食」搶發新年財


你聽鑼鼓響一片，聲聲送舊年。傳統新年歌曲年年都聽，原來暗藏A股投資密碼，正月滬綜指更多數上揚，值得慶賀。今次請來耀才證券研究部的薛媛元解密，齊找出新春概念股，與股友於新一年取得「開門紅」！
耀才證券薛媛元稱，近年內地人消費力升級，帶挈白酒股銷售。（胡家豪攝）
歌歌舞舞共歡慶，杯杯要勝共歡讌。《歡樂年年》這首歌大家耳熟能詳，原來當中「讌」字竟是重中之重，反映中國向來「民以食為天」，新年伊始，大媽定必狂掃年貨，故新年除紅色的揮春及利是封外，食品股一樣有望「見紅」（A股見紅即上升）。
白酒股值得飲勝
薛媛元稱，投資食品股的策略已有所改變，近年內地人消費力升級。簡而言之，大媽不單止要食，還要食得好，連帶外賣、私房菜及智能家居等概念都可分一杯羹。反之，一眾「頹食」如即食麵、啤酒等相關股份則無運行，康師傅控股（00322）可見一斑，該股近年愈撈愈霉，去年更被剔出藍籌。
新春概念股炒乜好？
她尤其睇好白酒股，首推貴州茅台（600519.SH），其可算是中國國酒，內地整體產量第一，加上早前股價突破新高，升穿350元人民幣，絕對值得長線關注。另一位白酒界龍頭五糧液（000858.SZ），跟前者一樣「飲得杯落」，營收及利潤可觀。她另推介洋河股份（002304.SZ），指其省外業務強勁，剛收購貴州酒廠，潛力不容忽視。
乳製品首選伊利
受打貪風潮影響，白酒股捱過一陣，一二至一六年都是調整期，直至去年方開始復甦。她稱，以前白酒是公務消費品，打貪自然影響白酒銷量，但近年內地消費升級，白酒變成大眾消費品，大媽也開始懂享受生活，轉飲白酒。故即使中央繼續打貪，對白酒行業亦無大影響，內地近年大玩「高端訂製酒」，可在酒瓶刻上個人圖像或字樣，利好銷情。
她續指，另一個睇好板塊為乳製品，一來產品營養價值夠高，配合消費升級概念；二來內地愈趨關注嬰幼兒乳製品的安全，當中必睇伊利股份（600887.SH）及蒙牛乳業（02319）。她認為依利可睇高一線，指高端奶做得較好，加上早前遭險資舉牌，股價升過一浸，後來監管當局「出口術」，險資無奈拋售，拖累股價回落，但始終公司基本面良好，隨時發力再上。
新年與飲奶有何關係？薛媛元笑言與新年關係不大，純粹伊利受險資拋售拖累，股價適逢轉捩點，恰巧撞正新年。伊利可算是「偽新春概念股」。









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65 .東方日報 2017-01-19


沙特阿美或港同步上市


據外電報道，全球最大石油公司──沙特國營石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）主席兼行政總裁Amin Nasser表示，公司計劃在二○一八年下半年以公開招股形式在沙特本國上市，並考慮在另外1個或2個海外市場同時上市，目前正在審視紐約、倫敦、香港、加拿大等上市地點。
沙特阿美擬明年在沙特上市。圖為沙特證交所。（資料圖片）
新世紀醫療首掛反覆
目前沙特阿美需要向該國上繳佔總收入20%的專利稅，及佔總利潤85%的所得稅。Nasser稱，沙特正考慮降低整體支付稅率，以增強上市對投資者的吸引力，但未有透露新稅率水平。
他又指，未來會繼續提升原油及天然氣產能，並透露計劃到二○二三年投放到新能源的資金會升至500億美元，但估計在未來數十年間原油仍會保持主導市場地位，未來廿五年全球需投資25萬億美元，令石油供應可滿足需求。
本地方面，新世紀醫療（01518）昨日首掛，收市價破底。該公司股價最高見7.5元，較招股價7.36元高1.9%；最低見7.05元，收報7.35元，較招股價低0.13%，每手500股帳蝕5元。









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66 .星島日報 2017-01-19


加快海外發展 中建材可追入


昨天品題的西部水泥（2233）確有好表現，其他水泥股的表現也不俗。中國建材（3323）作為龍頭企業之一，升幅雖然不大，但走勢似有V型向上的動態，可多留意。
中建材的主要業務包括水泥、混凝土、輕質建材、玻璃纖維、複合材料，以及工程服務，當中以水泥產銷業務佔最大比重。以集團截至去年6月底止半年度業績看，水泥業的經調整除息、稅、折舊及攤銷營運分部溢利，就達61.31億元人民幣，比重高達66.9%。
內地水泥價格反彈，相信中國建材下半年業績會有明顯改善，連帶其他建築業務也應受惠。同時，集團表明會加快發展「三新」業務，即在在「互聯網+雙創+中國製造2025」方面積極探索和實踐，鞏固和增強石膏板、風機葉片、玻璃纖維、太陽能薄膜電池等新材料的盈利能力和市場競爭力。
水泥價回升帶動業績
上月又有報道指中建材已與英國北部住宅房屋公司Your Housing Group、新能源公司WELink簽署合作協議，將在未來5年內給英國新建25000套模塊房，涉資共25億英鎊。中建材隨後澄清，彼此未簽訂任何具法律約束力協議，有關合作不一定落實。然而，這個澄清通告其實證實了這宗潛在合作的可能，並意味集團將加快海外發展的步伐。
中建材預期市盈率則不足17倍，但考慮到水泥價回升，相信集團今年度的業績會有更明顯的改善。再者，市場資金近期輪流炒作內地不同概念股，如剛炒起鋼鐵類股，近日相信會輪到水泥股獲追捧。
中建材股價自上月中開始向下調整，從位4.15元跌至同月23日3.65元確認短綫見底，本月高見4.13元高位後又再調整，但前天在3.84元已見反彈，昨天續見向上，短綫可望升穿本月高位。









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67 .明報 2017-01-19


股份成交激增 股價爭持


宣布將進行內部重組的國泰航空正面臨「人生交叉點」，投資者對公司未來表現的關注度亦於近日大增。據彭博社統計，國泰的期權（option）交易量較過去20 天平均水平高逾5 倍，3 個月引伸波幅達16%。
彭博續稱，市場對國泰的新聞興趣高得不尋常（unusuallyhigh），國泰於彭博近日新聞搜尋或瀏覽量創過去30 天新高。與此同時，國泰股票成交量亦於本周大增，公司昨日錄得約3788 萬股成交，較上周五高近9 倍，而本周一成交更曾達4262 萬股。不過市場對國泰取向仍呈好淡爭持局面，公司股價由上周五的10.54 元，一度升至周二達11.04 元，升幅達4.7%，惟昨日單日又下跌近2%至10.82 元，沽空比率約為13.38%。
摩通加入唱淡行列估跌三成
不僅如此，繼德銀於周一將國泰降級至「沽售」並稱「揸都無謂」後，昨日摩通亦發表報告唱淡。摩通指國泰面臨內地航空公司擴充機隊，以及香港國際金融中心地位被邊緣化等困難，重申「減持」評級，目標價7.3 元，較昨日收市價低近三成。









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68 .香港經濟日報 2017-01-19


資金偏緊 A股乏力


滬深兩市昨日表現分化，上證綜指連續兩日小幅反彈收升，守3100；深市表現偏弱，前日反彈的創業板指數未能保升勢，深成指亦下跌。有分析認為，市場急跌告一段落，估計會有低位反彈的情況出現，惟在短期增量資金缺乏的背景下，不要期望過大。
上證綜指收報3113點，升0.1%。深成指收報9804點，跌0.2%；創業板指數則跌1.2%，收報1845點。滬深兩市成交3,166億元（人民幣?下同），較上個交易日減少11%。
從盤面看，鋼鐵、航運、鐵路基建等板塊走強，鋼鐵行業受黑色系期貨價格回升而大升，方大特鋼（滬：600507）和柳鋼股份（滬：601003）午後強勢漲停。另市傳中遠海運集團將參與競購東方海外（00316），航運股借勢炒上、中遠海控（滬：601919）升2.5%，中遠海發（滬：601866）升1.8%，中遠海能（滬：600026）升1.7%。航空股亦造好，市場傳出國航（滬：601111）擬進一步增持國泰（00293）權益，成為單一大股東，目前國航持有國泰航空29.99%股權，為第二股東，國航股價漲2.3%。
銀行拆息持續上升
春節臨近，人民銀行繼續放水，昨日在公開市場實現淨投放4,100億元，創一年最大單日淨投放量，加上前兩天淨投放4,350億元，三日淨投放高達8,450億元。但上海銀行間同業拆借市場利率（Shibor）繼續全面上升，反映節前資金偏緊。臨近春節長假，投資者觀望情緒逐漸濃厚，現在市場面臨的首要問題是資金的支持力度不夠。巨豐投顧認為，春節紅包行情逐步展開，市場6成個股已經逼近股災時期的低點，建議投資者短綫關注超跌反彈機會，中綫可布局年報行情和國資改革主題。國金策略則認為，1月20日為特朗普將就任美國總統，並發表就職演講，藉此機會關注黃金、軍工板塊。
聯訊證券分析表示，美國候任總統特朗普的經濟政策仍存在一定的不確定性，對後市影響仍需觀察。同時今年新股發行節奏和再融資規模將出現一定變化，中小盤股估值水平將持續承壓。天信投資認為，當前短綫可以博反彈，但是不要期望過高，真正優質的中綫目標還是在質優超跌股上，切勿盲目抄底中小創股份。可關注國企改革概念以及供給側結構性改革題材、綫上綫下結合的新零售概念及具有政策利好支撑的PPP模式板塊。









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69 . 2017-01-19


高F-Score 投資策略可行嗎?


本欄過往曾介紹皮爾托斯基分數（Piotroski F-Score；下稱F-Score），如何利用簡單的評分方法，篩選一些基本因素較佳的股份（即F-Score達7分或以上）。若從真實投資組合運作來看，每年只投資F-Score較高（及估值相對不高）的股份，表現是否真的跑贏盈富基金（02800）呢？今期我們與讀者探討這課題。
EJFQ信號系統在上周五（13日）正式加入F-Score功能，用戶如今在查詢股票詳情或進行股票篩選時，均可了解個別股份最新基本因素狀況的評分，以至篩選一些基本面較強的股份。欲了解詳情可瀏覽www.ejfq.com。不過，透過投資一些基本因素面較強的股份（組合）投資，贏面是否相對較高呢？
值得補充的是，以往本欄在介紹F-Score時，亦曾進行回溯測試（backtest），顯示買入較高F-Score評分如8分或9分的優質股投資，不論按年或累計平均表現，均較大機會和明顯地跑出（詳見2016年4月14日本欄），但在實質運作上，由較高F-Score評分組成的投資組合，並非必然有相對突出的表現，箇中原因有以下3點：
（一）之前的回溯測試主要是買入恒生綜合指數成分股，並非全港近2000隻港股；
（二）之前的組合是買入所有高評分股份，但在某些年份，股票數目眾多，間中在實質操作上近乎不可能。例如目前全港所有股票中，F-Score分數達8分或9分的數目多達51隻，即使是恒生綜合指數成分股，數目亦多達21隻；
（三）投資組合並未加入止蝕等風險管理。
故此，今期筆者以較真實的投資組合操作模式，檢測每年只買入較高F-Score評分的股份，其投資結果可否保持突出表現，甚至明顯跑贏盈富基金。在具體了解相關投資策略和回溯測試結果前，讓我們先簡單重溫這個F-Score評分方法。
10年回溯測試看回報
F-Score是芝加哥大學教授皮爾托斯基（Professor Joseph D. Piotroski；現為史丹佛大學研究商學院副教授）於2000年提出，用以篩選基本質素較佳的選股策略。透過個別財務報表的歷史數據、測試及檢視企業在盈利能力（Profitability）、財政實力（Leverage, Liquidity and Source of Funds）和經營效率（Operating Efficiency）三大準則範疇、細分9項指標因素的評分機制【表1】，從而評估或釐定企業財政狀況的基本面是否健康或相對強弱。
評分方法是，公司若通過中每項檢測，便給予1分（反之零分），將這9項指標得分累加，便得出這企業F-Score評分。換言之，企業在F-Score得分範圍將介乎0至9分，得分愈高的企業，代表其財務質素的基本面愈佳、愈健康；反之亦然。
高F-Score投資組合操作模式方面，具體摘要可參見，補充如下：
（一）只考慮全港2000隻港股，市值達10億元以上、每日成交量達10萬股或以上，而F-Score達7分或以上的股份；
（二）投資組合最多只可持有10隻股份，若不足10隻股份，資金以現金存放在投資組合內；
（三）由於基本狀況佳的股份，估值可能出現嚴重偏貴情況；故把股份納入投資組合前，還會加入市賬率（P?B）篩選的選項。「策略一」和「策略三」，P?B要在兩倍或以下；「策略二」入選的股份，則須屬於最低P?B 20%範圍內）；
（四）由於香港大部分上市企業，每年公布兩次業績，故投資組合分別於每年12月1日和6月1日作出組合重整（rebalancing）；回溯測試時間由2006年至今共10年。
根據以上的準則，筆者準備了3個策略供參考，重點分別是：「策略一」是一個沒有止蝕機制的投資組合；「策略二」和「策略三」是有止蝕機制，惟P?B篩選準則有差別而已。順帶一提，「策略二」的P?B附加選項，是參照美國散戶投資者協會（AAII）的做法。
整體跑贏盈富基金
總括而言，不論策略之間的差異，透過揀選高F-Score股份為核心的投資策略，其表現均較盈富基金表現為佳。自2006年至今的10年內，「策略一」、「策略二」和「策略三」的50萬元本金，分別膨脹至272.2萬、139.7萬和208.0萬元，按年分別增長18.5%、10.8%和15.3%；相較同期盈富基金本金膨至77.1萬元或按年增長4.4%為佳。若從按年表現比較，「策略一」、「策略二」和「策略三」分別有8年、6年和7年的表現優於盈富基金。由此可見，透過以往10年的回溯測試結果顯示，若揀選基本因素狀況較佳（高F-Score）的股份放入投資組合內，往往可獲得頗為不俗且優於基準的表現。
那麼，3個高F-Score投資策略中，哪個較佳呢？論回報率，當然是「策略一」佔優，但由於沒有止蝕機制，最大浮動虧損（maximum drawdown）亦是最大，即當中投資風險最高。反之，「策略二」投資風險是相對最低，每年最大浮動虧損是最小，但回報率亦是最低。三個「策略」每年回報的差距達4.5和7.7個百分點，在平衡投資回報和風險的因素上，「策略三」似是相對較佳的選擇。事實上，「策略三」亦是眾多策略中錄得最高的夏普比率（Sharpe Ratio），即經風險調整後的收益率。筆者日後將不時更新有關組合的最新表現。
最後，我們列出2016年12月（即2017年上半年）高F-Score評分（及相對較低P?B）股份名單供參考。EJFQ信號用戶可以透過「精明選股」和「股票詳情」的功能，了解及監察不同股份最新F-Score的變化。
信報投資研究部










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70 .東方日報 2017-01-19


富時推兩A股指 深創板照跌1.1%


早於一五年搶先將A股納入全球基準過渡指數的富時羅素，昨日推出追蹤滬股通及深股通的「富時中國A股互通指數」，及追蹤深圳創業板的「富時中國A股創新企業指數」。然而，證券界對A股短期內能否被納入富時與MSCI兩大全球基準指數的意見分歧，其中摩根大通指A股在一七年仍無緣納入MSCI新興市場指數內。
滬綜指昨微升，收報三千一百一十三點。（中新社圖片）
納全球基準指數仍路遙
富時羅素亞洲區董事總經理白美蘭在指數產品的公布中指出，中國在開放外資參與A股市場取得良好進展，滬股通及深股通的引入，亦使未有取得合格境外投資者（QFII）及人民幣合格境外投資者（RQFII）額度的外資能夠參與內地股市。惟有分析指，富時今次引入兩項A股指數，與A股何時會被納入富時全球基準指數無直接關係。
新指數系列面世，未對內地股市帶來刺激。滬綜指全日收報3,113點，升0.14%；深成指報9,804點，全日跌0.22%；深創業板指數全日跌1.18%，收報1,845點。兩市主板總成交3,166.94億元（人民幣?下同）；滬股通錄8.61億元資金淨流入；深股通錄6.15億元資金淨流入。
另外，發改委公布樂視就借用國際商業貸款作出登記，樂視網（300104.SZ）股價繼周二升停板後，昨跌2.08%。首日掛牌的科傳（601858.SH）飆44%。另人行公開市場昨淨投放創4,100億元單日新紀錄。









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71 .香港商報 2017-01-19


內地藥品「兩票制」將鋪開 醫藥股強者愈強


內地2017年經調整的醫保目錄即將出台，今次調整或將重點調入臨床價值高的新藥，上游製藥企業、尤其是具有較多新藥上市的研發型企業將獲利；同時，內地醫藥行業「兩票制」繼續推進，大型藥企將「強者愈強」。醫藥股除龍頭股—國藥控股(1099)外，重點推薦半新股華潤醫藥(3320)，以及擁有多種優質臨床新藥的石藥集團(1093)。香港商報記者王理琪 本月9日，國務院多個部委聯合推出新政，公立醫療機構藥品採購中要逐步實行「兩票制」，要求2018年全面鋪開。「兩票制」，其意為藥品在從藥廠到醫院的過程中僅允許開兩次發票，意在堵上藥品流通環節因出現過多經銷商而層層加價的漏洞，從而令內地藥品流通行業的散亂格局得到整治，惟將令一些非正規、中小型藥品經銷商面對生存壓力。市場普遍認為，「兩票制」的實行將利好大型國有背景的流通企業，例如華潤醫藥、國藥控股等。
華潤醫藥：併購加快
華潤醫藥乃華潤系第6家本港上市公司，雖上市尚未足半年、在資本市場上尚屬「新人」，但於內地醫藥行業裏，雄踞前三位，為內地第一大非處方藥製造商、第二大醫藥製造商、第二大醫藥分銷商，並擁有內地第九大零售藥房網絡。
上市後，其通過併購尋求擴張步伐明顯加快，由12月至今，先是華潤醫藥旗下非全資附屬公司華潤三九與已於巴黎、紐約上市的賽諾菲訂立框架協議，成立合資公司，專注於兒科及婦科非處方藥的研發，又與合肥天麥生物合作，擬致力於重組人胰島素及第三代長效胰島素類似物的技術及產品的開發；於去年底，與金斯瑞生物科技(1548)簽訂框架協議，合作創新生物技術研發。
華潤醫藥於招股書上指將集資額45%，用於策略性收購以擴大生產及分銷業務，於上市後不到2個月的時間裏，我們可看到華潤醫藥已開始行動。華潤醫藥投資者關係部經理陳則明透露，未來將加快擴張步伐，併購標的以擁有較多醫院客戶者為佳，藥物範圍會集中於心腦血管科、腫瘤科等大病領域，冀於2020年前完成覆蓋全國的目標。目前，華潤醫藥的分銷網絡覆蓋內地19個省。
美銀美林首予華潤醫藥「買入」評級，目標價11.5元。該行相信集團定位良好，未來有望於內地醫藥分銷渠道處於領先地位，因集團具規模優勢，料可續超越同業，估計其2015年至2018年銷售複合增長率13%，同期盈利複合增長率16%。
石藥集團：盈利持續
當局為令醫療普及，將再次調整醫保藥物名單，擬將於今年上半年公布結果，市場預計新納入名單的藥物銷量可獲得提升。在此政策下，擁有多種優質臨床新藥的石藥集團被市場看好。
公司料今年1月便有3款新藥獲批生產，分別為治療心律不齊、精神分裂及骨髓腫瘤的藥品，公司管理層預計其高峰銷售期每年共可達18億元(人民幣，下同)，佔約去年預估收入的16%。除新藥外，其治療腦中風的獨家藥品恩必普注射液將有望續為公司帶來可觀收益。市場預測，2016年、2017年石藥純利增長可達25.7%及22.8%。
瑞信也看好其盈利增長能見度，給予其「跑贏大市」評級，目標價10.2元；大摩也指，在內地新醫保藥物名單調整環境下，將有石藥旗下多款新藥被納入，料可帶動銷售及單價上升，股價下行風險有限，給予目標價9.5元。









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72 .文匯報 2017-01-19


互聯網信息產業支撐A股


麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
工信部日前先後印發《大數據產業發展計劃(2016-2020年)》、《軟件和信息技術服務業發展規劃(2016-2020)》及《信息通信行業發展規劃(2016-2020年)》三大規劃，目的在於大力推行發展新經濟，打造新經濟產業成為中國經濟發展主要動力，於產業內培育行業龍頭發展，並引領更多新建中小企業發展，激發企業新創能力，以擴大產業發展規模。其中目標到2020年，大數據相關產品和服務業務收入將超過1萬億元，軟件和信息技術服務業收入超過8萬億元，信息通信業收入超過3.5萬億元，而最終信息產業的收入目標超過26萬億元，計劃發展規模龐大。信息產業的發展，可推動各相關行業業務發展，例如電子信息製造業、軟件產業、信息技術研究、電訊設備行業、電信服務供應商行業、移動設備通信產業、智能家居行業等，均將成為受惠板塊。
此外，中國正不斷推進的5G通信技術亦在「十三五」發展規劃當中，旨在使5G符合國際標準，加快內地各方通信節奏，並提高傳送效率。
工信部與發改委聯合發佈《信息產業發展指南》，提出「十三五」時期，把深圳構造成科技、產業創新的發展中心，並提出實施及發展十大科技產業專項行動計劃，進一步推動新型經濟發展。指南更提出建立諾貝爾獎得獎者領銜的實驗室，強力推進科學創新研究發展。在國家大力推動信息通信、科技、大數據等發展規劃下，筆者料互聯網及信息板塊再度熱炒，京東方科技、紫光股份、科大訊飛、衛士通等將再度成為市場資金目標。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)









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73 .蘋果日報 2017-01-19


中資來港搶地 造就地價飛升


【拆局】
特首梁振英在宣讀施政報告時指，樓價高和租金貴並不是由於建築費高，而是由於地價貴。不過，近年地價飛升，近因是有中資出價搶地，令地價一而再脫離市場估算。
梁振英認為增加土地供應，可降低地價、樓價和租金。但事實上，政府恢復主動推地以來，地價屢創新高。根據統計，去年全年政府共賣出23幅住宅地，中資及內房公司共投到7幅地皮，佔整體三成。
海航出價最驚人
中資主要瞄準本港市區靚地皮，不惜出高價擊退本地發展商。當中以海航集團出手最驚人，去年底合共斥資142.5億元連奪兩幅啟德地，地價飆升至每方呎1.35萬至1.36萬元，盡破啟德紀錄，較以往同區地價高出最多近1.8倍。五礦地產亦以逾40億元奪得油塘地皮，每呎地價7,068元，比預期上限貴逾四成。
中原集團主席兼總裁施永青指，政府現時不敢主導地價回落，目前發展商手上持有不少農地，政府官員驚被批評「官商勾結」，因而在磋商補地價時，呈爭持拉鋸狀態，僅以「市價」作參考指標，只要「政府鬆手啲，批幾塊出嚟」，決心增加土地供應，有政策配合，地價自然調整。市區增加土地供應困難，但可透過增加地積比率而令供應增加。









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74 .星島日報 2017-01-19


申洲現黃金交叉睇60元


　　申洲國際（2313）主要從事製造及銷售針織服裝產品。截至去年6月30日止中期純利增長29.41%，至14.5億元（人民幣，下同）每股盈利1.04元，不派息。
期內銷售額達69.52億元，按年增加24.6%，毛利率上升2.5個百分點至31.9%，主要因為生產效率有效提升、人民幣對美元匯率貶值，以及產品結構持續優化。
　　技術走勢方面，該股日前以大陽燭炒上，升越多條平均綫，20天綫升越50天綫現黃金交叉，利好，9RSI回升至79水平，MACD牛差距擴闊，現價買入，首站56港元，中綫上望60港元。









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75 .香港經濟日報 2017-01-19


特朗普招風雨 買港股戒高追


周二道指下跌，但昨日港股沒有跟跌。恒指高開48點，之後升幅擴大，收報23098點，上升257點；國指收報9802點，上升100點，大市成交684億元。
長實地產（01113）涉獵非地產項目，加上英鎊大幅反彈，長實系股票昨日表現突出。長實地產收報52.40元，上升3.35%。長江基建（01038）收報62.10元，上升1.88%。
內地股市上升乏力令部分內地投資者轉買港股，最近幾日經港股通買入港股的內地資金有所增加。
大市策略：
近期港股上升，人民幣回穩是主要的原因，相信人民幣在一月下旬繼續走強，因此，短期內港股形成一個下跌浪的機會不大。由於美國新總統特朗普將在20日就職，未來幾日金融市場的焦點將轉移到美國。
特朗普主張大幅減稅、大搞基建，在貿易方面實行保護主義，甚至聲稱對中國貨品實施45%的懲罰性關稅。目前在發達國家中，美國的經濟表現算好，加上美國目前的財赤不低，減稅議案將在國會遇上很大的阻力，相信大規模減稅的可能性不大。美國公路網完善，但缺乏高鐵，美國高鐵技術和裝備相對落後，要搞高鐵就要求助於中日歐洲國家，相信特朗普不樂於見到。
特朗普的大部分經濟措施實行起來相當困難，屬於競選口號多於實際，相信是雷聲大雨點小。自從特朗普當選以來，道指創出新高，成交非常活躍，在高位爭持激烈，好淡爭持下有可能在就職日前後一兩日產生一次爆發。近日環球滙市已經大幅波動，下一輪可能發生在全球股市。
總的來講，筆者依然睇好港股的走勢，相信港股強勢可以維持到2月上旬，但又擔心特朗普就職會引發短期震盪，因此建議持倉偏高的投資者不要高追，持倉偏低的投資者宜伺機入市。









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76 .頭條日報 2017-01-19


宏橋拓擴大產能看俏1378


　　中國宏橋（1378）主要從事產銷液態鋁合金及相關加工產品，集團上半年業績表現對辦，主因內地淘汰落後產能漸見成效，加上資源行業漸見復甦，以及集團自備電廠和自建電網，使其於業內具競爭優勢。另集團剛發盈喜，預料去年盈利大幅上升7成，主要受惠於鋁產品產量和銷量按年增加，加上鋁產品平均銷售價上漲，帶動整體毛利率向上所致。
事實上集團亦加快走出去步伐，除於去年已完成於印尼合資的氧化鋁生產基地外，亦分別於非洲、澳洲及巴西等地發展鋁矾土項目，能藉此穩定原材料的穩定性。同時集團擴大產能和拓產業鏈，應可配合內地多個行業範疇對鋁產品需求增加，前景看俏。建議可於6.95元以下吸納，目標價7.5元，跌穿6.65元止蝕。（筆者為證監會持牌人士， 本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）
頭條名家 黃敏碩
康證及康宏資產管理董事
筆者為證監會持牌人









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77 .東方日報 2017-01-19


TCL多媒體發盈喜


●TCL多媒體（01070）發盈喜，預期截至去年十二月底止年度綜合盈利將按年大幅增加，主因是去年第四季銷量持續增長、各項降低成本措施有效，以及匯兌損益受控。
●長實地產（01113）公布，公司於一月十八日回購了371.75萬股，每股最高價52.35元，最低價50.95元，涉及資金1.94億元。
●英國奢侈品牌Burberry截至十二月底止，第三季同店銷售按年增長3%，超預期，零售收入按年升4%至7.35億英鎊（約70.3億港元）。Burberry表示，亞太區業務在期內回復增長，歐洲、中東、印度及非洲業務更見雙位數字上升，但美國業務則錄得個位數字跌幅，預計一六年財年的稅前盈利將符合市場預期。









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78 .東方日報 2017-01-19


最佳選澤：融創救樂視難看好


美股道指仍未能突破20,000點，特朗普於明日就任美國總統，變數開始出現。本周他接受外媒訪問時指，美元匯價過強，美元即轉弱，英鎊、日圓則高速上漲。不難想像，當特朗普上台後，或將有更多不同變數出現。
融創中國
正因如此，估計其他大型市場參與者也會先保持觀望，入市意欲審慎。在成交不足下，港股後市向上動力將會減弱，早前恒指於23,200點之上蟹貨甚多，即使近日投資氣氛見好轉，但要再作突破應有難度，建議高位要開始留心風險，提防恒指退到22,200點之間水平。
投資風險相當大
融創中國（01918）出手救樂視，投資涉資約150億元人民幣，對樂視而言，當然是過了一大難關，酷派集團（02369）也能回穩向上。
不過，對融創而言，這150億元人民幣投資風險相當大，一來因為樂視仍需大量時間才能獲得盈利，且要有投資收益可能要用上二十年；二來更重要的是，引入的資金對樂視來說根本不足夠，往後要進一步擴闊市場，樂視更可能會要求增資擴充業務，這將嚴重影響融創的流動性，實在不宜看得太樂觀。筆者看淡融創股價表現，或下試5.8元。
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）









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79 .香港商報 2017-01-19


光大集團擇機整體上市


中國光大集團近日召開2017年工作會議，集團董事長唐雙寧指，在具備條件的前提下，集團將擇機整體上市。會議披露，截至2016年末，中國光大集團資產總額4.4萬億元人民幣(下同)，較年初增長25%；期內淨資產達到3600億元，增長12%；實現利潤總額542億元。









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80 .星島日報 2017-01-19


中銀香港獲大行祝福


　　獲多間大行祝福的中銀香港（2388）日前與中移動合作，發展東南亞地區的流動網絡通訊及金融服務，料有助加快海外業務發展。業績方面，截至去年9月底，集團首三季經營溢利則微升2%至223.36億元。繼出售南洋後，集團以76.85億元出售旗下集友銀行逾70%股權，市場憧憬可觀收益或會促使中銀香港派特別息。大摩認為，中銀香港在拓展東盟地區計畫完善，因此具備良好的貸款及盈利增長前景，因此同業間最為看好。該行給予其增持的評級，目標價升近13%至35元。









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81 .星島日報 2017-01-19


北亞策略遭廉署搜查


　　北亞策略（8080）公布，昨日廉政公署人員上門搜查公司之香港總辦事處，以執行搜查令。北亞策略須出示有關2014年收購採礦諮詢分部，及於2015年3月宣布配售股份之記錄。該公司於2016年11月出售持有採礦諮詢分部之公司，隨即已終止其採礦諮詢業。
涉收購採礦諮詢及配股
　　公布指出，該搜查是有關香港法例201章《防止賄賂條例》（「防止賄賂條例」）第9（1）條及香港法例200章《刑事罪行條例》第159A條、（ii）《防止賄賂條例》第9（2）條及（iii）《防止賄賂條例》第9（3）條及《刑事罪行條例》第159A條項下之一項聲稱指控或多項聲稱指控。
　　公布交代，廉署人員無上門搜查集團的其他物業，集團亦無其他董事或僱員於同一場合或就同一主要事項被拘捕。
　　北亞策略主要從事高科技產品分銷服務及融資租賃，截至去年9月底止6個月，營業額下跌2.5%至7.1億元，業績轉虧為盈錄得股東應佔溢利385萬元。公布指出，該搜查並無對公司日常業務的營運造成任何重大不利影響，預期該搜查將不會對財務狀況造成任何重大不利影響。北亞策略昨日股價跌1.98%，收報0.099元。









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82 .大公報 2017-01-19


永達受惠寶馬經銷回佣比例升


據中國汽車工業協會數字顯示，2016年中國汽車產銷分別完成2811.9萬輛及2802.8萬輛，按年分別增長14.5%及13.7%，使中國連續8年蟬聯全球車市第一位。估計今年中國汽車銷量可達2940萬輛，雖然增長放緩至單位數，但比較全球其他市場而言還是不錯，而對於在汽車業提供從銷售至售後服務等的一條龍公司而言，市場規模仍然相當龐大。
早前，寶馬汽車公布中國區2016年零售銷量，受強勁的SUV銷售帶動，寶馬集團於中國市場銷量首次突破50萬輛，同比增長11.3%。今年寶馬再接再厲，在中國市場將投放14款新車型。
永達汽車（03669）作為寶馬在國內最大的經銷商，以上消息將對永達的新車銷售起到強勁的推動作用；並與公司旗下的售後服務、汽車金融等業務產生協同效應。早前，瑞信發表報告指出，寶馬提升了對經銷商的回佣比例，料將增加寶馬汽車的新車利潤率令經銷商受惠，因此將永達的目標價由5.2元提高至5.7元。
內地車市競爭激烈，當中以上游業務為甚，所以今年寶馬中國提升了對銷商的回佣比例，從去年的9.5%上調至10.5%，其中各車系的固定回佣提升約2.0%，預計其他車廠會跟隨，相信有助提升汽車代理銷售商的盈利，永達當然是受惠者之一。
受惠於內地乘用車銷量增加，代理豪華汽車品牌需求旺盛，汽車經銷商板塊強勁。走勢上，永達四次到頂而破，已確認中期轉勢，建議吸納，下一站目標5.4元。









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83 . 2017-01-19


長實地產連續3日回購涉5.87億


長實地產（01113）公布，昨天以介乎每股50.95至52.35元，再回購371.7萬股，涉資1.94億元。這已是長實連續3日在場內回購股份，合共回購1158萬股，涉資總額5.87億元。










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84 . 2017-01-19


英脫歐不太硬 港股挾淡破23000關


英國脫歐藍圖不如預期般強硬，離岸人民幣滙率及港股均見「挾淡倉」活動；加上特首《施政報告》未有「加辣」，推動恒指昨早一度衝上23151點，大升311點，其後在高位橫行，收報23098點，升257點（1.1%），創去年11月1日以來最高收市 ；國指收報9802點，升100點（1%）。
北水掃貨 期指急升
旁觀良久的資金入市，港股總交投較周二急增35%，達688億元，是一周最旺；「港股通（滬）」淨買入15.6億元。昨早9時45分至10時有10504張即月期指成交，推動期指由22927點急攀至23034點，並觸發42隻恒指熊證打靶；全日近1018隻股份高收。
新一份《施政報告》着墨增加房屋供應，包括研究郊野公園邊緣建屋，並無提出新的壓抑需求措施，本港地產股及銀行股急彈。長實地產（01113）前天再斥資1.94億元回購，昨升3.4%；恒隆地產（00101）及信置（00083）升2.4%及1.9%。中銀香港（02388）及恒生銀行（00011）高收3.1%及2.1%，同創16個月新高。長建（01038）漲1.9%；滙控（00005）及渣打（02888）分別再升0.8%及0.5%。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫表示， 「硬脫鈎」對英國的影響未必如坊間想像般負面，即使失去關稅優惠，在世貿協議下的入口關稅不算高。他相信環球經濟將在今年繼續會有改善，但仍看好股票多於債券，新興市場股票快將呈現長線入市機會。
恒指夜期收報23142點，升19點，高水44點。截至今晨1時30分，ADR港股比例指數報23137點， 較本港收市升39點。
在「國家隊」維穩預期下，上證指數昨早跌破3100點後急彈，收報3113點，微升0.1%。










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85 . 2017-01-19


東方海外傳斟賣盤飆7% 三公司爭購 中遠海運出價312億


市場傳出香港最大航運公司東方海外（00316）或有意賣盤。有報道指出，包括中國的中遠海運、台灣的長榮海運、法國的達飛（CMA CGM）三家公司均有意參與競標東方海外，目前以中資的中遠海運勝算最高。外電則透露，中遠海運的出價可能高達40億美元（約312億港元）。東方海外表示，現時情況下，不適合對各種的謠言及猜測作出回應。
「不宜回應謠言及猜測」
近期東方海外股價異動，由去年底的32.15元， 攀升至周二收市39.25元，昨日再受可能賣盤消息刺激，一度升逾12%，收市報42.1元，仍升7%。該股今年股價累計升幅高達31%。
對於傳出有多間航運公司競逐收購，東方海外回應，在過去一年，業內環境及形勢經歷多個轉變，還不時傳出對營運商不同的傳言及揣測性的報道。該公司稱，了解現時坊間對業內環境及形勢眾說紛紜，但在現時情況下，公司並不適合對各種的謠言及猜測作出回應。另外，有傳媒引述東方海外投資公關經理沈志澄回應，賣盤傳聞只是謠言。
不過，《華爾街日報》引述消息報道，有關競投討論已經進行了幾個月時間。
東方海外由已故船王董浩雲創立，董浩雲次子董建成現時為公司主席及行政總裁，長子則是香港特區第一任行政長官董建華。目前董氏家族持有上市公司68.7%股權。
長榮及達飛亦競逐
東方海外、中遠海運、長榮海運、達飛4家公司在去年已提出成立聯盟Ocean Alliance，並預計在今年4月正式運作，聯盟期限5年。外電指出，雖然長榮、達飛亦是潛在的買家，但當中以中遠海運進展較快，在是次競投中領先。如果中遠海運與東方海外成功合併，新公司將有望超過達飛，成為世界第三大貨櫃船運公司。
《華爾街日報》報道，集裝箱航運為每年1萬億美元規模的行業，但目前遇上過去30年以來最嚴峻的下行周期，個別公司要努力掙扎才可保持盈利。
根據東方海外通告，截至去年6月底上的半年由盈為虧，錄得5670萬美元虧蝕，主要是因為環球經濟不穩，需求增長疲弱及運載力大幅增加，令到供過於求情況日益嚴重，部分航線運費甚至間歇下跌至低於航程成本。










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86 .頭條日報 2017-01-19


恒指升近關鍵阻力位


港股昨日顯著上升，恒指高開49點報22889點，早段回吐至全日低位22882點，升42點，其後升勢轉急，早市已升上全日高位23151點，大升311點，午後未能做出新高位，收市回順至23098點，升257點，是去年11月1日以來首次企於二萬三關之上收市。
　　恒指以大陽燭升破100天線（22905點），日線圖技術指標再度轉強，MACD牛差距擴大，9RSI回升至70.94，保歷加通道頂向上拉開，擴大上升空間.10天線（22762點）升速加快，周內有機會升破100天線，發出另一個黃金交叉訊號。
　　恒指已升破前小浪頂23076點，亦升抵去年9月以來的下降軌，不過只是略為升破，宜視之為初步突破，未來兩三日企穩其上，才可確認浪低於浪的劣勢結束。以黃金比率計，恒指去年9月開展調整，由24364跌至21488點，其0.618倍黃金比率在23266，是眼前一大阻力，此關若破並站穩其上，4個月來的調整便告結束。恒指若現調整，100天線料有強大支持。
北控水務確認見底
　　國企指數升100點報9802點，呈大陽燭，技術指標回復強勢，MACD牛差距再次擴大，利好。國指去年9月以來形成下降通道，昨已升近通道頂9900點，如能升破，下一阻力是去年9月高位10209點。
　　個別股份可留意北控水務（371），以周線圖分析，股價於2015年4月見頂後，去年2月跌至3.53元大超賣，陰陽燭以變體「早晨之星」見底，年來形成上升通道，去年12月跌至通道底後，再以「早晨之星」見底，昨以大陽燭升破20周線，9RSI升破中軸，利好，現價買入，目標6.40元，跌破5.30元止蝕。伍一山•逢周一至五見報









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87 .成報 2017-01-19


聯通最壞時間已過


英國首相文翠珊公布硬脫歐方案，稱可捨棄歐盟單一市場， 但需保住自主權，司法及出入口邊境事項英全權負責， 英鎊受刺激急彈。當然歐盟會費亦不再繳納，同時希望與歐盟達成新的貿易協定。基本上希望人出雞，自己出豉油，但歐盟亦不是省油燈，正如金句「怯，就會輸一世」，更會輸掉選票，料英、歐談判前，雙方繼續擺出強硬態度，爭取更好協議機會。
恒生升257點，收報23,098，成交金額為684億元。大市氣勢如虹，升穿100天線及兩萬三大關，走勢不俗。環球經濟仍受不少不確定因素影響，加上人民幣中間價回升配合下，港股或成避風港。風向一轉，特朗普發表美元過強論，指會損害美企盈利，美元稍稍回軟，市場憧憬加息步伐減慢，高息股份或重回投資者喜愛。
聯通（0762）第三季盈利15.9億人民幣，按年跌近八成。最差時間或過去，移動服務收入不斷改善，而截至上年11月，4G用戶達到9,903.3萬戶，較年初增長了約一倍。集團積極發展，剛與阿里有戰略合作，手機號碼平台「卡號雲」於廣西、黑龍江等地展開試營運，未來可透過此平台整合全國IT系統。鐵塔公司在本年將努力實現上市，以有效降低債務規模及利息負擔。現價見反彈，建議候低吸納，目標價9.8元，止蝕位8.68元。
鴻昇證券資產管理部董事總經理









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88 .成報 2017-01-19


龍源積極增加優質資源儲備


作為風電行業的龍頭股， 龍源電力（0916）可持續受惠於能源結構調整的國策要求，以及棄風率問題的改善，預計業績可以穩健增長。
最近內地印發《海上風電開發建設管理辦法》，鼓勵海上風電規模化建設，同時要求多省壓減煤電投產規模。加上《電力發展「十三·五」規劃》提出要大力發展新能源，着力解決棄風問題，目標到2020年，全國風電裝機達到2.1億千瓦以上，其中海上風電500萬千瓦左右。反映內地調整能源結構的決心下，風電應用規模將會擴大。截至去年9月底，龍源電力的風電裝機容量達16,546兆瓦時， 按年增長13.58%，相信未來裝機容量將有進一步提升空間。
去年全年，集團累計完成發電量4,057.36萬兆瓦時，按年增加13.55%。其中，風電增加16.55%，火電增加5.61%，其他可再生能源發電量增加10.17%。風電方面，發電量按年增幅較大的地區包括寧夏、貴州、重慶及上海，可見集團位於中東部和南部地區布局加快。
此外，去年5月份出台的風電配額制政策又提高了限電地區的利用小時數，尤其是限電情況嚴重的甘肅、新疆及黑龍江等地，集團業務均有很大分布，故相信政策將令棄風限電問題得到緩解，並於今年發揮更明顯作用，成為集團發電量增長的推動力。
去年上半年，集團積極增加優質資源儲備，在國家能源局下達的「十三五」第一批風電項目開發方案中，集團列入35個項目，合計容量1,891兆瓦，全部位於非限電地區，居於同業首位。近日該股呈現反覆上升態勢，不妨6.5元吸納，上望8元，跌穿6元止蝕。









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89 .晴報 2017-01-19


財險去年保費收入 按年增10.5％


　　中國財險（2328）昨日收市後公布，2016年原保費收入3,104.53億元（人民幣．下同），按年增長10.5％。中國太保（2601）公布，2016年全年，旗下太保壽險的原保險業務收入為1,373.62億元，按年上升27％；太保產險的原保險業務收入為960.71億元，按年升近2％。









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90 .東方日報 2017-01-19


財智敏銳：郵儲行有力重上水面


周初市場擔心英國如何「硬脫歐」帶來系統性風險，英鎊匯價合理偏軟，卻未見驚嚇性下墮，歐洲三大主要股市亦見表現理智。
郵儲銀行
英國脫歐已定，首相文翠珊表明英國脫離歐洲單一市場，最後定案將由國會表決，英鎊即反彈於1.239水平。程序上，仍未見具體實際性行動表，又再拖延時間。
此外，歐洲三大國德、法、荷將舉行選舉，其中德國影響性較大，而德國總理選舉將在下半年舉行。
英鎊去年呈弱下，英國上月通脹創近兩年半高位，相信不但英倫銀行（BOE）密切留意通脹數據表現，其他歐洲國家央行亦藉以作參考指引，適當地推行財政政策。
網點覆蓋廣成優勢
事實上，今年再吹歐洲央行放水已成昨日之夢。月初，市場驚嚇地推低人民幣，國家隊出手維穩擺平。美國狂人特朗普明言強美元對美國經濟和企業非好事，美元即弱，故此，聯儲局三月加息的機會已低。
近期，多間投行紛紛調高銀行股目標價，中銀香港（02388）、恒生銀行（00011）表現是狀元級，其他競爭者繼續賽跑式追逐。去年九月才上市的中國郵政儲蓄銀行（01658），在本月內默默地拾級而上，已累升約7%。
郵儲行網點覆蓋廣，有近萬據點，零售客戶達5億戶以上，主要服務對象為「三農」、境內個人和中、小微企等範圍，具備金融需求增長空間。現價沿10日線上衝，走勢轉強，估值吸引，有機會重返招股價4.76元，建議候低吸納，目標4.83元，止蝕4.3元。
鴻昇證券資產管理部董事總經理 陳蓓敏（作者為註冊持牌人士，證監會註冊編號：ACG 082）









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91 .東方日報 2017-01-19


新招出擊：長實地產估值吸引


港股雖然向上突破了去年十二月八日高位，但成交額仍然不多，尤其是在美國候任總統特朗普在明日就職典禮前，投資者入市意欲有限。所以，即使大市出現短期的走勢突破，但依然未能吸引到投資者急於入市。
不過，預期恒指由去年九月高位24,364點開始形成下跌浪，已於21,488點結束，若以黃金比率反彈總跌幅的61.8%作計算，後市可升返23,260點水平。
個股方面，雖然未來息口去向仍以上升為主，但長實地產（01113）近日開始把剩餘的手頭資金投放在其他海外項目上，發展新業務相信可增加長實地產的投資回報。此外，集團手上持有的多個地產項目，相信亦有重估機會，又甚至有機會於出售後用作其他海外投資或派息。
走勢上，近日該股由低位反彈，已收復了50日線，短期股價雖然受制於九月見頂後形成的跌浪總跌幅61.8%，但相信估值仍然較低下，後市有望作進一步反彈。建議投資者於52元買入，短期上望55元，而中線可返回九月份高位，股價一旦跌穿49.6元須先行止蝕。
京華山一研究部主管 彭偉新（作者為註冊持牌人士，並沒有持有股份及相關衍生產品之權益）









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92 .星島日報 2017-01-19


哈電受惠東北改革


　　發改委官員日前提出，未來要加強五項工作，促進東北地區民營企業投資健康發展。哈爾濱電氣（1133）業務基地正處於東北地區，東北地區發展受到中央重視，相關企業可望迎來重生的機遇，哈電亦可受惠。
　　哈電最新每股資產淨值達9.402元人民幣，折合為10.5港元，現價市帳率只有0.35倍，比起博耳電力（1685）市帳率1.12倍，折讓高達70%。哈電中期盈利多賺35.7%，而博耳半年盈利反大幅倒退99%。另一方面，中央重視東北發展，哈電或有望加快改革，成為下一隻混改國企。現價買入目標價5元，跌穿3.5元止蝕。
(徐狄怡．證監會持牌人)









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93 .大公報 2017-01-19


大摩料瑞聲今年盈利升28%


摩根士丹利報告指出，瑞聲（02018）今年盈利增長動力來自手機採用聲學產品升級，無線射頻（RF）結構件業務引入更多新客戶，及推出新產品，惟估計公司市場份額及邊際利潤或下跌，將限制股價上行空間。該行預期，2017至2018年盈利按年分別增長28%及14%（2016年盈利增長為33%），目標價由78元升至80元，維持「與大市同步」評級。隨着聲學產品升級，其均價將提升，惟因競爭加劇，料瑞聲受惠程度不如2016年般強勁。基於公司無線射頻業務客戶組合變動，預期集團將增加來自OPPO的訂單。









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94 . 2017-01-19


利邦傳削182人 關港最後生產線


市場傳出利豐（00494）姊妹公司利邦控股（00891），本周關閉在香港製衣廠的最後一條生產線，當中182名員工將被遣散。該公司表示，公司正優化供應鏈營運，以應對大中華區嚴峻的經濟和零售環境，而上述決定是相關措施的一部分；同時，正向受影響的員工提供超過政府規定數額的補償，為他們提供支援。該公司強調，所有其他業務將繼續如常營運。
尾市抽升3.5%
成交疏落的利邦尾市突然抽升3.5%收市，收報0.59元。利邦於去年6月更換行政總裁，新上任的行政總裁Jeremy Paul Egerton Hobbins是來自母公司馮氏控股，在上任兩個月後對公司架構大刀闊斧重整，包括出售Ferragamo的20%股權。他在半年報告中指出，為了改善公司表現訂下3個短期目標，優化供應鏈、重組管理團隊及實行大規模節流計劃，最終目標為精簡業務。
他在報告亦提及，去年上半年把店舖數目減少16間，至333間；同時，會進行重組，包括香港工廠變動。截至去年6月底止，員工數目減少73名，至2665名。該公司指出，會大幅裁減高級行政人員及顧問人數、削減開支及有清晰的權責及滙報架構。受到大中華區消費環境低迷及內地客減少的影響，去年上半年錄得2億元的虧損。










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95 .東方日報 2017-01-19


A股報告：新能源車步入整合期


工信部近日透露已編制《汽車產業中長期發展規劃》，當中確立到二○二○年中國新能源汽車年產量達200萬輛，二五年新能源汽車銷量佔汽車總銷量的比例達20%以上，為行業發展訂下具體目標。另方面，當局持續收緊行業門檻及降低補貼，加快汰弱留強。在行業集中度提升下，龍頭企業長遠可望受惠。
長遠減少補貼倚賴
新能源汽車市場去年顯著降溫，主要是經過個別新能源車企騙補事件後，當局多方面收緊政策，包括先後公布被業內視為取代補貼政策的《新能源汽車碳配額管理辦法（徵求意見稿）》及《企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理暫行辦法》（徵求意見稿）。
至本月初，中機車輛技術服務中心發布關於調整《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》申報工作的通知。雖然上述措施短期將對新能源車企構成打擊，但長遠可望減少企業對政府補貼倚賴，引導產業與市場結合，促進行業長遠健康發展。
申萬宏源發表報告，指新國補政策整體符合預期，而在政策落實後，行業今年首季將面臨目錄切換，供貨價格亦要重新談判，導致價格受壓，料最遲今年第二季初價格會明朗化，行業基本面會有改善。加上去年同期基數較低，預計今年新能源車產業景氣呈前低後高，上半年會是較佳的投資時間，而明年行業盈利將勝今年。個股方面，在第二季之前推薦金龍汽車（600686.SH），而第二季則可部署宇通客車（600066.SH）。
高盛近日發表報告，將比亞迪股份（01211）（002594.SZ）的評級降至「中性」，以反映今年新能源汽車特別是新能源巴士補貼下降，目標價由59.45元下調至44.52元。









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96 .東方日報 2017-01-19


輪商精選：看淡後市揀高槓桿16023


恒指昨日高開48點後升幅持續擴大，高見23,151點的去年十一月以來逾兩個月高位，收報23,098點，升257點，主板成交684億元。隨着市況變化，近期認股證資金流亦有明顯轉向的迹象。
資金流入認沽證
自去年底最後兩周主要流入個股認購證，至今年以來主要流出該類認購證，並轉向流入恒指認沽證，截至周二止過去十個交易日，恒指認沽證累計淨流入6,066萬元。有關情況或反映投資者於該段期間，趁個股反彈先行獲利，並轉投指數認沽證作看調整部署。
縱使恒指昨日升穿23,000點重要阻力大關，即市觀察未見資金大舉由認沽證轉向認購證，或反映市場資金仍傾向認為大市高位有壓力。目前市場上恒指認沽證條款眾多，活躍證以實際槓桿約10至13倍為主，惟資金亦傾向追逐更高槓桿的產品，實際槓桿約15至17倍。
投資者目前入市如擬選擇合適條款產品，可從兩個角度出發。其一，行使價或未宜太價外，以行使價21,700點、約5%價外水平的輕微價外證為適中選擇。
其次，恒指上破23,000點，資金以短線看調整操作為主，故選擇長期證並無特別優勢，昨日活躍證中有部分為五月以後到期的中長期證，另一批則為四月底到期的中短期證，或以後者較合適。
縱觀條款相若的恒指認沽證，行使價21,700點、四月底到期中短期輕微價外證，目前市場上共有4隻，其中可留意高盛認沽證16023，行使價21,700點，四月二十七日到期，實際槓桿17.4倍，換股比率6,000，該證為相同條款認沽證中最高槓桿之選。
由高盛（亞洲）有限責任公司發出。（C）版權所有2017年，高盛（亞洲）有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值可能為零。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。
高盛（亞洲）證券衍生工具部









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97 .香港商報 2017-01-19


市傳國航 全面注資國泰


【香港商報訊】記者伍敏報道：去年業績倒退的國泰航空(293)連日來流傳不同消息，主要涉及裁員及合併國泰和港龍飛行服務部等。更有傳聞指次股東中國國際航空(國航)將進行注資，壓低英資太古成為大股東。
從環宇一家轉到星空聯盟
國泰於2006月收購港龍，其後將其易名為國泰港龍航空。現時國泰主要有三大股東，最大是佔45%股權的太古，其次是佔29.99%的國航和佔5.01%建滔化工集團。市場熱傳國航全面注資國泰航空，並成為最大股東，這將令國泰將由航空聯盟環宇一家(OneWorld)，轉到國航為成員的星空聯盟(StarAlliance)。
另有負面消息指國泰將裁員以削減成本，更傳言國泰及港龍飛行服務部將會合併，國泰航空日語、韓語及馬來語空中服務員，將會陸續被要求轉職至港龍，不過福利及工作水平將會維持；國泰所有前線地勤員工，將會改屬香港機場地勤服務(HAS)旗下，簽署新合約時將改用HAS模式。
國泰航空疑因管理層做錯燃油對沖決定，加上頭等和商務旅客量暴跌，致令集團盈利大倒退。2016年上半年業績，純利暴跌82%至3.53億元，燃油對沖虧蝕亦擴大至45億元。









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98 .星島日報 2017-01-19


恒指Put「16023」貼價槓桿高


恒指昨日收報23098點，升257點，成交684億元。隨着市況變化，近期認股證資金流有明顯轉向的迹象，自去年底最後兩周主要流入個股認購證，至今年以來主要流出該類認購證，並轉向流入恒指認沽證，截至周二為止過去10個交易日，恒指認沽證累計淨流入6066萬元。縱使恒指昨日升穿23000點重要阻力，即市觀察未見資金大舉由認沽證轉向認購證，或反映市場資金仍傾向認為大市高位有壓力。
短綫看調整 長期證無優勢
目前市場上恒指認沽證條款眾多，活躍證以實際槓桿約10至13倍為主，惟資金亦傾向追逐更高槓桿的產品，實際槓桿約15至17倍。投資者目前入市如擬選擇合適條款產品，可從兩個角度出發：其一，行使價或未宜太價外，以行使價21700點、約5%價外水平的輕微價外證為適中選擇。其次，恒指上破23000點，資金以短綫看調整操作為主，故選擇長期證並無特別優勢，周三活躍證中，有部分為5月以後到期的中長期證，另一批則為4月底到期的中短期證，或以後者較為合適。
縱觀條款相若的恒指認沽證，行使價21700點、4月底到期中短期輕微價外證，目前市場上共有4隻，其中可留意認沽證「16023」，行使價21700點，4月27日到期，實際槓桿17.4倍，換股比率6000。該證為相同條款認沽證中最高槓桿之選，街貨亦是次低，僅2.1%。高盛牛熊證/認股證
由高盛（亞洲）有限責任公司發出。版權所有2017年，高盛（亞洲）有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載︰ www.gswarrants.com.hk。









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99 .星島日報 2017-01-19


渣打洗頹風可追落後


去年渣打（2888）相對其他銀行股走勢顯著落後，主要是渣打的業績未有支持。不過集團股價由今年初起一洗頹風，累積升幅逾15%，冠絕一眾國際及本地銀行股。事實上，隨着英鎊持續走低，英國資產相對便宜，加上加息周期帶動集團淨息差收入回升，資金陸續泊進相對落後的渣打。回顧渣打去年9月底的首三季前基本溢利跌13.8%至14.5億美元，不過較去年同期蝕1.39億元已有所改善。多間大行對渣打前景改觀，其中高盛相對正面。該行認為渣打受英脫歐影響逐步減少，目標價升逾8%至66元。









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100 .星島日報 2017-01-19


汽車售後服務股 短綫值博


　　受惠於中國去年購置稅帶動汽車銷售量大增，一眾汽車售後服務股近日紛紛發出盈喜，支持普遍股價借勢炒上。其中，昨日預言賺多80%的寶信汽車（1293）急飆逾18%；帶動美東汽車（1268）及正通汽車（1728）跟升逾10%及8%。展望後市，相關股份獲業績期利好下有望繼續衝高，短綫值得看好。
市場對汽車相關股份看法趨淡，不過多間汽車銷售服務商業績大放異彩，寶信汽車早前獲中國第一汽車銷售商廣匯汽車併購後，帶動去年純利增加55至80%。瑞信指出，集團與廣匯汽車併購後業務及利潤逐步回升，不過考慮其行政費用不斷提高，因此下調目標價逾一半至2.8元，評級則維持為跑贏大市。
美東正通高息要吼實
論估值，早前料賺多2.5倍的中升（881）及寶信近期股價已反映大部分的正面因素，加上估值在同業間略高，吸引力不大。相反，經銷4S的美東汽車及正通汽車在2016年的預測市盈率介乎5.4至8.6倍，加上股息率最高達4厘，不妨吼實。前者日前指出，集受惠於業務規模化帶動銷售額及利潤錄得顯著增長，預期去年賺多35%；後者去年上半年雖賺少27%至2.53億元人民幣，不過行業整體銷售理想，其全年業績有望改善，相信股價仍有上揚空間。









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101 .都市日報 2017-01-19


基建股還是要買水泥


最近港股在22, 500尋到支持，昨日升抵23,000關。身邊的朋友又再打聽有甚麼股票值得買。執筆之時，特朗普熱潮似有減退迹象，代表傳統大藍籌的道指無力突破兩萬點大關，而代表新經濟的納指卻創新高。有智慧不如趁趨勢，現時入市應避開金融、地產相關舊經濟股，找些在2017年盈利前景能見度高的股份。
安徽海螺水泥(914)，受惠於去產能及整合小型生產商政策、中央要求國企改善營運效率及整治環境污染，預計行業出現強者愈強的情況。綜合彭博分析報告、安徽海螺2015年負增長已成過去，在2016年第四季業績改善，基建工程股接了單要支出人工材料，未必有錢賺、但任何基建少不了水泥、加上水泥不能回收循環，只要有基建工程就會有訂單。現價23.55元，可看26元。
期權策略可Short Put 安徽海螺 2月等價期權，選行使價$23，收期權金$0.6，即接貨成本$22.4，樂觀估計如不用接貨，6星期投資期每萬股賺$6,000回報2.6%、年度收益高達22厘以上，最大風險是需要動用22.4萬成本接貨一萬股，尚算可攻可守。進取者可ShortPut之後Long Call $25 付$0.3期權金，如開倉後立刻升到$26的話，$0.3可以爆上$1即係升3倍，就算正股只升至$25，期權金預計也升值80%。只不過Long Call會輸時間值，跟Short Put收期權金等接貨的策略完全不同。一般來說，做Long Call 見五日不見利潤，便需要考慮止蝕離場。
另外，據內地《證券時報》報道，華為消費者終端業務的6名前中高層，帶走內部資料到樂視、酷派(2369)，已被刑事拘留，等待檢察院批捕，其中包括華為一些明星產品的設計師。科技公司產品周期短、競爭大，還是騰訊這類坐擁廣大客戶群的公司盈利仍有保證。期權莊家開價20%引伸波幅，即短線一個季度由高位調整10%可留意買入機會。有人問筆者$170會否見到，其實可以看莊家底牌，由$200回落到$170，即15%距離，莊家起碼要開出30%引伸波幅才有機會見得到。
金曹（逢周四見報）









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102 .大公報 2017-01-19


政府擬推稅惠 飛機租賃股漲


【大公報訊】記者林靜文報道：行政長官梁振英於《施政報告》表示，政府計劃今年向立法會提交修訂《稅務條例》的草案，推出稅務優惠，吸引公司來港發展飛機租賃業務。消息刺激相關股份股價向上，當中中飛租賃（01848）升3.606%，收報8.62 元； 中銀航空租賃（02588） 升3.137%，報39.45元，見一個月新高。
羅兵咸永道表示，許多飛機租賃商正謀求為其飛機租賃業務建立一個亞洲樞紐，對飛機租賃業界來說，推出稅務優惠是值得歡迎並且期待已久的消息，新稅務優惠相對其他飛機租賃中心是否具競爭力是重點。
該行香港資產融資及租賃服務總監梁嘉輝表示， 「香港在亞洲地區已經是一個發展相當成熟的金融中心，飛機融資和租賃業務將會是區內金融服務業版圖的額外板塊，創造新就業機會之餘，亦可吸引高技術人才來香港工作。」









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103 . 2017-01-19


環能國際盈警預期虧損擴大


環能國際（01102）發盈警，預期去年虧損淨額料按年增加，2015年同期虧損約7830萬元。該公司稱，虧損增加主要因位於印尼蘇拉威西島西南部地區的Maros市Bontoa的Selenrang中約33公頃大理石礦場礦產開採許可證將於今年1月22日屆滿，並須待南蘇拉威西省政府批准方可延期。該公司預期，須就Maros大理石項目中賬面值於去年6月30日約8100萬元的礦業產業作全面減值。










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104 .東方日報 2017-01-19


俊取之選：銀行股候調整收集


港股昨日重上23,000點及100日平均線水平，但主板成交得684億元，前天成交為506億元，以突破來說是缺乏成交配合，現時熊證重倉區還有23,200點及23,300點，會否挾高收回，相信日內便有答案。
筆者的看法是傾向恒指仍在22,000至23,000點上落，再升空間非常有限。投資者可以考慮先行減磅，再等特朗普上場後美股走勢如何，才再做打算。近日最明顯的是美元相對走弱、美國三十年期債息在3厘以下水平，但在預期美國聯儲局有可能更快加息的背景下是不正常的。
不過，美債息回吐，對公用類股份明顯起了提振特用，而本地地產股和收息股亦出現明顯回升。
與此同時，由於加息升溫，必定利好大型銀行提升息差，所以滙豐控股（00005）及恒生銀行（00011）的股價都在高位。另一焦點是資源類股，幾乎天天破頂，主要原因是中美經濟優於預期，所以投資者可以考慮在大市回調時吸納大銀行股及資源股。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）









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105 .文匯報 2017-01-19


越二萬三 忌高追可減持


第一上海首席策略師葉尚志
1月18日。港股大盤伸延反彈升勢，恒指升穿了23,000整數關，但是也進入了我們估計中的偏高水平。受到特朗普言論影響，美元指數快速的下跌至貼近100的關口水平，市場憧憬情況將有促使資金有回流新興市場的機會，是刺激港股試衝高位的消息。然而，資金是否已大舉回流，港股能否保持升勢，目前仍需要進一步觀察驗證。而在恒指已進入了23,000以上的偏高水平後，操作上建議要更加的謹慎，一方面要注意短線追高的風險，另一方面可以趁高調控鎖定倉位。
恒指出現高開高走，並且在升穿23,000整數關後，引發了逼空操作，在盤中曾一度上升311點高見23,152，創兩個半月的新高，能否繼續保持在23,000以上來運行，是接下來的觀察重點。恒指收盤報23,098，上升257點或1.12％；國指收盤報9,803，上升101點或1.03％。另外，港股主板成交量增加至684億多元，而沽空金額亦同步放大至68.2億元，沽空比例回升至9.97％，數字未有超標但多空博弈有所加劇。至於升跌股數比例是1,047：505，而日內漲幅超過10％的股有20隻，日內跌幅超過10％的股票有7隻。
特朗普明登場 短線觀望
持續了有兩個月的特朗普行情，隨着特朗普明天(20日)正式就任，行情有暫告一段落的跡象。在過去兩個月，漲高了的如歐美日股市、美元指數，以及美國利率等等，都出現了不一樣程度的回整。而在期間壓低了的如新興市場股市、人民幣以及黃金價格等等，就出現了修復。在特朗普行情暫告段落下，市場將會再次進入新一輪的觀察期。目前，我們幾個的觀察點，包括有：(1) 美股道指能否守穩在過去5周的橫盤區下限19,700；(2) 美元指數能否保持在100以上；(3) 人民幣的貶值預期能否出現根本性的改變；以及(4) 紐約期金能否進一步升穿1,250美元關口。
至於影響港股最大的因素，歸根究底還是資金流的問題。在美國利率依然趨升的前提下，相信對於環球資金是否已大舉回流新興市場(包括港股)的判斷，目前還是言之過早的。在未可確認環球資金已回流之前、在南下資金未見有再度發動流入之前，對於港股近期展現的反彈回升走勢，建議仍要有一定的保留。以中短期走勢而言，23,000以上對恒指來說，是屬於相對偏高了的水平。恒指能否繼續站穩在23,000以上，會是觀察重點，而前一級微型浪底22,657，是伸展反彈幅度後的最新圖表支持位。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)









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106 . 2017-01-19


TCL顯示科技盈喜料虧轉盈


TCL顯示科技（00334）發盈喜，預期去年全年將有盈利，而2015年同期則錄得虧損6953.6萬元人民幣。該公司指出，業績扭虧為盈主要由於並無2015年度的一次過上市費用，產品結構優化帶動平均銷售價格上升，以及銷售量增長。










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107 .成報 2017-01-19


恒指強勢破位 牛證出擊


早前輪姐雖多番提及熊證淡倉密布，有充足誘因衝高打靶， 惟連日23,000點頂住淡勢形神俱似，加上宏觀不明朗消息眾多，令淡友放肆布陣，周二23,100至23400點收回共有約4,500張期指的熊證，惟周三恒指最多升310點至23,151點水平，即日有36隻恒指熊證被打靶。
事實上，日前國務院發布「擴大對外開放　積極利用外資若干措施」的通知，提出服務業重點放寬銀行類金融機構、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險機構、保險中介機構外資准入限制。相關消息帶動中資證券股昨日起動，始終說來說去，市場者也一個錢之了得！
恒指破頂配合成交684億元，有進一步挾升空間，目前追好倉應是正路之選。技術上恒指升穿V形底頸線，量度升幅可重見去年9月中高位，不過農曆新年將至，短線無謂想太多。可以開市價揸入貼價牛證，短線目標23,300點，跌穿22900點止蝕。揀恒指法興牛(69851)，收回價22,658點，為相同收回中高槓桿。
恒指法興牛(69851)行使價(點)：22558收回價(點)：22658到期日：2018年4月27日槓桿比率(倍)：41.8換股比率：12000財務費用(%)0.04









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108 .蘋果日報 2017-01-19


滙控憂資本要求增　 或損回報


【本報訊】滙控（005）前年中公佈3年更新策略目標，訂下今年底股本回報率需實現10%以上水平，行政總裁歐智華昨在達沃斯論壇接受《彭博》訪問表示，投資者應降低對銀行盈利期望，以風險偏低的環球銀行而言，約10%股本回報率已屬很好水平，倘監管機構對新資本要求有所調整，預期比率或需降至8%。分析謂，歐氏講話是為集團達標「戴定頭盔」作預期管理。
倫敦交易業務遷巴黎
歐智華又說，國際大行如滙控，最終（eventually）可望締造10%的股本回報率，並提供約4至5厘股息率。集團主席范智廉去年8月業績會上亦曾指低息環境及地緣政治不明朗下，董事會認為「應該取消」實現10%以上回報率的時限。
滙控昨在港收報64.7元，升0.78%，集團首9個月股本回報率僅為4.4%。對英國脫歐，歐智華透露佔其英國投行收益約兩成的交易業務，將由倫敦遷至巴黎，包括部份衍生工具營運及歐盟法律下覆蓋產品，但其他業務如債券、證券交易及包銷活動，則續留英國，遷徙涉職位約1,000個。
中國銀盛資產董事總經理郭家耀認為，面對監管要求及外圍環境，管理層可控制的地方不多，故從言論上就股本回報率作出期望管理，以免數據公佈時有落差，此舉可以理解。
倘滙控未能符合10%股本回報率，他指集團資本金充裕，若無投資機會積壓過剩資本反而不利，故市場對其再行回購並不為奇。
美資分析員指巴三資本協定已落實超過一半，但仍有市場俗稱的「巴四」附屬要求，包括對風險權重及宏觀審慎監管等演進措施，故資本新要求可說是永無止境。









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109 .東方日報 2017-01-19


搜財奴：今年三大投資熱點


美股在特朗普就職日逼近之際，確實有點沽壓而回軟，但這卻似乎無阻恒指在追落後，而作為一個美元區股市，香港股市表現確實又甚為落後！
恒指昨日成功突破23,000點心理關口，高見23,151點，最終升257點收報23,098點，主板成交金額有684億元。
言歸正傳，前文說完對港股基本走勢的看法，今日最低限度，也要說一下甚麼類型的股份值得留意！
這幾年內，自己都有參考並覺得往往有亮點的某家歐資私人銀行，對一七年投資的主題就有三大方向，它們分別是能源效益（Energy Efficiency）、教育（Education）以及新興市場醫療（Emerging Market Healthcare）。
雖說油價低位回升，但我相信這並非提倡提升能源效益的主因，反而是碳排放對全球生態環境的負面影響，已達有目共睹的境地，尤其是在霧霾處處的中國。
全球皆有迫切需求
至於教育方面，新興經濟體的中產階段，愈來愈發覺教育能提高他們提升收入的機會。而經合組織（OECD）數據亦顯示，新興國大學生一般比只有高中教育程度的同輩，平均收入多130%。
至於發達國，即使製造業其實沒有特朗普所說的差，但因愈來愈自動化，需要的人手愈來愈少，而學歷和技術要求卻較從前的藍領高得多。
《經濟學人》雜誌近期在這方面，便有一個終生學習（Life Long Learning）的專題，這對發達國家如歐美，應該是一個很重要的課題。
至於醫療作為一個社會問題和投資機會，在今日人口老化早就被重視的世界，其實也不算得上是甚麼新概念。不過，報告中一些數據，卻仍可簡潔地展示了這方面的機遇。
預期由今年至二○二○年，新興國醫療市場會持續有8%的年增長，較其平均經濟增長率多一倍，而人口最多的中國和印度市場，年增長率估計更去到雙位數字！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）









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110 .東方日報 2017-01-19


融創遭穆迪降評級展望


融創中國（01918）宣布充當「白武士」入股樂視三間公司後，市場對交易感驚訝，評級機構穆迪昨將融創評級展望由「穩定」下調至「負面」，指交易增加業務風險，同時公司資金流動性或受影響。
宣告入股樂視後累冧8%
融創宣布收購樂視後，本周股價累跌8.23%，昨日收報6.69元，無升跌。
穆迪將融創「B2」企業家族及「B3」高級無抵押評級展望降至「負面」，該行企業融資部副總裁兼高級信用評級主任梁鎮邦指，主要考慮到融創欠缺經營樂視業務的經驗，而樂視業務尚在發展當中，仍需時取得盈利，估計未來十二至十八個月都不會產生顯著現金流。
他續指，一旦樂視有進一步融資需求，或接獲來自樂視的催繳款項都會對公司流動性構成負面影響。
該行預期，內地房地產市場未來一年仍然面對調控挑戰，將影響融創合約銷售增長，變相減低現金回籠增長速度。
標普：財務添不確定
標準普爾日前亦指，融創入股樂視將增加公司財務狀況的不確定性，減少公司日後增加土儲的資源。
不過，標普預期公司去年強勁的銷售表現將有助抵銷部分交易帶來的影響，故維持「B+」評級及「負面」展望評級，未來公司的收購胃納及銷售表現將成為主要評級改動考慮因素。









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111 .文匯報 2017-01-19


權重股護盤 滬A微升0.14%


香港文匯報訊（記者 孔雯瓊 上海報道）A股市場昨日延續震盪走勢，盤面上跌多漲少，創業板再次低迷。午盤滬綜指曾有一波小幅向下趨勢，但在權重股發力托市作用下出現反彈，可惜農曆新年效應下資金面不寬裕，並未引發期待中的效果。截至收盤，上證綜指報3,113點，微漲0.14%；深證成指報9,804點，跌0.22%；創業板指報1,845點，跌1.18%。兩市成交共3,166億元（人民幣，下同），較前一日縮量明顯。分類方面鋼鐵等權重股領漲，次新股、高送轉等跌幅居前。
新股熱度減拖跌大市
滬深兩市雙雙低開，新股次新股熱度消退，拖累大盤整體向下，新股次新股分類中個股全線低開繼續殺跌，逾200隻股票下跌。業內分析認為新股近期加速發行，數量過度使得賺錢效應不再，但下跌之後亦存在反彈可能，一旦資金充裕次新股依然存在補漲機會。高送轉亦不如人意，一反之前走強局面，計算機、傳媒、電子亦跌幅居前。
鋼鐵股表現最佳，方大特鋼、柳鋼股份等漲停，其餘多股漲幅皆超過4%，消息層面上央企要化解鋼鐵過剩產能問題，目前國家正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能方案。酒類指數高開高走，分類內可交易的個股中八成上漲，伊力特、五糧液、水井坊等漲幅居前。
農曆新年前資金面吃緊，國金證券首席策略分析師李立峰近日分析稱，農曆新年現金漏出壓力疊加繳稅繳準，節前資金面維持偏緊格局。









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112 . 2017-01-19


向上突破續買銀行股


港股昨天突然回勇，在銀行股和地產股的帶領下，恒指早段高開，之後升幅快速擴大，早市已升破23000點關口，升幅一度超過300點，下午升幅略為收窄，最終收報23098點，升257點；國指收報9802點，漲100點；大市全日成交額684億元。
恒指一口氣升破上周高位22971點及上月高位23076點，以一支大陽燭抽升，屬強勢向上突破。經過早兩日的調整後，恒指剛好跌至10天線並見支持，日線及小時圖超買情況均大幅改善。
連日來睇好的銀行股和地產股最為強勢，這要多得大摩出報告唱好，本地銀行股如恒生（00011）、 中銀香港（02388）均以大陽燭急升，滙控（00005）也擺脫近期橫行走勢現陽燭向上，銀行股有機會成為帶領大市突破的重要棋子，充當藍籌中的領航者。
候機吸納藍籌好倉
地產股以長實地產（01113）表現最搶鏡，周一低位是極佳的趁低吸納水平，新地（00016）、恒地（00012）及九倉（00004）仍未向上破頂，可能在稍後時間追回升幅，值得趁現水平吸納好倉。
騰訊（00700）、國壽（02628）等中資股也有機會於短期內向上突破，既然指數已破關向上，無理由其他中型及小型藍籌不跟隨；因此，投資者不妨候機吸納其他藍籌的好倉，加上到下半月，期權的槓桿更高，爆發力更強，只要出現單邊升市，回報可相當吸引。
二線中資股如中交建（01800）的期權算是稍有成交量支持，反而恒生等藍籌仍缺乏成交，導致買賣差價偏闊。
在目前的期權市場，已不能用現貨角度去分析， 追落後藍籌的話，還是買賣正股更好。










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113 .成報 2017-01-19


正道還看仰融


今天中央為防止走資，除了禁止中資企業投資額10億美元以上非主業大額併購、以及投資額在100億美元以上的特別大額對外投資項目外，亦嚴控國內居民以信用卡購買保險的金額。不過，人民幣貶值持續預期下，走資潮仍難以遏止。
據《華爾街日報》上周報道，中國機構投資者已開始從豪華大型物業投資，轉向中檔住宅物業、學生公寓、老年公寓和專業護理療養院等迎合中產消費者的普通資產，並對準紐約、洛杉磯和三藩市等魅力都市以外的中小型城市。
港股中，擁有出口概念的工業股甚多，而涉足海外房地產的公司亦不少，但能夠做到較大規模的卻罕有。環伺眾多上市公司，最能迎合國人口味的是以下兩家公司。一是中播控股(0471)，二是正道集團(1188)。
中播控股已多次介紹不贅述，公司除了在國內積極拓展衛星視頻廣播多媒體業務外，早在三年前已部署了美國主要城市的電視台網絡，現擁有美國六大都會城市(即三藩市、達拉斯、休斯敦、亞特蘭大、邁阿密及坦帕)的免費UHF頻譜電視台的使用及經營權。中國華人在海外，需要的不但是住宅，還有耳熟能詳的家鄉之聲，中播控股和中國三大傳媒央企之一的中國國際廣播電台合作無間，可解國人的鄉愁之苦。
至於正道集團，注意的不但是公司的電動車業務，更要看重集團主席仰融。仰融是中國汽車產業的頭號人物，是帶領華晨到美國上市的第一人。過去十多年，他一直身在美國，為再次實現其汽車夢，於2009年曾計劃以投資移民的方式，集資百億在當地建車廠。事隔多年，事雖不成，但現在回看不得不佩服仰融的遠見。
兩股同具炒作概念，中播控股於0.59元以上橫行半個月，走勢平穩，若後市配合，仍具有一定的博弈空間。至於正道集團，已公布終止收購電動車電力驅動系統供應商UQM，後市或將有另一着。現價自高位回落近50%，是入市良機。









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114 .成報 2017-01-19


宏強貨乾有望變天


「黑天鵝」滿天飛，早已見怪不怪，眼見世界充斥厚顏無恥之徒，有骾在喉不吐不快。「狂人」打破美國總統不評論美元水平的傳統，特朗普接受《華爾街日報》訪問表示，美元過強部分原因乃中國壓低人民幣匯率，將導致美企難與中國企業競爭，「and it's killing us」充滿火藥味。
事實上，人民幣近年在經濟放緩及走資壓力下，是持續地貶值，中國政府更多次出招，力撐人民幣匯價，減慢貶值速度，但特朗普卻認為「這只是因為中國不想觸怒美國」，如此口不擇言，簡直有撩交打的意味。
外圍立立亂，本土一樣鬧劇連場，細到長毛為報早前「入冊」被迫剃頭而興訟，議員不做實事，且有公器私用之嫌，鏡頭前掟蕉、掟餐肉，每個月坐定笠六袋幾十萬公帑，仲霸住公屋，還大言炎炎為民請命？
講番正題，個市響23,000關拉鋸，要搵食真係有啲難度，即使筆者響魚缸「浸」幾十年，都有「豆豉眼睛看不清」之嘆。
昨日與「魚美人」撐枱腳，伊人笠我幾頂高帽，心中感覺良好仲有啲飄飄然：佢趁機打蛇隨棍上，要求推介幾只有機會爆升嘅股份，當筆者係有求必應赤松子乎？伊人仲話即使有啲風險都可以承受，有佢呢句話咁就不妨試試畀幾只冧把佢，反正魚缸風浪有佢自己負責。其中之一係「鑊鏟友」脾胃之創仔宏強控股（8262），由於創仔大都以全配售形式上市，普通散戶難取得股份，變相令貨源更為集中，股價暴升暴跌的情況更嚴重。宏強主要於香港從事一般建築工程及專門建築工程。集團透過提供一般建築工程及專門建築工程產生收入，該等建築工程均由集團的客戶按項目基準訂約。集團承接的一般建築工程指集團在居民樓、商業樓宇、工業建築及一般上蓋建築的建築地盤開展的建築工程，包括上蓋建築建設；及翻新、裝修、改建及加建工程。集團亦承接拆卸、地盤平整及地基工程等專門建築工程。
物業需求巨大乃香港建築行業增長的主要推動力；加上宏強大股東持貨超過七成，貨源極乾，只要小量資金即可將股價舞高弄低。宏強去年股價2元以上，如今一半都未到，有大把水位畀幕後做嘢，睇番過去只喺漲銳退速，跌到咁上下就彈到半天高，近日插水後不排除短期內「噴泉式」爆漿，以1成止蝕包冇衰也。









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115 .蘋果日報 2017-01-19


操盤手札記： 揀特首選戰概念股


美國候任總統特朗普周五就職前，不斷辣起火頭，日前就抨擊歐盟同北約。不過，佢抨擊美元過強，引發美元拆倉，外幣大反彈，資金大挪移，則令港股受惠。恒指一舉突破23000關，收23098，升257點，重上100天線。
美國白宮易主，歐洲今年亦選戰連場，本港有特首選舉。「奶媽」林鄭月娥話參選係上帝旨意，玩君權神授？咪以為佢太平天國洪秀全上身，可能係深諳國情啫！早前央視節目《人類，我們的故事》，播出一集耶穌專題，相當正面咁評價耶穌嘅影響。奶媽悟性咁高，食住上唔出奇。
目前奶媽聲勢最大，據講西九董事局副主席夏佳理係佢競選辦主席。夏佳理係信和置業（083）、恒隆地產（101）及香港興業（480）嘅非執行董事。另外，華人置業（127）主席劉鳴煒傳會擔任佢競選辦副主任；麗新發展（488）主席林建岳嘅個人助理陸瀚民亦係成員。
姑勿論奶媽係咪你杯茶，上述概念股都不妨留意。若你唔like佢到連做心理對沖都費事，則可留意佢老細敵視嘅王維基創辦嘅香港電視（1137）及香港寬頻（1310），雖然前者上月爆升後已打回原形，後者則早已賣盤。兩者比較，後者秤先啲。
繼香港電訊（6823）業績好過預期，獲瑞信、德銀調高評級後；數碼通（315）又獲美銀美林上調評級，本地電訊股似乎掀起重新評估潮。睇預測息率，香港電訊、數碼通、香港寬頻分別為6.14厘、5.31厘、4.75厘，比房託、收租股嘅3至4厘吸引。不過，揀股要睇基本因素。
香港電訊業績顯示，本地數據服務收益錄得增長，流動通訊收益則倒退，換言之，揀本地電訊股，要揀寬頻業務比重較大嘅，例如香港電訊及香港寬頻。由於香港寬頻唔再以低價搶佔市佔率，可睇高一線。該股現價9.06元，走勢圖呈現區域突破利好訊號。
割柑人
本欄逢周四刊出









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116 .東方日報 2017-01-19


期指觀瀾：順勢而行只買不沽


英國首相文翠珊於周二的演說中，講到英國不戀棧歐盟單一市場身份，將來個祼退。近日積弱的英鎊匯價反而呈現「buy on rumor, sell on fact」的逆向操作，近季飽受特朗普爆冷勝出美國總統大選消息影響的港股，近日亦見還原基本步的姿態。
外圍隔晚兵荒期間，夜期已見異動，並作勢試攻23,000點關，到昨日港股終於打破僵局，指數朝早衝穿特朗普勝選當日高位23,048點，高位見過23,151點，最終收報23,098點，主板成交顯著增加至684億元。
昨日建議看官做好兩手準備，結果是23,012點及23,076點兩個阻力首先被攻破，昨日亦分兩注在盤中及尾市補回好倉，平均成本價在23,070點。
雙頂阻力被攻破
技術走勢上，市底終於出現突破，淡友要全面退守，於恒指日線圖上，美國大選日的高位23,048點以及去年十二月八日的23,076點，延伸出來的阻力位在23,110點，即使昨日不能高於此關收，未算錦上添花，可是大陽燭兼成交配合下突破，有足夠說服力補回三分之二以上的好倉。
現在好友反而要注意，後市會一鼓作氣攻上23,500點樓上，抑或在23,100點的頸線先來個後抽。姑勿論點，今浪已確認可買不可沽，期指客只宜順勢而行。
John Mullen









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